對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國(guó)際金融專(zhuān)業(yè)課筆記-免費(fèi)閱讀
【正文】 問(wèn)：(1)如果進(jìn)口商即期付款，我方應(yīng)改報(bào)每臺(tái)多少CN$?(2)如果進(jìn)口商要求給予6個(gè)月延期付款的優(yōu)惠，我方應(yīng)改報(bào)每臺(tái)多少CN$?(3)一但貿(mào)易成交，我公司擬向?qū)Ψ匠隹?000臺(tái)。概念的理解：從執(zhí)行合同的角度講，期權(quán)合同的持有者(與其相對(duì)的是賣(mài)出期權(quán)者，被稱(chēng)為造市者market maker)只有權(quán)利，沒(méi)有義務(wù)(三)期權(quán)的成本：保險(xiǎn)費(fèi)(四)類(lèi)型：1從期權(quán)持有者的買(mǎi)賣(mài)方向區(qū)分：買(mǎi)權(quán)(call option)賣(mài)權(quán)(put option)2從交割時(shí)間的確定區(qū)分：歐工期權(quán)美式期權(quán)九、投機(jī)第三節(jié)〓〓匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)一、匯率折算(一) 已存在聯(lián)系的二種貨幣的匯率的折算即：已知外幣/本幣，折本幣/外幣：其經(jīng)濟(jì)含義為，各國(guó)匯率多為以本幣表示的外幣的價(jià)格，但在需要以外幣表示的本幣的價(jià)格時(shí)，即需要換算。格林威治時(shí)間悉尼香港，東京日內(nèi)瓦，法蘭克福，倫敦等，蘇伊士紐約主要外匯市場(chǎng)所在地時(shí)間第二節(jié)〓〓〓〓外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)即期外匯業(yè)務(wù)(一)概念(二)類(lèi)型*關(guān)于這一問(wèn)題的全面理解類(lèi)型：外幣現(xiàn)鈔交易與結(jié)算方式聯(lián)系在一起的外匯交易與銀行買(mǎi)入外匯相聯(lián)系的結(jié)算(順匯)托收L/C與銀行賣(mài)出外匯相聯(lián)系的結(jié)算(逆匯)電匯信匯票匯1電匯(1)概念及其理解：國(guó)際國(guó)內(nèi)電匯結(jié)算，外匯市場(chǎng)的電匯(2)匯率(費(fèi)率)(3)憑證(4)與國(guó)貿(mào)的聯(lián)系2信匯(1)概念及其理解：國(guó)際國(guó)內(nèi)信匯結(jié)算，外匯市場(chǎng)的信匯(2)匯率(費(fèi)率)比電匯費(fèi)率低的原因：結(jié)算成本低、速度慢，銀行可占用客戶(hù)資金(3)憑證(4)與國(guó)貿(mào)的聯(lián)系3票匯(適用小額零星交易：如傭金等)(1)概念及其理解：國(guó)際國(guó)內(nèi)票匯結(jié)算，外匯市場(chǎng)的票匯(2)匯率(費(fèi)率)(3)憑證(4)與國(guó)貿(mào)的聯(lián)系電子匯兌、網(wǎng)絡(luò)銀行、電話(huà)銀行結(jié)算三個(gè)月，與付款時(shí)間相吻合(最長(zhǎng)不超過(guò)1年半，通常為1年以?xún)?nèi))二、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)(Forward Transaction)可分為固定交割日期的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)，本書(shū)就稱(chēng)為遠(yuǎn)期外匯和不固定交割日期的遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)，本書(shū)成為擇期(一)遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的概念(Fixed Forward Transaction)(二)作用：對(duì)一般工商客戶(hù)的作用——保值投機(jī)對(duì)銀行的作用(三)遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的參加者買(mǎi)方：進(jìn)口商、短期外幣債務(wù)的債務(wù)人、對(duì)遠(yuǎn)期外匯看漲的投機(jī)人賣(mài)方：出口商、持有即將到期的外幣債權(quán)人、對(duì)遠(yuǎn)期外匯看跌的投機(jī)人(四)遠(yuǎn)期外匯的期限：(五)遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)方式1真接報(bào)價(jià)(Outright Rate)2遠(yuǎn)期差價(jià)(Forward Margin)或掉期率(Swap Rate)(1)含義：遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)(2)差價(jià)表示方法之——以升水、貼水和平價(jià)的方式表示Ⅰ含義升水貼水平價(jià)潛臺(tái)詞：兩種貨幣間的升、貼水是相對(duì)的：(一種開(kāi)水品種就貼水)，描繪的一定是“外匯”但外匯市場(chǎng)上標(biāo)出的升、貼水是針對(duì)外匯而言無(wú)論直、間接標(biāo)價(jià)法，升、貼水所述外匯走勢(shì)是一致的遠(yuǎn)期差價(jià)大于即期差價(jià)Ⅱ升、貼水的表示單位多數(shù)情況(貨幣百分位)日元、里拉(以貨幣單位作為開(kāi)貼單位)Ⅲ遠(yuǎn)期實(shí)際匯率的計(jì)算直接標(biāo)價(jià)法下：間接標(biāo)價(jià)法下：Ⅳ舉例(3)差價(jià)表示方法之二——以點(diǎn)數(shù)的方式表示Ⅰ點(diǎn)數(shù)表示的方法：即期匯率小數(shù)點(diǎn)后第四位為一個(gè)基本點(diǎn)遠(yuǎn)期差價(jià)給出兩個(gè)大小不等的點(diǎn)數(shù)Ⅱ遠(yuǎn)期實(shí)際匯率的計(jì)算點(diǎn)數(shù)由大到小點(diǎn)數(shù)由小到大Ⅲ舉例Ⅳ點(diǎn)數(shù)的含義(或點(diǎn)數(shù)上升、貼水之間的關(guān)系)(六)遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系1關(guān)系(利率平價(jià)理論的基本內(nèi)容)2升貼水的具體數(shù)字3升貼水年率作用：同一變動(dòng)趨勢(shì)貨幣變動(dòng)幅度的比較計(jì)算：基本原理：升(貼)水具體數(shù)字即期匯率即期匯率兩地利差月數(shù)247。1%美元與黃金掛鉤，1盎司黃金=$35，各國(guó)央行所積存的美元，可按該價(jià)格向美兌換(3)浮動(dòng)匯率制度下的釘住匯率制度3固定匯率制度下維持匯率固定的基本措施及其現(xiàn)實(shí)意義(1)利用貼現(xiàn)率來(lái)調(diào)節(jié)匯率?過(guò)程?(2)通過(guò)外匯儲(chǔ)備的增減來(lái)調(diào)節(jié)匯率(3)通過(guò)舉借外債或簽定貨幣互換協(xié)定來(lái)調(diào)整匯率(4)通過(guò)實(shí)行貨幣法定(公開(kāi))貶值或升值政策來(lái)調(diào)節(jié)匯率1)實(shí)施的原因2)實(shí)施的方法3)外匯傾銷(xiāo)(浮動(dòng)匯率制度下這個(gè)措施改變了它的表現(xiàn)形態(tài))4)外匯傾銷(xiāo)對(duì)促進(jìn)本國(guó)外匯供應(yīng)增加的作用及其局限性(二)浮匯率的類(lèi)型1概念2浮動(dòng)匯率的類(lèi)型(1)按政府是否干預(yù)劃分自由浮動(dòng)(Free Floating)：純粹的自由浮動(dòng)僅存在于理論中，管理浮動(dòng)(Managed Floating)(2)按浮動(dòng)的組組織形式劃分單獨(dú)浮動(dòng)(Independently Floating)聯(lián)合浮動(dòng)(亦稱(chēng)合作按排)(Joint Floating)——?dú)W元產(chǎn)生之前的歐洲貨幣體系(三)固定匯率與浮動(dòng)匯率制度的比較1國(guó)家是否承擔(dān)穩(wěn)定匯率的義務(wù)不同2對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不同3實(shí)施的時(shí)期不同三、匯率制度的選擇通過(guò)東南亞金融危機(jī)，尤其泰國(guó)危機(jī)的過(guò)程。五、匯率的種類(lèi)——買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率(一)含義1買(mǎi)入?yún)R率2賣(mài)出匯率3中間匯率潛臺(tái)詞：站在經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行的立場(chǎng)上劃分(二)買(mǎi)賣(mài)匯率制定的原則(三)標(biāo)出順序1外匯銀行匯率表示：兩欄，前小后大2順序——直接標(biāo)價(jià)法下〓〓前買(mǎi)后賣(mài) ——間接標(biāo)價(jià)法下〓〓前賣(mài)后買(mǎi)(四)買(mǎi)賣(mài)匯率的應(yīng)用(五)買(mǎi)賣(mài)匯率的三個(gè)特點(diǎn)(六)現(xiàn)鈔買(mǎi)賣(mài)價(jià)1含義2規(guī)律3現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)低于外匯關(guān)入價(jià)的原因外匯銀行買(mǎi)入外幣現(xiàn)鈔后發(fā)生的
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