金融工程期末練習(xí)題答案-免費(fèi)閱讀
【正文】 它表明歐式看漲期權(quán)的價(jià)值可根據(jù)相同協(xié)議價(jià)格和到期日的歐式看跌期權(quán)的價(jià)值推導(dǎo)出來，反之亦然。+B：一份有效期和協(xié)議價(jià)格與看漲期權(quán)相同的歐式看跌期權(quán)加上一單位標(biāo)的資產(chǎn)由于金額為證明：在標(biāo)的資產(chǎn)沒有收益的情況下，為了推導(dǎo)美元。3美元，則股票多頭與期權(quán)多頭獲利相同。Z=計(jì)算看漲期權(quán)的最大損失：20100=9600，因此，當(dāng)股票多頭最大損失為2098max（22er(Tt)－18,0）投資者買入資產(chǎn)并賣出看漲期權(quán)，其收益結(jié)果等同于（A）。期權(quán)的有效期限越長，期權(quán)價(jià)值就越大美式B．標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動率越大，期權(quán)價(jià)值就越大C．無風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值就越大看跌D．18，資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)為美元，即固定利率水平應(yīng)確定為kk4=4e4180。Bfl個(gè)月期利率個(gè)月、18個(gè)月計(jì)一次復(fù)利），名義本金為=180。個(gè)月的遠(yuǎn)期利率。1)=所以，9180。根據(jù)遠(yuǎn)期利率的計(jì)算公式，3=所以這筆交換對金融機(jī)構(gòu)的價(jià)值是180。)180。+180。$510解：債券組合法：單位：億11％。假設(shè)在一筆互換合約中，某一金融機(jī)構(gòu)支付減公司LIBOR11％ LIBOR＋％固定利率市場浮動利率市場通過互換，二者的境況均得到改善：對于支付利息，而公司以公司相比，BB年期借款，AA答案要點(diǎn)：信用評級分別為A因?yàn)殂y行要獲得B公司需要的是固定利率貸款。公司如果要在金融市場上借入的利息，利息每半年支付一次。5％的利息，同時(shí)1Rate實(shí)際利率元的期貨價(jià)值為100＝975625（美元）賣出710090計(jì)算期貨交易損益；(d)計(jì)算該公司貸款實(shí)際利率。日，9日申請貸款于是，該公司準(zhǔn)備用日從銀行申請貸款以支付貨款20最后，可以求出標(biāo)準(zhǔn)券的期貨報(bào)價(jià)：148183=183180。7天后，市場任何期限的無風(fēng)險(xiǎn)利率均為年利率270而此時(shí)，原有的國庫券期貨合約恰好到期，期貨的收益率應(yīng)等于現(xiàn)貨的收益率，也為天期國庫券需要的資金為118日，市場上690天期國庫券。90天期國庫券投資。151100500第一步，按各成份股在指數(shù)中所占權(quán)重賣空成分股；第二步，將賣空成分股所得款項(xiàng)點(diǎn)，3利率期貨答：利率期貨是指標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債期貨、短期國債期貨和歐洲美元期貨。年且在20月的期貨價(jià)格購買一份美國中長期國債期貨合約，如果期貨價(jià)格上升（√）二、單選題利用預(yù)期利率的上升，一個(gè)投資者很可能（A）A．出售美國中長期國債期貨合約 B交易的債券期貨合約的面值為的價(jià)格上升的價(jià)格下降)Ttr217。1％時(shí)，F(xiàn)RA10％，求：（1）612FRA18620月年5日，德國馬克的LIBOR186年元。個(gè)月后交割的白銀遠(yuǎn)期的價(jià)格。802/12=0。1個(gè)月期的遠(yuǎn)期合約空頭，請問：?該遠(yuǎn)期價(jià)格等于多少？若交割價(jià)格等于遠(yuǎn)期價(jià)格，則遠(yuǎn)期合約的初始值等于多少？?3個(gè)月和10％，18個(gè)月 =第三章一、判斷題遠(yuǎn)期利率協(xié)議是針對多時(shí)期利率風(fēng)險(xiǎn)的保值工具。p=(6/d42為：38元的一個(gè)月期歐式看漲期權(quán)的價(jià)值。元，該股票一個(gè)月后價(jià)格將是+1為=0當(dāng)前市值為個(gè)月期的歐式看漲期權(quán)協(xié)議價(jià)格為個(gè)月后，該股票價(jià)格要么是（）如果套利組合含有衍生產(chǎn)品，則組合中通常包含對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。第二章一、判斷題市場風(fēng)險(xiǎn)可以通過多樣化來消除。（√）在套期保值中，若保值工具與保值對象的價(jià)格負(fù)相關(guān)，則一般可利用相反的頭寸進(jìn)行套期保值。11使得以9的資產(chǎn)。EtP=42解：無風(fēng)險(xiǎn)套利方法：考慮這樣的證券組合：購買一個(gè)看漲期權(quán)并賣出元，組合價(jià)值是的現(xiàn)值，即p/40=0.個(gè)月，每個(gè)單步二叉樹預(yù)期上漲)/()=。（）0買入一份短期利率期貨合約相當(dāng)于存入一筆固定利率的定期存款。個(gè)月 D個(gè)月期利率為5個(gè)月后，該股票價(jià)格漲到元股息的現(xiàn)值=180。（2）3元。元，儲存成本為每盎司每年答：919925天。固定在月522日收到的結(jié)算總額為：（參考利率－合同利率）合同金額（合同期限/天數(shù)基數(shù)）/(1+參考利率（合同期限/天數(shù)基數(shù)）)(－)5000000（186/360）/[1+186/360]＝在最后到期日的具體現(xiàn)金流量為：=7%186/360天的利息：=5000000/的定價(jià)；（2）當(dāng)?shù)膬r(jià)格如何變動；（4）當(dāng)答案要點(diǎn)：由遠(yuǎn)期利率的計(jì)算公式**1%。1%。10在小麥期貨中做多頭C2美元 1 15四、計(jì)算題假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)普爾個(gè)月期無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率為10%，31000指數(shù)期貨；第四步，3對期貨頭寸進(jìn)行結(jié)算，盈利（1100950）50020=1500000（美元）=150（萬美元）；第七步，此次套利總盈利：100+150=日，某公司投資經(jīng)理已知當(dāng)前市場上天國庫券期貨合約的價(jià)格為$970,000。為了預(yù)防個(gè)月后到期的90+10%，故該期貨合約的價(jià)格也上漲為$975,000，期貨市場上的盈利就為$5,000。天后。10%（連續(xù)復(fù)利）。美元的利息，因此利息的現(xiàn)值為：180。=天（即7100091000月份的答案：①該公司欲固定未來的借款成本，避免利率上升造成的不利影響，應(yīng)采用空頭套期保值交易方式：在天期國庫券期貨，待向銀行貸款時(shí)，再買
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