【正文】 所采取的主 要措施可以包括以下幾個(gè)方面： 1．加大新產(chǎn)品開發(fā)和品種結(jié)構(gòu)調(diào)整力度， ………………………………………… 2 ．加大管理力度，深入開展增收節(jié)支降成本活動(dòng)，優(yōu)化資源配置， ………………………………………… 。 ? 短期償債能力減弱的 原因是報(bào)告期短期借款增加所致。 ………………………………………… 首鋼的流動(dòng)比率變化趨勢(shì)基本上與杭鋼一致，但總體水平要高于杭鋼，說明其短期償債能力 高于杭鋼。 ………………………………………… 2．存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率＝存貨平均凈額主營業(yè)務(wù)成本 杭鋼存貨周轉(zhuǎn)率 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 營業(yè)成本 —— 3717 4552 6366 8556 9242 存貨 366 522 563 824 1611 1878 存貨平均凈額 —— 444 存貨周轉(zhuǎn)率 —— 首鋼存貨周轉(zhuǎn)率 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 主營業(yè)務(wù)成本 —— 10812 11228 13907 18959 19395 存貨 664 667 623 752 1174 1274 存貨平均凈額 —— 645 963 1224 存貨 周轉(zhuǎn)率 —— 0102030杭鋼首鋼杭鋼 首鋼 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 17 存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度。 %%%%杭鋼首鋼杭鋼 % % % % %首鋼 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 15 ? 期間費(fèi)用 杭鋼近 3 年一直高于首鋼，主要是因?yàn)?2020 年杭鋼管理費(fèi)用增加，而首鋼的管理費(fèi)用卻大幅度下降。 3．期間費(fèi)用占銷售收入比重 ％銷售收入凈額 財(cái)務(wù)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋重＝期間費(fèi)用占銷售收入比 100? 杭鋼期間費(fèi)用占銷售收入比重 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 銷售費(fèi)用 760 839 1268 1567 1164 管理費(fèi)用 815 818 1221 1602 1156 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收入凈額 4315 5166 7472 9955 9873 銷售費(fèi)用占銷售收入比重 % % % % % 13 管理費(fèi)用占銷售收入比重 % % % % % 財(cái)務(wù)費(fèi)用占銷售收入比重 % % % % % 期間費(fèi)用占銷售收入比重 % % % % % %%%營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用 % % % % %管理費(fèi)用 % % % % %財(cái)務(wù)費(fèi)用 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 杭鋼的營業(yè)費(fèi)用在 5 年中一直處于較平穩(wěn)的狀態(tài)， ………………………………………… ；管理費(fèi)用在 5 年中相對(duì)波動(dòng)較大，從 2020 年至 2020 年一直處于下降趨勢(shì)，主要原因是：公 ………………………………………… ； 財(cái) 務(wù) 費(fèi) 用 后 3 年 連 續(xù) 遞 增 ， 主 要 原 因是： ………………………………………… 增加了短期借款和商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)，從而使公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年有較大幅度的增長。而杭鋼由于規(guī)模較小，受市場(chǎng)的影響很明顯， 2020 年由于市場(chǎng)的沖擊，其競(jìng)爭(zhēng)能力趨弱。杭鋼的銷售凈利率呈波動(dòng)下降的趨勢(shì)， ………………………………………… 而首鋼則是穩(wěn)定的下降趨勢(shì)，相較前幾年， ………………………………………… 這主要是因?yàn)檎麄€(gè)行業(yè)的利潤空間減少所致。 （一）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 1．主營業(yè)務(wù)收入 0500010000150002020025000杭鋼首鋼杭鋼 4315 5166 7472 9955 9872首鋼 12017 12581 15625 21074 212182020 2020 2020 2020 2020 收入 ………………………………………… .而首 鋼的主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)幾年都呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)。上述經(jīng)營性凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估確認(rèn)后的價(jià)值為 萬元，按 ％的比例折為 196000 萬股，由發(fā)起人首鋼總公司持有。集團(tuán)公司是國家重點(diǎn)扶持的 300 家企業(yè)之一，是浙江省唯一的骨干鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，又是浙江省建立現(xiàn)代企業(yè)制度的 100 家試點(diǎn)單位之一，在全國冶金行業(yè)的同類企業(yè)中具有一定的地位。 Steel Co. Ltd. 公司英文名稱縮寫： HZIS 公司法定代表人：童云芳 公司董事會(huì)秘書：韓曉通 授權(quán)代表： 劉 宏 聯(lián)系地址：浙江省杭州市半山路 132 號(hào) 聯(lián)系電話：（ 0571） 8132917 ， 81443012235 傳 真：（ 0571） 8132919 電子信箱： 公司注冊(cè)及辦公地址：浙江省杭州市拱墅區(qū)半山鎮(zhèn) 郵政編碼： 310022 公司選定的信息披露報(bào)紙：中國證券報(bào)、上海證券報(bào) 2 登載公司年度報(bào)告的中國證監(jiān)會(huì)指定國際互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址： 公司年度報(bào)告?zhèn)渲玫攸c(diǎn)：杭州鋼鐵股份有限公司證券部 公司股票上市交易所：上海證券交易所 股票簡(jiǎn)稱：杭鋼股份 股票代碼： 600126 主營 ： 鋼鐵及其壓延產(chǎn)品、焦炭及其副產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售；冶金、焦化的技術(shù)開發(fā)協(xié)作、咨詢、服務(wù)與培訓(xùn)。 1996 年，首鋼總公司被國家確定為 512 家國有重點(diǎn)企業(yè)； 1997 年 4 月，首鋼總公司成為全國 120 家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，首鋼總公司是首鋼集團(tuán)的核心企業(yè)。 4 第二部分 杜邦分析法的基本原理 一、杜邦分析原理介紹 杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。 7 （二）核心指標(biāo)分析 1．凈資產(chǎn)收益率 平均所有者權(quán)益 凈利潤凈資產(chǎn)收益率＝ 100％ 杭鋼凈資產(chǎn)收益率 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 凈利潤 —— 342 271 532 664 212 所有者權(quán)益 1798 2232 2478 3051 3511 3531 平均所有這權(quán)益 —— 2020 2355 3281 3521 凈資產(chǎn)收益率 —— % % % % % 首鋼凈資產(chǎn)收益率 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 凈利潤 —— 709 683 821 1088 793 所有者權(quán)益 5035 5037 5154 6101 6426 6203 平均所有者權(quán)益 —— 5036 凈資產(chǎn)收益率 —— % % % % % %%%%杭鋼首鋼杭鋼 % % % % %首鋼 % % % % %2020 2020 2020 2020 2020 凈資產(chǎn)受益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力。 核 心指標(biāo)分析結(jié)論： ? 杭鋼和首鋼兩家公司的凈資產(chǎn)受益率呈現(xiàn)出起伏之勢(shì)， 2020 年兩家公司的凈資產(chǎn)收益率都急劇下滑，說明公司的盈利能力減弱，顯示鋼鐵行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，主要是 由于近年來鋼鐵行業(yè)景氣度較高，刺激了鋼鐵新增投資，使鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張過快，加劇了資源、能源及交通運(yùn)輸?shù)裙┬杳艿募せ? 11 （三）盈利能力分析 1．主營毛利率 主營業(yè)務(wù)收入凈額 銷售毛利主營毛利率＝ 100％ 杭鋼主營毛利率 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 銷售毛利 577 589 1060 1351 599 主營業(yè)務(wù)收入凈額 4315 5166 7472 9955 9873 主營毛利率 % % % % % 首鋼主營毛利率 時(shí)間 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 2020 年 銷售毛利 1163 1307 1665 2064 1750 主營業(yè)務(wù)收入凈額 12017 12581 15625 21074 21218 主營毛利率 % % % % % 主營毛利率是銷售利潤率的基礎(chǔ)組成，從而也是企業(yè)獲利能力的基礎(chǔ)。 ? 主營毛利率前 4 年杭鋼一直高于首鋼，顯示其良好的規(guī)模效益。 ? 杭鋼的 主營業(yè)務(wù)收入比去年同期 基本持平，但利潤仍然有一定程度的下降。 ? 短期借款變化的主要原因是：本期因原材料等價(jià)格的持續(xù)上漲，產(chǎn)品銷售價(jià)格的持續(xù)下跌，為保 證公司正常生產(chǎn)需要，采購資金增加，而致使公司本期與上期相比增加短期銀行貸款 42500 萬元；同時(shí)，按財(cái)政部有關(guān)規(guī)定，公司將已貼現(xiàn)且尚未到期的商業(yè)承兌匯票 110510 萬元轉(zhuǎn)入短期借款反映。 ………………………………………… 。同時(shí)，國際鐵礦石價(jià)格大幅上漲，受此影響，國內(nèi)原材料價(jià)格隨之上揚(yáng)，加重了鋼鐵企業(yè)的成本支出。 …………… …………………………… 6．堅(jiān)持以清潔生產(chǎn)為核心的循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路， ………………………………………… 23 杭州鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表 2020 年 2020年 2020 年 2020年 2020 年 貨幣資金 422,178, 403,109, 375,071, 328,597, 524,485, 短期投資 3,286, 3,387, 938, 877, 5,364, 跌價(jià)準(zhǔn)備 短期投資凈額 3,286, 3,387, 938, 877, 5,364, 應(yīng)收票據(jù) 739,865, 600,245, 1,118,701, 741,355, 1,398,539, 應(yīng)收股利 應(yīng)收利息 應(yīng)收 賬款 37,213, 31,867, 40,749, 53,428, 55,032, 壞帳準(zhǔn)備 應(yīng)收 賬款 凈額 37,213, 31,867, 40,749, 53,428, 55,032, 預(yù)付 賬款 62,941, 125,578, 303,383, 310,173, 36,443, 應(yīng)收補(bǔ)貼款 其它應(yīng)收款 15,269, 20,533, 5,815, 2,531, 13,128, 存貨 521,975, 562,692, 824,143, 1,611,489, 1,878,421, 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 存貨變現(xiàn)損失 存貨凈額 521,975, 562,692, 824,143, 1,611,489, 1,878,421, 待攤費(fèi)用 172, 48, 55, 52, 497, 待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失 一年內(nèi)到期長期債券投資 其它流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1,802,901, 1,747,462, 2,668,860, 3,048,506, 3,911,912, 長期股權(quán)投資 6,248, 77,099, 125,227, 120,354, 160,896, 其中：合并差價(jià) 6,248, 5,363, 4,478, 3,593, 2,708, 長期債權(quán)投資 長期投資合計(jì) 6,248, 77,099, 125,227, 120,354, 160,896, 減：長期投資減值準(zhǔn)備 長期投資凈額 6,248, 77,099, 125,227, 120,354, 160,896, 固定資產(chǎn)原價(jià) 2,457,362, 3,280,045, 3,447,929, 3,948,539, 4,934,473, 減：累計(jì)折舊 1,277,054, 1,407,224, 1,810,007, 2,055,766, 2,309,267, 固定資產(chǎn)凈值 1,180,307, 1,872,821, 1,637,921, 1,892,773, 2,625,205, 工程物資 753, 23,708, 57,425, 130,098, 62,273, 在建工程 98,750, 96,129, 105,173, 237,955, 356,517, 固定資產(chǎn)清理 待處理固定資產(chǎn)凈損失