【正文】 此間分析人士指出，恒大這種全面、大規(guī)模整合各類優(yōu)勢(shì)資源的措施，明顯是為了在房地產(chǎn)日趨激烈的市場(chǎng)上博得先機(jī)。 恒大地產(chǎn)自身優(yōu)勢(shì) 近年來(lái)，恒大已建立完備的“國(guó)際精品標(biāo)準(zhǔn)” ，致力于打造環(huán)節(jié)精品。2022 年實(shí)際有效的財(cái)政赤字約為 萬(wàn)億元，2022 年將接近 萬(wàn)億元。國(guó)泰君安認(rèn)為，在消費(fèi)上，中國(guó)房、車潛力已經(jīng)不如以前，從 2022 年到 2022 年，我國(guó)汽車產(chǎn)量以及商品房銷售均增長(zhǎng) 10 倍，年初增速超過(guò) 20%?！　…h(huán)境 內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)猶存2022 年，無(wú)論是外部環(huán)境還是內(nèi)部環(huán)境，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都面臨著一系列不確定性。出口今年增長(zhǎng) 10%的年出口目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)，明年會(huì)好一些，可能到 10%以上。 ”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，復(fù)蘇的動(dòng)能主要來(lái)自政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資加快，以及企業(yè)再次增加庫(kù)存。2022 年的市場(chǎng)應(yīng)該還是相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)，出現(xiàn)大幅度反彈的可能性不大。這和 2022 年的情況差不多，銷售面積的上升低于過(guò)去 10 來(lái)年的平均水平，過(guò)去 10 來(lái)年平均 16%，今年大概 10%，交易面積大概在 4—5%。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)低迷，該公司巨大的土地儲(chǔ)備和業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在低線城市就會(huì)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。該等物業(yè)將優(yōu)化恒大的物業(yè)類型結(jié)構(gòu)，并為恒大帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，進(jìn)一步令其財(cái)務(wù)穩(wěn)健度得到加強(qiáng)。此外。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 10 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　 454,528 上市房企 30 家,排第 4 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 2 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　　 206,511 上市房企 30 家,排第 11 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 7 月銷售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 2,116 上市房企 30 家,排第 12 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成:售罄面積(平方米):　　　　　　　　　　　　　　　　 63,181,000 上市房企 30 家,排第 8 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量:城均項(xiàng)目數(shù)(個(gè)):　　　　　　　　　　　　　　　　　 9 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大地產(chǎn)成本費(fèi)用:2022 年所得稅類(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　 ￥7,308 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)成本費(fèi)用:2022 年?duì)I業(yè)成本(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　 ￥65,261 上市房企 30 家,排第 28 名,很弱。恒大地產(chǎn)所有者權(quán)益:2022 年實(shí)收資本或股本(RMB 百萬(wàn)元):　　　　 ￥1,043 上市房企 30 家,排第 14 名,正常。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年預(yù)收及其他應(yīng)付款項(xiàng)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　 ￥68,058 上市房企 30 家,排第 28 名,很弱。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年長(zhǎng)期待攤費(fèi)用(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　 ￥2,347 上市房企 30 家,排第 4 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年存貨(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　　　　 ￥148,452 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)成長(zhǎng)能力:2022 年股東權(quán)益增長(zhǎng)率(%):　　　　　　　　　　 20% 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大地產(chǎn)成長(zhǎng)能力:2022 年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率(%):　　　　　　　　　　 19% 上市房企 30 家,排第 27 名,很弱。恒大地產(chǎn)償債能力:2022 年權(quán)益乘數(shù)():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力:2022 年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次):　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 11 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)盈利能力:2022 年銷售毛利率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 26 名,很弱?，F(xiàn)計(jì)劃在全國(guó)儲(chǔ)備20多個(gè)商業(yè)綜合體項(xiàng)目，以及多個(gè)在建項(xiàng)目的社區(qū)商業(yè)中心。廣州恒大足球俱樂(lè)部2022年3月，在中國(guó)足球面臨低谷、廣州足球遭遇降級(jí)的危急關(guān)頭，恒大入主廣州足球，累計(jì)投入6億元引進(jìn)世界級(jí)球員打造銀河戰(zhàn)艦 ——廣州恒大足球俱樂(lè)部，當(dāng)年即奪得中甲冠軍，次年提前四輪奪取中超冠軍，創(chuàng)造了中國(guó)版的“凱澤斯勞滕神話” ；2022年，恒大引進(jìn)10 / 38世界足壇冠軍“大滿貫”教練里皮擔(dān)任球隊(duì)主教練，廣州恒大足球隊(duì)首征亞冠即進(jìn)入八強(qiáng)，為中國(guó)足球爭(zhēng)光，并蟬聯(lián)中超聯(lián)賽冠軍，成為中超史上首支蟬聯(lián)冠軍的球隊(duì)；榮獲足協(xié)杯冠軍，創(chuàng)造中國(guó)足壇首個(gè)“大滿貫”記錄。恒大建筑設(shè)計(jì)院還先后攜手德國(guó) GMP 國(guó)際建筑設(shè)計(jì)有限公司、墨菲/揚(yáng)有限公司、英國(guó) PLP 建筑設(shè)計(jì)事務(wù)所、羅麥莊馬香港有限公司、WIMBERLY ALLISON TONG amp。8 / 38集團(tuán)榮譽(yù)中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè) 500 強(qiáng)第二名（連續(xù) 2 年）中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力 TOP10第二名中國(guó)房地產(chǎn)品牌價(jià)值第一名（連續(xù)3年）中國(guó)房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力100強(qiáng)第二名（連續(xù)2年）中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)十強(qiáng)（連續(xù)9年）中國(guó)房地產(chǎn)品牌價(jià)值十強(qiáng)（連續(xù)6年）中國(guó)藍(lán)籌地產(chǎn)（連續(xù)5年）中國(guó)城市運(yùn)營(yíng)商10強(qiáng)最具投資價(jià)值地產(chǎn)上市公司第一名（連續(xù)2年）中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)（連續(xù)3年）中華慈善獎(jiǎng)（連續(xù)5年）中國(guó)最佳企業(yè)公民（連續(xù)2年）中國(guó)最具社會(huì)責(zé)任感企業(yè)恒大在地產(chǎn)中國(guó)網(wǎng)舉辦的紅榜評(píng)選活動(dòng)中，兩次上榜。恒大規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)及優(yōu)化設(shè)計(jì)，嚴(yán)格、有效地控制建設(shè)成本。結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)恒大產(chǎn)品類型的組合非?？茖W(xué)合理。規(guī)模優(yōu)勢(shì)恒大是中國(guó)規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)，項(xiàng)目所在城市基本為區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心，住宅剛性需求潛力巨大，經(jīng)濟(jì)規(guī)模及發(fā)展速度全國(guó)領(lǐng)先。項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn)化，包括項(xiàng)目區(qū)位、規(guī)模、定位的標(biāo)準(zhǔn)化。在企業(yè)成立之初，公司就形成了“艱苦創(chuàng)業(yè)、無(wú)私奉獻(xiàn)、努力拼搏、開(kāi)拓進(jìn)取”的企業(yè)精神， “精心策劃、狠抓落實(shí)、辦事高效”的企業(yè)作風(fēng)以及“質(zhì)量樹(shù)品牌，誠(chéng)信立偉業(yè)”的企業(yè)宗旨。人才戰(zhàn)略“團(tuán)隊(duì)一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的保證。4 / 38規(guī)模戰(zhàn)略“規(guī)模一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的根基。在這種模式下，恒大通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)，打造出項(xiàng)目選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理等七重標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)體系，實(shí)現(xiàn)“三個(gè)確?！?，即確保地區(qū)公司不走彎路、確保地區(qū)公司降低運(yùn)營(yíng)成本，確保集團(tuán)精品戰(zhàn)略堅(jiān)定不移推行。恒大在品牌戰(zhàn)略上，矢志不移實(shí)施精品戰(zhàn)略，以“打造恒大精品，塑造國(guó)際品牌”為戰(zhàn)略方針，在企業(yè)內(nèi)部制定了項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程施工、園林環(huán)境配套、裝修及材料設(shè)備等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)全過(guò)程的6000多條“精品工程標(biāo)準(zhǔn)” ，并與300多家全球相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品品質(zhì)的偉大跨越。李鋼董事局副主席、黨委副書記、常務(wù)副總裁兼執(zhí)行董事1964年出生于廣東。2020年，恒大矢志成為世界上行業(yè)內(nèi)“規(guī)模最大、隊(duì)伍最優(yōu)、管理最好、文化最深、品牌最響”的 “五個(gè)之最”國(guó)際頂級(jí)企業(yè)。2022 年 11 月0 / 38目錄恒大地產(chǎn)（）股票分析報(bào)告 ..................................................................................................11. 股票項(xiàng)目概述......................................................................................................................................3 恒大地產(chǎn) .......................................................................................................................................3 管理團(tuán)隊(duì) .......................................................................................................................................3 發(fā)展戰(zhàn)略 .......................................................................................................................................4 企業(yè)優(yōu)勢(shì) .......................................................................................................................................7 所獲殊榮 .......................................................................................................................................9 品牌價(jià)值 .....................................................................................................................................10 下屬企業(yè) .....................................................................................................................................102. 恒大地產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表............................................................................................................................13 綜合損益表（最近四期） .........................................................................................................13 現(xiàn)金流量表（最近四期） .........................................................................................................13 資產(chǎn)負(fù)債表（最近四期） .........................................................................................................143. 恒大地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)分析....................................................................................................................16 經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)概覽（前 25 名） .......................................................................................................16 盈利能力分析 .............................................................................................................................18 營(yíng)運(yùn)能力分析 .............................................................................................................................18 償債能力分析 .............................................................................................................................19 成長(zhǎng)能力分析 .............................................................................................................................19 綜合分析（資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、費(fèi)用、利潤(rùn)以及現(xiàn)金流量） .................................20 恒大地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)分析 .............................................................................................................22 分析總結(jié) .....................................................................................................................................244. 恒大地產(chǎn)股票分析..........................................................