直接投資理論ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 企業(yè)的技術(shù)吸收過程是一種不可逆的創(chuàng)新活動，受到當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)供應(yīng)、需求條件和區(qū)域特有的學(xué)習(xí)活動的直接影響。由于東道國企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢大大增強(qiáng)，人均凈投資流入開始下降，對外直接投資流出增加。事實(shí)上，企業(yè)在決策最贏利的進(jìn)入方式上是考慮收入差別的 國際直接投資理論小結(jié) ? 傳統(tǒng)跨國公司理論研究跨國公司為什么出現(xiàn)，為什么進(jìn)行跨國投資、如何投資、到哪里投資 – 以國際貿(mào)易學(xué)說為基礎(chǔ)的跨國公司理論 ?產(chǎn)品生命周期論 ?比較優(yōu)勢理論 – 以產(chǎn)業(yè)組織學(xué)說為基礎(chǔ)的跨國公司理論 ?壟斷優(yōu)勢論 ?內(nèi)部化理論 ?國際生產(chǎn)折 衷 理論 國際直接發(fā)展階段理論 ? 鄧寧的國際直接發(fā)展階段理論 ? 日本的小澤輝智 ? 波特的競爭發(fā)展理論 鄧寧的國際直接發(fā)展階段理論 ? 20世紀(jì) 80年代初，鄧寧在一篇論文中，研究了以人均 GNP為標(biāo)志的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與一個國家的外國直接投資 (外資流入 )以及一個國家對外直接投資 (資本流出 )與一國凈的對外直接投資之間的關(guān)系。 內(nèi)部化優(yōu)勢 （ Internalization Advantage） ? 指跨國公司將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化使用而帶來的優(yōu)勢，以降低或消除交易成本。由于把具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)過早地移植到國外，容易導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)的空心化傾向 美日兩國對外投資的對比分析 ? 對外投資的主體 – 日本： 根據(jù)國際分工原則進(jìn)行對外直接投資，決定了日本對外投資的承擔(dān)者以中小企業(yè)為主 – 美國： 對外投資是貿(mào)易替代型的，從事對外直接投資的企業(yè)正是美國最具比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)品創(chuàng)新和直接投資周期僅限于寡占的工業(yè)部門，導(dǎo)致了美國對外直接投資基本由壟斷性大跨國公司所控制 美日兩國對外投資的對比分析 ? 投資國與東道國在投資產(chǎn)業(yè)上的技術(shù)差距 – 日本： 是從與東道國技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行 – 美國： 憑借投資企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢，從而造成在東道國投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的巨大差距 ? 對外直接投資的企業(yè)形式 – 日本： 一般采取合資經(jīng)營的股權(quán)參與方式和產(chǎn)品分享等在內(nèi)的非股權(quán)參與方式 – 美國： 股權(quán)參與方式中，大多采用建立全資子公司的形式。企業(yè)從事對外直接投資是遵循產(chǎn)品生命周期即產(chǎn)生（創(chuàng)新）、成熟、下降（標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)）的一個必然結(jié)果。國際直接投資中的幾個問題 ? 企業(yè)為什么要選擇對外進(jìn)行直接投資的方式，而不選擇間接投資的方式？ ? 企業(yè)為什么要以生產(chǎn)者的身份，而不是以出口商或技術(shù)轉(zhuǎn)讓者的身份參與國際經(jīng)營？ ? 進(jìn)行國際直接投資的企業(yè)如何與占有天時、地利和人和的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效競爭并占居優(yōu)勢？ 國際直接投資中的幾個問題 ? 為什么國際直接投資的行業(yè)分布很不均勻，主要集中幾個行業(yè)？ ? 為什么國際直接投資主要集中在歐美發(fā)達(dá)國家？ ? 為什么進(jìn)行國際直接投資的企業(yè)都是一些大型跨國公司？ 壟斷優(yōu)勢理論的背景 ? 二戰(zhàn)結(jié)束以來，對外直接投資實(shí)踐出現(xiàn)了新的特點(diǎn) – 各國產(chǎn)品和生產(chǎn)要素都存在著不同程度的壟斷 – 60年代的投資資本流向呈現(xiàn)多向性 ? 發(fā)達(dá)國家之間相互滲透 ? 資本短缺國家也向發(fā)達(dá)國家輸出資本 – 國際直接投資的根本動因不是各國利率的差異 壟斷優(yōu)勢理論 （ Monopolistic Advantage Theory） ? 又稱 “ 市場不完全理論 ” (海默 ——金德爾伯格學(xué)說，The Hymer—— Kindle Berger） ? 奠基人是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默 (S． Hymer) ? 1960年， “ 壟斷優(yōu)勢 ” 最初由他在其博士論文 《 國內(nèi)公司的國際經(jīng)營；對外直接投資研究 》 中首先提出，以壟斷優(yōu)勢來解釋國際直接投資行為，后經(jīng)其導(dǎo)師金德爾伯格 (Kindleberger) 及其凱夫斯 (． Caves)等學(xué)者補(bǔ)充和發(fā)展，成為研究國際直接投資最早的、最有影響的獨(dú)立理論 壟斷優(yōu)勢理論的形成 ? 運(yùn)用西方廠商壟斷競爭的原理實(shí)證分析美國 1914—1956年對外投資 – 1914年前，美國有大規(guī)模的證券投資，而對外直接投資則沒有； – 20年代，二者都迅速增長； – 30年代，對外直接投資下降小，對外證券投資則較大； – 二戰(zhàn)后，直接投資增長快，證券投資發(fā)展慢； – 地區(qū)分布， 1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國對歐洲的比例卻為 ： 1 ? 傳統(tǒng)理論不能對此做出科學(xué)解釋 壟斷優(yōu)勢理論的形成 ? 海默認(rèn)為 :美國對外投資在于壟斷優(yōu)勢和市場不完全； – 市場不完全競爭是跨國公司進(jìn)行國際直接投資的根本原因； – 如果產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的運(yùn)行是完全有效的，則對外投資就不可能發(fā)生； – 由于存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優(yōu)勢 – 東道國企業(yè)與跨國公司相比具有人文、地域、制度等優(yōu)勢，但跨國公司仍具有凈優(yōu)勢 壟斷優(yōu)勢理論 ? 基本觀點(diǎn) – 國內(nèi)、國際市場的不完全性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資的決定性因素或根本原因 ? 市場的不完全性 – 市場不完全理論的核心基于一種假設(shè)：企業(yè)具有全球區(qū)位經(jīng)營觀念。 ? 根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，跨國公司建立在長期性技術(shù)優(yōu)勢基礎(chǔ)上的對外直接投資經(jīng)歷的過程有以下三個階段 – 產(chǎn)品的創(chuàng)新階段 (New Product Stage) – 產(chǎn)品的成熟階段 (Mature Product Stage) – 產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化階段 (Standardized Product Stage) 產(chǎn)品生命周期理論 ? 假定將世界上所有的國家劃分為三類 – 新產(chǎn)品的發(fā)明國稱為發(fā)達(dá)國家 – 發(fā)展程度略低一點(diǎn)的國家稱為較發(fā)達(dá)國家 – 落后國家稱為發(fā)展中國家 ? 根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論 ，新產(chǎn)品隨其產(chǎn)生、成熟到下降將在這三類國家進(jìn)行轉(zhuǎn)移 產(chǎn)品生命周期理論 ? 產(chǎn)品周期理論要點(diǎn) – 從貿(mào)易方面，隨著
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