ch交易風(fēng)險(xiǎn)ppt課件-免費(fèi)閱讀
【正文】 則母公司、丹麥子公司和德國子公司的資產(chǎn)凈值如下： （丹麥子公司和美國母公司資產(chǎn)凈值均有所下降） 現(xiàn)金 100 應(yīng)收賬款 200 現(xiàn)金 20存貨資產(chǎn) 400 資產(chǎn)凈值 200 存貨資產(chǎn) 80應(yīng)付賬款 400資產(chǎn)凈值 100 資產(chǎn)凈值 100道氏母子公司資產(chǎn)結(jié)算變更之一道氏丹麥子公司（萬克朗） 道氏德國子公司（萬馬克） 道氏美國母公司（萬美圓）現(xiàn)金 100 應(yīng)收賬款 200 現(xiàn)金 存貨資產(chǎn) 400 資產(chǎn)凈值 200 存貨資產(chǎn) 應(yīng)付賬款 440資產(chǎn)凈值 60 資產(chǎn)凈值 道氏母子公司資產(chǎn)結(jié)算變更之二道氏丹麥子公司（萬克朗） 道氏德國子公司（萬馬克） 道氏美國母公司（萬美圓）現(xiàn)金 100 現(xiàn)金 200 現(xiàn)金 資產(chǎn)凈值 100 資產(chǎn)凈值 200 資產(chǎn)凈值 道氏母子公司資產(chǎn)結(jié)算變更之三道氏丹麥子公司（萬克朗） 道氏德國子公司（萬馬克） 道氏美國母公司（萬美圓）案例：天成公司案例 ? 背景：美國天成公司 12月 1日向德國一公司出口一批貨物，合同金額DM1， 000， 000。當(dāng)對(duì)方國家貨幣是硬幣時(shí)，從對(duì)方國家進(jìn)口商品應(yīng)盡量爭(zhēng)取使用本國或軟幣結(jié)算，向?qū)Ψ絿页隹谏唐窇?yīng)盡量使用對(duì)方貨幣結(jié)算。 ? 匯率變動(dòng)對(duì) Gemex負(fù)債的影響？ 2022/6/2 Multinational Finance 10 外幣借貸過程中產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn) ? 對(duì) Gemex，負(fù)債的比索增加數(shù)為： ? 1994年 12月中旬美元負(fù)債： ? US＄ 264 000 000 NP＄ ＄ ? =NP ＄ 910 800 000 ? 1995年 1月中旬美元負(fù)債： ? US＄ 264 000 000 NP＄ ＄ ? =NP ＄ 1 452 000 000 ? 負(fù)債增加數(shù)為 NP ＄ 541 200 000，增加了 59% 2022/6/2 Multinational Finance 11 外幣借貸過程中產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn) ? 如果外幣升值，同樣本金和利息的外幣借款將使跨國公司支付更多的本幣 ? 跨國公司利用外匯對(duì)外投資，如果發(fā)生外幣貶值，跨國公司將來收到的外匯本息和本幣價(jià)值將低于預(yù)期，公司發(fā)生損失 2022/6/2 Multinational Finance 12 未平倉的遠(yuǎn)期外匯交易產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn) ? 若跨國公司購買了未平倉的遠(yuǎn)期外匯合約，合約到期時(shí)外匯的即期匯率低于合約上的遠(yuǎn)期匯率，公司受損 ? 例：中國某跨國公司與中國銀行簽訂了購買 1000萬歐元的 6個(gè)月遠(yuǎn)期歐元合約，遠(yuǎn)期匯率為 1歐元 =， 6個(gè)月后履行合約時(shí)，市場(chǎng)即期匯率為 1歐元 =幣，跨國公司損失 人民幣。 金融管理者的一個(gè)重要任務(wù)在于度量和管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的未來收益、凈現(xiàn)金流量和市場(chǎng)價(jià)值最大化。 ? 匯率變動(dòng)的影響？ 2022/6/2 Multinational Finance 8 應(yīng)收應(yīng)付賬款產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn) 2022/6/2 Multinational Finance 9 t1 賣方向買方報(bào)價(jià) t2 買方以 t1時(shí)刻商定的價(jià)格向賣方訂購貨物 t3 賣方交付貨物并開出賬單 t4 賣方用 t1時(shí)刻報(bào)價(jià)的通貨現(xiàn)金結(jié)算 報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 存貨風(fēng)險(xiǎn) 賬單風(fēng)險(xiǎn) 買賣未平倉合約（對(duì)外商品與勞務(wù)貿(mào)易） 外幣借貸過程中產(chǎn)生的交易風(fēng)險(xiǎn) ? 1994年，美國百事可樂最大的國外債務(wù)方是墨西哥 Gemex， 9月中旬，總計(jì)美元債務(wù)。 期權(quán)市場(chǎng)套期保值 ? 在費(fèi)城股票交易所購買 6個(gè)月到期的看跌期權(quán)，期權(quán)成本： ? 每份期權(quán)價(jià)格（ 5萬歐元 /歐元） =1 250美元 ? 所需合約數(shù)（ 15000萬歐
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