直接投資理論ppt課件(已修改)
2025-05-24 12:40 本頁面
【正文】 國際直接投資中的幾個(gè)問題 ? 企業(yè)為什么要選擇對(duì)外進(jìn)行直接投資的方式，而不選擇間接投資的方式？ ? 企業(yè)為什么要以生產(chǎn)者的身份，而不是以出口商或技術(shù)轉(zhuǎn)讓者的身份參與國際經(jīng)營？ ? 進(jìn)行國際直接投資的企業(yè)如何與占有天時(shí)、地利和人和的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效競爭并占居優(yōu)勢(shì)？ 國際直接投資中的幾個(gè)問題 ? 為什么國際直接投資的行業(yè)分布很不均勻，主要集中幾個(gè)行業(yè)？ ? 為什么國際直接投資主要集中在歐美發(fā)達(dá)國家？ ? 為什么進(jìn)行國際直接投資的企業(yè)都是一些大型跨國公司？ 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的背景 ? 二戰(zhàn)結(jié)束以來，對(duì)外直接投資實(shí)踐出現(xiàn)了新的特點(diǎn) – 各國產(chǎn)品和生產(chǎn)要素都存在著不同程度的壟斷 – 60年代的投資資本流向呈現(xiàn)多向性 ? 發(fā)達(dá)國家之間相互滲透 ? 資本短缺國家也向發(fā)達(dá)國家輸出資本 – 國際直接投資的根本動(dòng)因不是各國利率的差異 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 （ Monopolistic Advantage Theory） ? 又稱 “ 市場不完全理論 ” (海默 ——金德爾伯格學(xué)說，The Hymer—— Kindle Berger） ? 奠基人是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默 (S． Hymer) ? 1960年， “ 壟斷優(yōu)勢(shì) ” 最初由他在其博士論文 《 國內(nèi)公司的國際經(jīng)營；對(duì)外直接投資研究 》 中首先提出，以壟斷優(yōu)勢(shì)來解釋國際直接投資行為，后經(jīng)其導(dǎo)師金德爾伯格 (Kindleberger) 及其凱夫斯 (． Caves)等學(xué)者補(bǔ)充和發(fā)展，成為研究國際直接投資最早的、最有影響的獨(dú)立理論 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的形成 ? 運(yùn)用西方廠商壟斷競爭的原理實(shí)證分析美國 1914—1956年對(duì)外投資 – 1914年前，美國有大規(guī)模的證券投資，而對(duì)外直接投資則沒有； – 20年代，二者都迅速增長； – 30年代，對(duì)外直接投資下降小，對(duì)外證券投資則較大； – 二戰(zhàn)后，直接投資增長快，證券投資發(fā)展慢； – 地區(qū)分布， 1929年在加拿大的直接投資與證券投資相差不大，同期，美國對(duì)歐洲的比例卻為 ： 1 ? 傳統(tǒng)理論不能對(duì)此做出科學(xué)解釋 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的形成 ? 海默認(rèn)為 :美國對(duì)外投資在于壟斷優(yōu)勢(shì)和市場不完全； – 市場不完全競爭是跨國公司進(jìn)行國際直接投資的根本原因； – 如果產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的運(yùn)行是完全有效的，則對(duì)外投資就不可能發(fā)生； – 由于存在不完全競爭，跨國公司具有壟斷優(yōu)勢(shì) – 東道國企業(yè)與跨國公司相比具有人文、地域、制度等優(yōu)勢(shì)，但跨國公司仍具有凈優(yōu)勢(shì) 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 ? 基本觀點(diǎn) – 國內(nèi)、國際市場的不完全性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國公司對(duì)外直接投資的決定性因素或根本原因 ? 市場的不完全性 – 市場不完全理論的核心基于一種假設(shè)：企業(yè)具有全球區(qū)位經(jīng)營觀念。企業(yè)的對(duì)外投資是對(duì)當(dāng)?shù)馗偁幷咚純?yōu)勢(shì)的有效利用 市場的不完全性的表現(xiàn) ? 產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全 ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全 ? 政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)造成的市場不完全 ? 關(guān)稅引起的市場不完全 壟斷優(yōu)勢(shì)的內(nèi)容 ? 資金優(yōu)勢(shì) ? 技術(shù)優(yōu)勢(shì) ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì) ? 組織管理優(yōu)勢(shì) ? 信譽(yù)和商標(biāo)優(yōu)勢(shì) 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的貢獻(xiàn) ? 把資本國際流動(dòng)研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，把國際生產(chǎn)理論與國際貿(mào)易理論和資本流動(dòng)理論區(qū)別開來，被認(rèn)為是在國際直接投資理論方面取得了突破性進(jìn)展 ? 提出了研究對(duì)外直接投資的新思路，主張從不完全競爭和壟斷優(yōu)勢(shì)出發(fā)來研究美國企業(yè)對(duì)外直接投資，并提出了壟斷優(yōu)勢(shì)的內(nèi)容，使國際直接投資理論研究開始成為獨(dú)立的學(xué)科 ? 既能解釋發(fā)揮壟斷優(yōu)勢(shì)的橫向投資，又能解釋維護(hù)壟斷優(yōu)勢(shì)的縱向投資 ? 能解釋實(shí)力強(qiáng)的跨國公司的對(duì)外投資和美日歐三極所支配的對(duì)外投資格局 ? 提出了直接投資與證券投資的區(qū)別 壟斷優(yōu)勢(shì)理論的 局限性 ? 美國對(duì)外直接投資實(shí)踐的產(chǎn)物， 對(duì)西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)的對(duì)外直接投資及發(fā)達(dá)國家之間的雙向投資現(xiàn)象作了很好的理論闡述，但無法解釋自20世紀(jì) 60年代后期以來，日益增多的發(fā)達(dá)國家中并無壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)及發(fā)展中國家企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng) 內(nèi)部化理論 (Internalization Theory) ? 英國里丁大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴克利 、 卡森和加拿大的魯格曼等人 ， 共同創(chuàng)立和發(fā)展了內(nèi)部化理論 。理論的重點(diǎn)是知識(shí)資產(chǎn)等中間產(chǎn)品市場 ， 而不是最終產(chǎn)品市場 ? 內(nèi)部化理論的三個(gè)基本假設(shè) – 企業(yè)在不完全市場競爭中從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的目的是追求利潤最大化 – 中間市場的不完全 ， 是企業(yè)通過對(duì)外直接投資 ， 組織內(nèi)部市場 ， 以克服外部市場的缺陷 – 跨國公司是跨越國界的市場內(nèi)部化過程的產(chǎn)物 內(nèi)部化理論的重要概念 ? 市場內(nèi)部化 – 將市場建立在公司內(nèi)部，以內(nèi)部市場取代原來固定的外部市場，價(jià)格劃撥起著潤滑內(nèi)部市場的作用。實(shí)行市場內(nèi)部化是當(dāng)代西方跨國公司的重要經(jīng)營戰(zhàn)略 ? 市場失效（或市場失靈） – 由于市場不完全，以致企業(yè)在讓渡中間產(chǎn)品時(shí)難以保障其權(quán)益，也不能通過市場來合理配置其資源，以保證企業(yè)最大經(jīng)濟(jì)效益的情形。不完全競爭并非由規(guī)模經(jīng)濟(jì)、寡占行為和貿(mào)易保護(hù)主義或行政干預(yù)所致，而是由于某些市場失效導(dǎo)致企業(yè)交易成本增加 ? 交易成本 – 企業(yè)為克服外部市場的交易障礙而付出的代價(jià) 內(nèi)部化理論 ? 市場內(nèi)部化過程取決于 4個(gè)因素 – 產(chǎn)業(yè)特定因素 – 區(qū)位特定因素 – 國家特定因素 – 企業(yè)特定因素 市場內(nèi)部化的動(dòng)因 ? 防止技術(shù)優(yōu)勢(shì)的流失 ? 特種產(chǎn)品交易的需要 ? 對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的追求 ? 轉(zhuǎn)移定價(jià) 市場內(nèi)部化的收益 ? 市場內(nèi)部化的收益來源于消除外部市場的不經(jīng)濟(jì)性 – 因交易對(duì)象特殊而產(chǎn)生信息不對(duì)稱扥個(gè)，通過兼并和建立子公司，使交易在內(nèi)部進(jìn)行，降低交易成本 – 對(duì)外投資創(chuàng)造跨國公司內(nèi)部市場，可實(shí)行轉(zhuǎn)移定價(jià)，差別定價(jià)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)的經(jīng)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1