直接投資理論ppt課件-wenkub
2023-05-27 12:40:08 本頁面
【正文】 完全為跨國經營的前提 – 內部化：消除市場的不完全性 ? 市場不完全性原因分析 – 壟斷： 市場不完全 壟斷排斥競爭 – 內部化： 市場不完全 市場失靈 內部化理論區(qū)別于壟斷優(yōu)勢理論 ? 對壟斷優(yōu)勢的分析 – 技術壟斷優(yōu)勢 跨國經營的重要意義 – 交易成本最小 保證跨國經營的優(yōu)勢 ? 適用性 – 壟斷優(yōu)勢理論適用于發(fā)達國家 – 內部化理論既適用于發(fā)達國家，也適用于發(fā)展中國家，即可適用于國內，也可適用于國外 產品生命周期理論 （ The Production Life Cycle Theory） ? 美國哈佛大學經濟學家雷蒙 企業(yè)的對外投資是對當地競爭者所占優(yōu)勢的有效利用 市場的不完全性的表現 ? 產品和生產要素市場的不完全 ? 規(guī)模經濟引起的市場不完全 ? 政府干預經濟造成的市場不完全 ? 關稅引起的市場不完全 壟斷優(yōu)勢的內容 ? 資金優(yōu)勢 ? 技術優(yōu)勢 ? 規(guī)模經濟優(yōu)勢 ? 組織管理優(yōu)勢 ? 信譽和商標優(yōu)勢 壟斷優(yōu)勢理論的貢獻 ? 把資本國際流動研究從流通領域轉入生產領域，把國際生產理論與國際貿易理論和資本流動理論區(qū)別開來，被認為是在國際直接投資理論方面取得了突破性進展 ? 提出了研究對外直接投資的新思路，主張從不完全競爭和壟斷優(yōu)勢出發(fā)來研究美國企業(yè)對外直接投資，并提出了壟斷優(yōu)勢的內容，使國際直接投資理論研究開始成為獨立的學科 ? 既能解釋發(fā)揮壟斷優(yōu)勢的橫向投資，又能解釋維護壟斷優(yōu)勢的縱向投資 ? 能解釋實力強的跨國公司的對外投資和美日歐三極所支配的對外投資格局 ? 提出了直接投資與證券投資的區(qū)別 壟斷優(yōu)勢理論的 局限性 ? 美國對外直接投資實踐的產物， 對西方發(fā)達國家企業(yè)的對外直接投資及發(fā)達國家之間的雙向投資現象作了很好的理論闡述，但無法解釋自20世紀 60年代后期以來，日益增多的發(fā)達國家中并無壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)及發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資活動 內部化理論 (Internalization Theory) ? 英國里丁大學經濟學教授巴克利 、 卡森和加拿大的魯格曼等人 ， 共同創(chuàng)立和發(fā)展了內部化理論 。理論的重點是知識資產等中間產品市場 ， 而不是最終產品市場 ? 內部化理論的三個基本假設 – 企業(yè)在不完全市場競爭中從事生產經營活動的目的是追求利潤最大化 – 中間市場的不完全 ， 是企業(yè)通過對外直接投資 ， 組織內部市場 ， 以克服外部市場的缺陷 – 跨國公司是跨越國界的市場內部化過程的產物 內部化理論的重要概念 ? 市場內部化 – 將市場建立在公司內部，以內部市場取代原來固定的外部市場，價格劃撥起著潤滑內部市場的作用。弗農教授（ Raymond Vernnon） 1966年 5月發(fā)表了一篇文章 《 產品周期中國際貿易與國際投資 》 ，從動態(tài)角度， 根據二次大戰(zhàn)后美國的生產和貿易情況和市場營銷中產品的營銷壽命， 提出“產品生命周期”直接投資理論 ? 以產品的新技術為特征的理論，在解釋國際直接投資和跨國公司的產生與發(fā)展是發(fā)揮著重要作用 產品生命周期理論 ? 基本觀點 – 企業(yè)產品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)需要占領海外市場而到國外投資。較發(fā)達國家和發(fā)展中國家的市場由較發(fā)達國家的生產基地（發(fā)達國家的子公司）提供 ? 發(fā)達國家的國內市場開始面臨來自較發(fā)達國家進口商的競爭；較發(fā)達國家向發(fā)展中國家的出口，開始由發(fā)展中國家的生產基地所代替。 ? 日本式的對外直接投資與對外貿易的關系不是替代關系，而是互補關系，體現在對外直接投資創(chuàng)造和擴大對外貿易 ? 對外經濟應當立足于“比較成本原理”進行判斷 ? 在國際直接投資中，投資國與東道國從技術差距最小的產業(yè)依次進行移植，由投資國的中小企業(yè)作為這種移植的承擔者 ? 國際直接投資可以為投資國與東道國雙方產生比較優(yōu)勢，可以創(chuàng)造更高的利潤 比較優(yōu)勢理論的應用主張 ? 日本資源開發(fā)型直接投資政策 —非股權安排方式 ? 日本向發(fā)展中國家工業(yè)進行直接投資政策 —“教師的作用” ? 日本向發(fā)達國家直接投資政策 —“協議性的產業(yè)內部交互投資” ? 關于跨國公司的功過 美日兩國對外投資的對比分析 ? 對外投資的產業(yè) – 日本 ：按照比較成本原則，以資源開發(fā)、紡織品、零部件等標準化的勞動密集型產業(yè)為主 – 美國 ：逆比較成本的，以美國擁有比較優(yōu)勢的汽車、電子計算機、化學產品、醫(yī)藥產品等資本和技術密集型產業(yè)為主。 ? 鄧寧認為以前的國際直接投資理論都是對國際直接投資作部分解釋，缺乏將國際直接投資、對外貿易和技術轉讓結合起來的一般理論。 資產使用的內部化意味著跨國公司利用其所擁有的資產發(fā)展對外直接投資。這種優(yōu)勢是企業(yè)無法自由支配而必須加以適應和利用的 – 經濟優(yōu)勢 E（生產要素的質量和數量、成本市場的規(guī)模和范圍、基礎設施、運輸和通訊成本等） – 社會和文化因素 S（母國和東道國的精神距離，如對外國人的態(tài)度、語言和文化差異等） – 政治因素 P（一般或特定的吸引外資的政策） 區(qū)位優(yōu)勢分類 ? 直接區(qū)位優(yōu)勢 – 指東道國的某些有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢（東道國良好的投資環(huán)境） ? 間接區(qū)位優(yōu)勢 – 指投資國某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢（母國的劣勢） ? 區(qū)位優(yōu)勢的大小決定著跨國企業(yè)是否進行對外直接投資和對投資地區(qū)的選擇 國際生產折衷理論 ? 綜合理論關于國際生產方式選擇的 結論 – 鄧寧認為三種優(yōu)勢是形成國際直接投資的關鍵因素，所有權優(yōu)勢是必要條件，內部化和區(qū)位優(yōu)勢是充分條件 。一般來說，對外直接投資產生的收入流量最大，出口次之，而許可證貿易最低。不會產生直接投資凈流出的現象，這是由于一個國家的企業(yè)還沒有
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