【正文】 會議同意成立“產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法起草小組”，并同意管理辦法起草要堅(jiān)持“政府宏觀指導(dǎo)和商業(yè)化運(yùn)作相結(jié)合”、“適度監(jiān)管和鼓勵(lì)創(chuàng)新相結(jié)合”的原則：一是重在明確“設(shè)立條件”、“運(yùn)作規(guī)則”；二是簡化和規(guī)范“管理程序”；三是建立合格投資人和合格管理人的制度；四是發(fā)揮行業(yè)自律組織和社會監(jiān)督的作用；五是提出行業(yè)發(fā)展的配套政策。今年4月份傳出將徹底放棄起草了12年的“產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法”，轉(zhuǎn)由國務(wù)院特批的“產(chǎn)業(yè)投資基金試點(diǎn)總體方案”替代。當(dāng)時(shí)的確有草稿,但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如外界想像的那么成熟,并且存在著很多爭論。何小鋒認(rèn)為政府需要做的是，審查基金是不是有合格的資格，在基金管理過程中是否有違法違規(guī)的地方等等。第九章 附則第五十六條 本辦法由國家發(fā)展計(jì)劃委員會負(fù)責(zé)解釋。 第五十條 對違反第三章任何一條規(guī)定，侵害股東權(quán)利的當(dāng)事人，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其在10 個(gè)工作日以內(nèi)改正，并處以 200 萬元以下罰款。 第四十四條 產(chǎn)業(yè)基金終止時(shí)，須組織清算小組；在管理機(jī)關(guān)的監(jiān)督下，對基金資產(chǎn)進(jìn)行清算。 第三十九條 產(chǎn)業(yè)基金實(shí)行投資自主決策制度，但須在每個(gè)季度結(jié)束后的 10個(gè)工作日內(nèi)將所投資的每一個(gè)項(xiàng)目向管理機(jī)關(guān)報(bào)告?zhèn)浒?。但是所投資企業(yè)上市后基金所持份額的未轉(zhuǎn)讓部分及其增資配股部分不在此限。 第二十八條 產(chǎn)業(yè)基金托管人須履行下列職責(zé)： （一）安全保管所托管基金的全部資產(chǎn)； （二）執(zhí)行基金管理人發(fā)出的投資指令，負(fù)責(zé)基金名下的資金往來； （三）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反國家法律法規(guī)或基金公司章程的，不予執(zhí)行并及時(shí)通知基金管理人和向基金公司董事會報(bào)告；對已經(jīng)造成違反國家法律法規(guī)的投資行為，應(yīng)及時(shí)向管理機(jī)關(guān)報(bào)告； （四）復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值； （五）出具基金業(yè)績報(bào)告，陳述基金托管情況；并向基金公司董事會和管理機(jī)關(guān)報(bào)告； （六）托管協(xié)議、基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。 第二十三條 基金管理人須履行下列職責(zé)： （一）制定投資方案，經(jīng)基金公司董事會批準(zhǔn)后實(shí)施投資，并對所投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和參與管理； （二）定期編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，經(jīng)基金托管人復(fù)核，注冊會計(jì)師審核后向基金公司董事會和管理機(jī)關(guān)報(bào)告； （三）保存基金所有的會計(jì)賬冊、記錄20 年以上； （四）及時(shí)、足額向基金公司股東支付基金收益，并在基金終止時(shí)，參與清算小組對基金資產(chǎn)進(jìn)行清算，將全部剩余資產(chǎn)分配給基金公司股東； （五）基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。 第十七條 基金公司股東須履行下列義務(wù)： （一）遵守基金公司章程和相關(guān)的法律法規(guī)； （二）交納基金認(rèn)購款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用； （三）承擔(dān)基金虧損和終止的有限責(zé)任； （四）不從事任何有損基金利益的活動(dòng)。 第十三條 產(chǎn)業(yè)基金須按封閉式設(shè)立，即事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金份額不得贖回，只能轉(zhuǎn)讓。 第八條 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的申請經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，方可進(jìn)行募集工作。 第三條 產(chǎn)業(yè)基金實(shí)行專業(yè)化管理。已經(jīng)獲批的中資產(chǎn)業(yè)基金有一支,它是渤海產(chǎn)業(yè)投資基金。投資對象主要為非上市企業(yè)。深圳（1）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)因業(yè)務(wù)發(fā)展需要新購置自用辦公用房，％給予一次性補(bǔ)貼，但最高補(bǔ)貼金額不超過500萬元。上海對于公司制股權(quán)投資企業(yè)的董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等高管，按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得形成全部財(cái)力的40%給予補(bǔ)貼，對投資經(jīng)理或項(xiàng)目經(jīng)理等骨干人員，按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得形成全部財(cái)力的20%給予補(bǔ)貼，即高管和骨干可分別獲得40%或20%的個(gè)稅補(bǔ)貼。深圳GP按照5%35%五級超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅，LP按20%的比例計(jì)征個(gè)人所得稅。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在深圳市依法依規(guī)投資或設(shè)立股權(quán)基金和直接投資公司。 （六）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)的高級管理人員，經(jīng)市人力資源保障部門認(rèn)定符合條件的，可享受我市關(guān)于人才引進(jìn)、人才獎(jiǎng)勵(lì)、配偶就業(yè)、子女教育、醫(yī)療保障等方面的相關(guān)政策。 四、加大對股權(quán)投資基金的支持力度 （一）自本規(guī)定實(shí)施之日起，新注冊的股權(quán)投資基金可享受以下政策： 以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，根據(jù)其注冊資本的規(guī)模，給予一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì)：注冊資本達(dá)5億元的，獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；注冊資本達(dá)15億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元；注冊資本達(dá)30億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元。 （三）公司制、合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)，在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定，不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。 （二）本規(guī)定適用于本市注冊的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)，并且滿足以下條件： 股權(quán)投資基金的注冊資本（出資金額）不低于人民幣1億元，且出資方式限于貨幣形式，首期到位資金不低于5000萬元。按個(gè)案協(xié)商處理具體的優(yōu)惠政策待盧灣區(qū)金融辦與公司面對面協(xié)商后簽訂合作協(xié)議確定。徐匯區(qū).開辦費(fèi)、辦公用房等費(fèi)用基本上能夠得到全額支持。企業(yè)與陸家嘴經(jīng)促中心簽訂為期5年的合作協(xié)議，確保股權(quán)投資企業(yè)在開始享受投資收益時(shí)（即開立2到3年后），仍然能夠享受設(shè)立時(shí)承諾的優(yōu)惠。對于股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的人才：(1)對于以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，擔(dān)任董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理職位的人員，按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得形成全部財(cái)力的40%給予補(bǔ)貼；擔(dān)任投資經(jīng)理或項(xiàng)目經(jīng)理職位的骨干人員，按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得形成全部財(cái)力的20%給予補(bǔ)貼；(2)以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)注冊資本達(dá)到5億元的，以及以公司形式設(shè)立的股權(quán)投資管理企業(yè)管理的資本達(dá)到10億元的，對其擔(dān)任董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理職位的人員，給予每人一次性住房或租房補(bǔ)貼20萬元。 九、加強(qiáng)宣傳輔導(dǎo)工作 市、區(qū)（縣）金融服務(wù)、工商、稅務(wù)等有關(guān)部門要結(jié)合各自工作做好本市股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的宣傳工作，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要為股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)提供工商、稅務(wù)等相關(guān)輔導(dǎo)咨詢，支持本市股權(quán)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。 其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%35%的五級超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。 四、做好本市股權(quán)投資企業(yè)的工商登記 本市從事股權(quán)投資和股權(quán)投資管理的企業(yè)應(yīng)當(dāng)以公司或合伙的形式設(shè)立，本市各級工商行政管理部門依法對本市從事股權(quán)投資和股權(quán)投資管理的企業(yè)進(jìn)行注冊登記。 三、股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備必要的條件 股權(quán)投資企業(yè)是指依法設(shè)立并以股權(quán)投資為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)。為更好地為股權(quán)投資企業(yè)在本市發(fā)展創(chuàng)造規(guī)范良好的環(huán)境，現(xiàn)就本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)通知如下：一、明確本市股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的原則和目標(biāo) （一）基本原則 本市股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展遵循市場化、國際化、規(guī)范化的原則。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在本市依法投資或設(shè)立基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金。九、建立項(xiàng)目推薦制度。七、以有限合伙制設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照利息、股息、紅利所得或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%；自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時(shí)，對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%；合伙人是法人和其他組織的，按有關(guān)政策規(guī)定繳納企業(yè)所得稅。第十條、公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）注冊登記后，須持營業(yè)執(zhí)照向天津市發(fā)展和改革委員會（國家發(fā)改委是產(chǎn)業(yè)基金的主管部門）、天津市人民政府金融服務(wù)辦公室和國稅、地稅管理部門備案。合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)、私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按《合伙企業(yè)法》執(zhí)行。第三條、國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的法人、自然人和其他投資者以及國外、境外的企業(yè)法人、自然人，可以作為私募股權(quán)投資基金和私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的投資者。十九、本意見自發(fā)布之日起實(shí)施。各區(qū)縣和有關(guān)部門要在辦公場所、政府服務(wù)等方面為股權(quán)基金及管理企業(yè)的聚集發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，提供相應(yīng)支持。十二、進(jìn)一步改革創(chuàng)新政府資金使用模式，引入市場化的資產(chǎn)管理模式的運(yùn)作機(jī)制，建立市級股權(quán)投資基金，扶持和引導(dǎo)社會資本投資股權(quán)基金。四、合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。 “股權(quán)投資基金”(以下簡稱“股權(quán)基金”，又稱PE)是指以非公開方式向特定對象募集設(shè)立的對非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金。吳曉靈呼吁，政府應(yīng)該盡快明確合伙制股權(quán)投資基金的稅收政策。 盡快完善相關(guān)政策對于工商登記、機(jī)構(gòu)投資者投資、證券登記和稅收等相關(guān)政策，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授何小鋒認(rèn)為，相關(guān)部門不用非要等到股權(quán)投資基金管理辦法出臺后再制定這些政策，而是應(yīng)該盡快完善相關(guān)政策。但是，由于辦法的出臺需要多個(gè)部門協(xié)調(diào)，一直處于難產(chǎn)狀態(tài)，“方案幾易其稿，每次都有很大變動(dòng)，但一直未能達(dá)成共識。 中國股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會籌備組組長邵秉仁表示，《股權(quán)投資基金管理辦法》應(yīng)盡快出臺，“要從國家大局出發(fā)，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)之需要出發(fā)，從社會穩(wěn)定的高度，充分認(rèn)識發(fā)展股權(quán)基金的重大意義，從而摒棄部門利益，減少行政扯皮，提高行政效率”。 （3）合伙制股權(quán)投資基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。 私募證券投資基金管理企業(yè)注冊資本3000萬元人民幣以上且管理資產(chǎn)在1億元人民幣以上。股權(quán)投資基金可以依法采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。另一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的情況下，長線資金投入對于刺激經(jīng)濟(jì)有很大幫助，推出股權(quán)投資基金管理辦法的時(shí)機(jī)正在成熟。主要投資來源是公司或有限合伙制股東投資或通過信托計(jì)劃向少數(shù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者募集。1．1．私募股權(quán)投資基金的定義及發(fā)展現(xiàn)狀PE（Private Equity）通常稱為私募股權(quán)投資，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。PE變成了多棲動(dòng)物，什么樣的存在形式都有，不少“地下黨”隱身作戰(zhàn)?！掇k法》明確了對PE行業(yè)適度監(jiān)管的政策指向和基本監(jiān)管框架，為PE提供了運(yùn)作的基本藍(lán)圖。其中單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額不低于人民幣1000萬元。 明確股權(quán)投資基金的稅收政策 （1）合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。 推動(dòng)股權(quán)投資基金業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展 （1）規(guī)范發(fā)展股權(quán)投資基金行業(yè)協(xié)會，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會在加強(qiáng)行業(yè)自律管理方面的作用。從投資情況看，2008年有734家企業(yè)獲得股權(quán)投資，總投資額162億美元，大量的基金并未實(shí)實(shí)在在地進(jìn)行投入。北京股權(quán)投資基金協(xié)會會長方風(fēng)雷多次呼吁，建議有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、社?；鸬却笮蜋C(jī)構(gòu)投資者設(shè)立基金；建議有關(guān)部門盡快制訂有限合作制企業(yè)的登記制度，并盡快依據(jù)合法合理原則，完善稅收優(yōu)惠政策。 一些地方也出臺了稅收政策，有助于有關(guān)部門在制定政策時(shí)參考。1．4．股權(quán)投資基金的地方性管理方法盡管國家層面的政策尚未出臺，但是有些地方為促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)的發(fā)展已經(jīng)行動(dòng)起來，北京、天津、上海和深圳等地都在自己的管理權(quán)限范圍內(nèi)，頒布實(shí)施了促進(jìn)當(dāng)?shù)毓蓹?quán)投資企業(yè)發(fā)展的具體辦法，同時(shí)各地也自發(fā)成立了股權(quán)投資協(xié)會等行業(yè)的自律組織。三、合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。九、經(jīng)國務(wù)院或國家主管部門批準(zhǔn)設(shè)立并在本市注冊登記的產(chǎn)業(yè)投資基金的管理企業(yè)，及符合下列條件的管理企業(yè)，參照金融企業(yè)，享受《關(guān)于促進(jìn)首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》(京發(fā)改［2005］197號)和《關(guān)于促進(jìn)首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見實(shí)施細(xì)則》(京發(fā)改［2005］2736號)的政策支持： (一)在本市注冊登記； (二)其所發(fā)起設(shè)立的股權(quán)基金在本市注冊登記，符合國家有關(guān)規(guī)定，且累計(jì)實(shí)收資本在5億元以上； (三)投資領(lǐng)域符合國家和本市產(chǎn)業(yè)政策。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在本市依法依規(guī)投資或設(shè)立股權(quán)基金和直接投資公司。十八、對北京股權(quán)投資基金協(xié)會在辦公場所等方面給予大力支持，做好政府服務(wù)，強(qiáng)化其行業(yè)自律職能。第二條、本意見所指私募股權(quán)投資基金是指以非公開方式募集的股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等各種非證券類投資基金。公司制私募股權(quán)投資基金管理股份有限公司，最低注冊資本不少于500萬元人民幣。公司制私募股權(quán)投資基金管理公司名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金管理股份(有限)公司”、“xx股權(quán)投資基金管理有限（責(zé)任）公司”。四、工商行政管理部門負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的工商注冊登記。若實(shí)際租賃價(jià)格高于房屋租金市場指導(dǎo)價(jià)，則按市場指導(dǎo)價(jià)計(jì)算租房補(bǔ)貼，補(bǔ)貼面積不超過1000平方米，補(bǔ)貼總額不超過100萬元。十二、創(chuàng)造國際化的辦公條件，全方位滿足服務(wù)需求，支持和引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)落戶我市集中辦公，力爭形成股權(quán)投資基金的集聚區(qū)。十七、本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。引入各類長期投資資金，形成一批經(jīng)營規(guī)范、治理良好、業(yè)績優(yōu)異、具有影響力的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，推動(dòng)上海成為資金和資產(chǎn)管理中心，促進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)。以有限公司、合伙企業(yè)形式成立的，股東、合伙人人數(shù)應(yīng)不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數(shù)應(yīng)不多于200人。 （四）企業(yè)的經(jīng)營場所 股權(quán)投資企業(yè)的經(jīng)營場所可以與承擔(dān)管理責(zé)任的股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營場所相同。上海市金融服務(wù)辦公室是本市股權(quán)投資企業(yè)行業(yè)協(xié)會的行業(yè)業(yè)務(wù)主管部門。有關(guān)上海市主要區(qū)縣的股權(quán)投資企業(yè)優(yōu)惠政策列表和比較如下圖。在企業(yè)的流轉(zhuǎn)稅地方享有部分