【正文】 應收帳款帳齡分析見下表：賬 齡 1年以內(nèi) 1－2年 23年 3年以上 合 計 凈值金額 59,680, 1,847, 496, 919, 62,944, 62,384,年末 占比 金額 26,498, 1,152, 599, 593, 28,844, 28,431,6月末 占比 4 金額 12,226, 1,060, 909, 18, 14,214, 13,921,年末 占比 金額 12,201, 6,068, 1,453, 939, 20,662, 19,483,年末 占比 公司三年以來，當年產(chǎn)生的應收帳款一直是應收款的大頭，而且在來年上半年內(nèi)即將此部分的絕大部份收回。自由現(xiàn)金流量與借入資金的比率，原因是公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流為4094萬元，投資活動現(xiàn)金流出7599萬元，說明公司自由現(xiàn)，公司的自由現(xiàn)金流不足，公司目前通過自由現(xiàn)金償還現(xiàn)有負債（本金）的能力不足。公司只要能維系電價水平，有效的控制生產(chǎn)經(jīng)營成本，公司今年的銷售和盈利能力將保持并超過2022年。銷售能力公司的凈銷售額幾年來保持了一貫增長，2022年下半年月均銷售增長率達30％，年末銷售額達16291萬元，較上年翻番，增長8227萬元，增幅高達102％。但通過對公司的了解，發(fā)現(xiàn)公司目前的經(jīng)營管理中也存在著不足或風險：a、公司的管理層主要由電力人員擔任，專業(yè)性欠缺；b、公司財務總監(jiān)擅于資本運作，信貸資金用途存在風險；c、公司銷售策略不明（無法獲知），銷售對生產(chǎn)能力的保證不足；d、公司對銷售的管理，尤其是銷售費用、貨物周轉(zhuǎn)的監(jiān)控有待加強；通過分析，對公司經(jīng)營管理情況小結如下： ——主要的弱點與風險公司產(chǎn)品品種單一；公司規(guī)模迅速擴張；公司主導產(chǎn)品變動成本的占比較高，經(jīng)營杠桿較低，規(guī)模擴張的結果不一定能帶來規(guī)模經(jīng)濟；生產(chǎn)規(guī)模擴張過快，若銷售能力不足，或市場容力不夠，將對公司產(chǎn)生巨大的經(jīng)營風險；公司原材料采購及銷售中，對大客戶的依賴較強，雖然穩(wěn)定但風險集中。歷任四川涪陵龍橋電廠建設指揮部計劃員，龍橋發(fā)電廠汽機車間運行班長，中信實業(yè)銀行成都分行信用審查部主管，重慶國際信托投資公司總經(jīng)理特別助理，現(xiàn)任云南電力集團有限公司總經(jīng)理助理，云南云電控股（集團）有限公司總經(jīng)理，云南某某控股（集團）有限公司副總經(jīng)理。同時公司在銷售環(huán)節(jié)加強費用控制，萬元銷售費用有所下降。通過對公司2022年銷售前五名客戶的對比發(fā)現(xiàn)，除云南省進出口公司仍在今年大戶中，其余全部退出銷售前五名位置?？梢姽灸壳暗慕?jīng)營杠桿較低，規(guī)模擴張的結果不一定能帶來規(guī)模經(jīng)濟?！竟九c某某(集團)控股公司間供電協(xié)議情況：某某公司在產(chǎn)網(wǎng)分開后，主要經(jīng)營是發(fā)電廠，通過公司公告了解，某某是將自身富裕電量以過網(wǎng)銷售方式直接售電給公司，定價參照云南省政府為扶持磷化工行業(yè)發(fā)展對云南磷肥工業(yè)公司生產(chǎn)黃磷用電的價格標準，并根據(jù)國家電力體制改革試點精神，同時還參考了市場價格（見公司2022年年報P25），于2022年6月簽訂了《供電協(xié)議》，從2022年1月1日開始執(zhí)行新價格，公司2022年中報、年報及公司公告信息中均對此事進行報露，但多次索要《供電協(xié)議》未果。公司黃磷的生產(chǎn)工藝方法為電爐熔融法，是目前冶煉黃磷最主要、最成熟的生產(chǎn)工藝方法。經(jīng)國土資源部審核認定，根據(jù)1999年國家最新固體礦產(chǎn)資源/儲量標準，我省磷礦保，％，％。另一方面存在著風險集中。為了保證銷售實現(xiàn)，公司擬成立專門的銷售公司。公司扭虧為盈，“ST旭鶩”摘帽。公司的黃磷出口價格因此而成為核算我國同類產(chǎn)品成本的標準，只要國內(nèi)其他企業(yè)對歐洲黃磷出口價不明顯低于公司的價格，就不構成傾銷行為?！举Y料：公司的主要產(chǎn)品是黃磷，公司每年都要向歐洲出口黃磷。（7）對行業(yè)的監(jiān)管作為云南省的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一，磷化工業(yè)在我省的發(fā)展有著得天獨厚的、有利于行業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境，是政府支持并促進發(fā)展的行業(yè)。（3）行業(yè)周期性該行業(yè)無周期性，從周期性看，風險低?！举Y料：黃磷是一種用途十分廣泛的化工原料性產(chǎn)品，在國民經(jīng)濟中占有重要地位。在該行業(yè)中的企業(yè)，年增長（銷售和利潤）已經(jīng)緩慢。 (三)行業(yè)風險分析公司所處行業(yè)為工業(yè)中的化工業(yè)，具體可細分為磷化工業(yè)。公司上述他行貸款均為擔保，由云南省擔保公司提供擔保。公司在我行存款余額高時達900多萬元，平均存款保持在百萬元以上。并根據(jù)云經(jīng)貿(mào)外（1997）176號文規(guī)定，取得自營進出口權，出口公司自產(chǎn)的黃磷、磷酸、水泥，進口公司生產(chǎn)、科研所需的原材料、機械設備、儀器儀表及零配件。(一)授信客戶背景情況云南旭鶩化建股份有限公司（以下簡稱公司）是1996年11月經(jīng)云南省人民政府批準，由旭鶩化建（集團）總公司作為獨家發(fā)起人，按募集設立方式進行股份制改組成立。授信評級最高升級至保證人評級的低一級。(2) 為全額本息保證。公司保證 必須對保證人的能力、意愿和保證的法律保障進行徹底的分析。 降2—4級0 5 0 5第8步： 國家風險（本步驟只適用于中國（含香港、澳門）境外的授信對象）初評人 審查人授信對象所在國的國家評級 影響影響 累積評級 影響 累積評級1——3 04——10 最高評級為國家評級 0 5 0 5第9步：逾期狀況檢查 （本步驟只適用于已發(fā)放的授信業(yè)務）初評人 審查人授信逾期狀況 影 響影響 累積評級 影響 累積評級本金逾期超過30天，或欠息超過15天 最高評級6本金逾期超過60天,或欠息超過30天 最高評級7本金逾期超過180天,或欠息超過60天 最高評級80 5 0 5初評人 審查人授信業(yè)務評級(按第9步結果，并對照評級定義得出) 5 5簽 名 丁政 王艷日 期 備 注授信業(yè)務風險評級表分行代碼 050900 支行代碼 818 授信對象風險評級 5 授信業(yè)務當前風險評級 5授信業(yè)務編號/合同號 授信業(yè)務類型 授信業(yè)務金額 是否新授信業(yè)務 ? 上次審查日短期流動資金貸款 2022萬元 □√是 / □否 第5步：保證 保證必須滿足:(1)合法有效且是連帶責任保證。授信評級最高升級至保證人評級。交通銀行昆明分行客戶授信申請書作者：日期：交通銀行昆明分行客戶授信申請書 授 信 客 戶： 云南旭鶩化建股份有限公司 送審 (經(jīng)辦) 單位： 昆明分行官渡支行 送審(經(jīng)辦) 信貸員： 丁政 資 料 上 報 日期： 2022年3月10日 授信基本情況申請類別（打√）：□（一）新授信客戶——新授信業(yè)務 □√（二）現(xiàn)有授信客戶 □增加授信額度√ □維持授信額度 □減少授信額度授信客戶的全稱：云南旭鶩化建股份有限公司 集團名稱（若適用）： 上次審查日： 2022916 授信客戶風險等級：當前 5 / 建議 5 授信額度：當前 1000萬元 / 建議：3500萬元 表1—1 現(xiàn)有授信額度匯總表 單位：萬元已批準分類額度分類額度編號種類循環(huán)性使用一次性使用金額（折人民幣）授信余額風險等級期限 用 途 利率/其它收益 擔保情況1 流動資金 √ 1000 1000 5 一年 流動資金 ％ 信用合 計 1000 備注：表1—2 擬申請授信額度匯總表 單位：萬元分類額本次申請分類額度風險等期限 用 途利率/其它收益擔保情況度編號種類循環(huán)性使用一次性使用金額（折人民幣）級1 短期流動資金貸款 √ 1000 5 一年 短期流動資金周轉(zhuǎn) % 信用2 短期流動資金貸款 √ 2022 5 一年 短期流動資金周轉(zhuǎn) % 保證3 銀行承兌匯票貼現(xiàn) √ 500 5 一年 銀行承兌匯票貼現(xiàn) ％合 計 2500 備注：授信業(yè)務是否已逾期？ □是 □√否 如果“是”：授信業(yè)務編號： 金額： 授信業(yè)務編號： 金額： 授信業(yè)務編號： 金額： 信貸檔案內(nèi)容完整嗎？ □是√ □否 如果“否”，尚未獲得的信貸檔案的內(nèi)容： 有無與信貸政策不符？ □有 □無√ 如果“有”，不符的表現(xiàn)為： 借款人是否符合所有條款？ □是√ □否 如果“否”，哪些方面不符合條款？ 其他：授信對象風險評級表分行代碼 050900 支行代碼 818 評級對象 授信對象授信對象全稱 云南旭鶩化建股份有限公司 客戶編碼 0000027728授信對象地址 云南省安寧昆鋼馬宗塘 授信對象當前風險評級 5是否新客戶 □ 是 / □√否 上次審查日 所屬行業(yè) 工業(yè)化工磷化工業(yè)第1步：財務狀況評級初 評 人 審 查 人評 級 因 素 權重 因素評級(1) 權重調(diào)整評級(2) 因素評級(1)權重調(diào)整評級(2)現(xiàn)金流量的規(guī)模、質(zhì)量和趨勢(a) 60% 6 6 資產(chǎn)和負債的質(zhì)量(b) 20% 5 5 融資安排靈活性(c) 20% 4 5 財務狀況評級（ A） 70% 第2步：非財務狀況評級初評人 審查人評 級 因 素 權重 因素評級(1) 權重調(diào)整評級(2) 因素評級(1)權重調(diào)整評級(2)公司管理控制和運作效率(d) 50% 4 5 外在環(huán)境因素對公司的影響(e) 30% 4 5 偶發(fā)性事件對公司的影響(f) 20% 5 5 非財務狀況評級(B) 30% 5 初評人 審查人授信對象基礎評級=(A)(2)+(B)(2) 第3步： 財務報表質(zhì)量初評人 審查人評 估 結 論 影 響影響 累積評級 影響 累積評級出色/ 良好/一般 0較差 降02級劣等/不愿或不能提供報表 最高評級70 第4步：授信對象的行業(yè)及相對地位行業(yè)評級相對地位1 2 3 4 5 初評人 審查人第一檔次 0 0 0 降01級 降12級第二檔次 0 0 0 降12級 最高評級7行業(yè)評級相對地位影響累積評級行業(yè)評級相對地位影響累積評級第三檔次 0 降01級 降12級 降23級 最高評級8第四檔次 降12 級 降23級 最高評級7 最高評級8 最高評級9 3 1 0 3 2 0 初評人 審查人授信對象評級(根據(jù)第4步結果并對照評級定義得出) 5 5簽 名 丁政 王艷日 期 備 注授信業(yè)務風險評級表分行代碼 050900 支行代碼 818 授信對象風險評級 5 授信業(yè)務當前風險評級 5授信業(yè)務編號/合同號 授信業(yè)務類型 授信業(yè)務金額 是否新授信業(yè)務 ? 上次審查日昆交銀2022年貸字80800001號 短期流動資金貸款 1000萬元 □是 / □√否 第5步：保證 保證必須滿足:(1)合法有效且是連帶責任保證。公司保證 必須對保證人的能力、意愿和保證的法律保障進行徹底的分析。(2) 為全額本息保證。授信評級最高升級至保證人評級的低一級。(3)無條件保證。+1 4 +1 4第6步：抵/質(zhì)押 抵/質(zhì)押必須滿足：（1）抵/質(zhì)押物必須隨時并不間斷地受到監(jiān)控；（2）銀行對抵/質(zhì)押物擁有實物控制和完整的法律權益控制；（3）抵/質(zhì)押物的價值必須按市場條件較壞情況下的價格計算。公司于1997年1月20日領取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊資本5100萬元，其中社會公眾股1500萬元，于1997年1月23日在上海證券交易所掛牌上市，募集資金6840萬元。 公司第一大股東為旭鶩縣國有資產(chǎn)管理局，持股3600萬股，％，2022年12月27日該股東與云南電力集團的云南某某（集團）控股公司簽訂《國家股托管協(xié)議》，將所持3600萬股國家股全部委托某某（集團）控股公司進行管理，直至將其中的147