養(yǎng)老保險個人賬戶基金投資管理辦法建議-免費閱讀
【正文】 總之，養(yǎng)老保險制度的改革和完善是牽一發(fā)而動全身的系統(tǒng)工程，是市場經(jīng)濟的“減震器”、社會公平的“調(diào)節(jié)器”、廣大勞動者的“安全網(wǎng)”。中國資本市場上金融產(chǎn)品發(fā)展很不均衡，從而為投資者進行資產(chǎn)負債管理帶來一定困難，很難靈活得做出決策。但隨著內(nèi)部監(jiān)管和外部金融環(huán)境的改善，可以逐步放寬對實物投資的限制。股票作為股權(quán)投資工具其風(fēng)險高于固定收益證券，因而有更高的收益率。但其收益相對較低，并且無法規(guī)避利率風(fēng)險，尤其是可交易的中長期國債，利率稍有變動便會引起交易價格的波動。由于個人賬戶基金是風(fēng)險厭惡型資金，擔(dān)負著無數(shù)企業(yè)員工退休后的養(yǎng)老保障，安全性和穩(wěn)健性是個人賬戶基金投資的主要約束條件。在我國可以申請個人賬戶基金管理人的投資管理機構(gòu)包括基金管理公司、信托投資公司、證券公司、資產(chǎn)管理公司、養(yǎng)老保險公司等，對這些投資管理機構(gòu)需要提出一定的市場準入條件。在我國目前的商業(yè)銀行主要有四大國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、地方性城市商業(yè)銀行。從我國目前的實際情況來看，由于金融業(yè)仍然是較為嚴格的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管，商業(yè)銀行、信托投資公司、保險公司、基金管理公司和證券公司分別從事托管、信托、投資管理和賬戶管理等業(yè)務(wù)，這種局面在短時間改變的可能性并不是很大。省市社?；鹄硎聲绫；鹄硎聲芾砥髽I(yè)個人繳納的個人賬戶養(yǎng)老保險資金。完全外包模式。參考“智利”經(jīng)驗，成立新的具有競爭性質(zhì)的基金管理公司，負責(zé)個人賬戶基金的運作，這種運作類似于一種零售模式。相關(guān)部門的監(jiān)督部門涉及財政部門、審計部門、證監(jiān)會、銀監(jiān)會等。養(yǎng)老保險的相關(guān)法律法規(guī)很不健全，即使某一方違反了養(yǎng)老金制度相關(guān)的規(guī)定，也不會或很難使其承擔(dān)法律上的責(zé)任。因為個人賬戶儲存額只用于職工養(yǎng)老，不得提前支取。銀行的長期存款利率也不能免受通貨膨脹影響，銀行的長期存款利率雖然高于短期累積單利值，但計息方式卻是按單利計算的，在通貨膨脹較高的經(jīng)濟環(huán)境下，這種方式的保值效果也是微不足道的。個人賬戶基金面臨貶值風(fēng)險。從制度建立的初期來看，這種政府全部負責(zé)是有好處的，幫助制度以最快的速度走向正軌，帶有強制性行為。據(jù)8%的繳費率測算，～2萬億元，～6萬億元，2030年將達10～11萬億元。2006年，國務(wù)院決定：繼遼寧、吉林和黑龍江之后，將做實個人賬戶的試點省市擴大到上海、天津、山西、山東、河南、湖北、湖南和新疆。11 / 12一、個人賬戶基金投資管理制度設(shè)計背景分析1997年國務(wù)院正式通過了《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，從此，我國城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險開始統(tǒng)一實行社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險制度。做實基本養(yǎng)老保險個人賬戶的主要內(nèi)容是：個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費工資的11%調(diào)整為8%，全部由個人繳費形成。[1] 由于個人賬戶基金要等到職工退休后才進行支付，因此在長達20到30年的賬戶管理期內(nèi)，巨額的基金將面臨通貨膨脹、人口老齡化程度的加劇以及基金內(nèi)部管理等方面的諸多風(fēng)險。但是隨著個人賬戶這部分私人繳費的資金增多，如果所有的管理主體依然全部是政府，那么必然會出現(xiàn)這部分資金很難及時適應(yīng)市場的變化，導(dǎo)致效率低下；從管理環(huán)節(jié)來看，養(yǎng)老保險基金個人賬戶管理混亂，主要表現(xiàn)為數(shù)額巨大的空賬問題。我國基本養(yǎng)老保險基金管理的現(xiàn)行政策規(guī)定：基本養(yǎng)老保險基金實行收支兩條線管理，基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余額除預(yù)留相當(dāng)于2個月的支付費用外， 應(yīng)全部用于購買國債和存入專戶， 嚴禁投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)，任何部門、單位或個人不得利用基本養(yǎng)老保險基金在境內(nèi)外進行其他形式的直接或間接投資。由于養(yǎng)老金的用途相對一般資金而言比較特殊，尤其注重投資的安全性和回報率，特別是安全性。職工調(diào)動時，個人賬戶隨同全部轉(zhuǎn)移，職工或退休人員死亡，個人賬戶中的個人繳費部分可以繼承，它是取之于參保人員，專門用于參保人員本人的私有財產(chǎn)；從其核算形式來講，完全應(yīng)按會計核算形式進行，通過賬戶形式分別記錄個人繳費的增加數(shù)和減少數(shù)，以全面正確地反映其整個基金的增減變化情況和確保個人繳費核算正確。因此，在有可能不被發(fā)現(xiàn)而獲利和即使發(fā)現(xiàn)了也沒有處罰之間，很多人就會選擇前者，從而促成了各種違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生。在市場化的養(yǎng)老保險個人賬戶基金投資管理制度下，勞保部門的監(jiān)管主要內(nèi)容是：制訂并貫徹執(zhí)行養(yǎng)老保險個人賬戶基金管理法律、法規(guī)和國家政策，定期或不定期的對養(yǎng)老保險個人賬戶基金管理運營機構(gòu)進行監(jiān)督檢查；實施市場準入制度，對養(yǎng)老保險個人賬戶基金賬戶管理人、投資管理人和基金托管人資格進行審查；加強對投資風(fēng)險的評估，設(shè)立投資組合的投資限制；建設(shè)信息披露制度,定期向全社會公布個人賬戶養(yǎng)老保險基金財務(wù)狀況；對養(yǎng)老保險個人賬戶基金管理人以及基金會的運營行為實施監(jiān)管并進行處罰和制裁；對基金管理績效進行評估，清收不良資產(chǎn)等。但這種模式針對中國個人賬戶基金剛起步階段并不適用。由勞動和社會保障部門擔(dān)當(dāng)基金法人主體的角色，將基金全部委托給基金管理公司進行投資運營。全國社?；鹄硎聲褪∈猩绫；鹄硎聲杪男腥缦侣氊?zé)：制定基金的投資經(jīng)營策略并
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