【正文】 在寫作畢業(yè)設(shè)計(jì)的過程中，我們分工明確并且互相幫助、互相探討，加深了我們對論題的理解。這就要做到句子成分要完整，詞語要搭配得當(dāng)，詞序要有條理， 事理要合乎規(guī)則。 七、用詞要做到準(zhǔn)確、無誤，合乎事實(shí)。要寫好我國融資融券交易制度研究就必須注意以下幾點(diǎn)：論點(diǎn)是明確新穎、深刻、嚴(yán)肅的。所以，詳盡的占有資料是畢業(yè)畢業(yè)設(shè)計(jì)寫作之前的一項(xiàng)極為重要的工作。下面僅是我這一個(gè)多個(gè)月以來寫畢業(yè)設(shè)計(jì)的心得體會。早就想象著如何對走過三年的兄弟姐妹說再見，想象終歸是想象，只有真的到了跟前，心中的那份糾結(jié)和不舍才那樣真切。在設(shè)計(jì)過程中，我通過查閱大量有關(guān)資料，與同學(xué)交流經(jīng)驗(yàn)和自學(xué)，并向老師請教等方式，使自己學(xué)到了不少知識，也經(jīng)歷了不少艱辛，但收獲同樣巨大。畢業(yè)設(shè)計(jì)不僅是對前面所學(xué)知識的一種檢驗(yàn)，而且也是對自己能力的一種提高?！∪谫Y融券交易有較強(qiáng)的倍乘效應(yīng)，能在短時(shí)內(nèi)大規(guī)模增加交易額度，從而增加市場風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者缺乏專業(yè)的投資知識和經(jīng)驗(yàn)，只是盲目的在茫茫股市中尋找上漲預(yù)期的股票以此獲得收益。從中不難發(fā)現(xiàn)我國融資融券在交易量和交易規(guī)模增多的同時(shí)也存在著許多美中不足。從尊敬的導(dǎo)師身上，我不僅學(xué)到了扎實(shí)、寬廣的知識，也學(xué)到了做人的道理。我從資料的收集中，掌握了關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的各種知識，同時(shí)也讓我對所學(xué)過的證券知識有所鞏固和提高。歐洲、美國、日本市場融資交易的成交額大致占股市成交金額的10%20%，而我國臺灣市場融資交易量曾在90年代末期達(dá)到市場交易總量的40%以上，后雖有所降低，也都維持在20%以上的高位。融資融券交易具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、市場穩(wěn)定功能、增強(qiáng)流動性功能和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，通過對我國融資融券交易分析，可以發(fā)現(xiàn)融資融券交易對投資者、券商和證券市場的重要影響。 展望融資融券業(yè)務(wù)的推出經(jīng)歷了一波三折的過程，但由于融資融券交易對投資者、證券公司和證券市場產(chǎn)生的重要影響，以及促進(jìn)證券市場的發(fā)展和資金的流動性，推動證券公司產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)建新的盈利模式，同時(shí)也為投資者創(chuàng)造新的投資方式和風(fēng)險(xiǎn)管理手段，因此，融資融券交易將會在我國證券市場得到更好的發(fā)展。而且，目前國內(nèi)券商融資的主要方式只是：同業(yè)拆借、國債回購和股票質(zhì)押貸款。目前國內(nèi)融資融券業(yè)務(wù)制定的50%的初始保證金水平，130%的維持擔(dān)保比例，而日本初始保證金水平為30%左右，維持保證金水平則為20%，國內(nèi)明顯高于海外其他成熟市場，較高的保證金比例就使投資者能夠使用的自由資金大幅減少。融資融券業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)“常規(guī)”后，標(biāo)的證券雖有所擴(kuò)容，但依然要求其來源是券商自有證券，因此融資融券標(biāo)的證券無論是從品種還是數(shù)量上來說選擇面依然較小。(2)券商可供作為融資融券標(biāo)的證券品種數(shù)量依然偏低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國外融資融券交易量占證券交易總量的比重都達(dá)到了15%以上的水平，美國為16%20%,日本為15%,我國臺灣地區(qū)為20%40%。②有利于提高投資者的資金利用率。融資融券交易對各國完善證券市場和合理的配置市場資源具有非常重要的意義，盡管引入融資融券交易給證券市場帶來機(jī)遇同時(shí)也會導(dǎo)致一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是對一個(gè)成熟的證券市場來說它是不可或缺的一項(xiàng)基本業(yè)務(wù)。融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關(guān)系外，還存在著較為復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以及由于債權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的擔(dān)保關(guān)系。除具有普通交易具有的市場風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細(xì)節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。股票質(zhì)押融資則不同，它的主要擔(dān)保物是有價(jià)證券，例如上市公司股票、證券投資基金以及公司債券等。融資融券可融得資金，也可融得證券。融資交易是客戶以其信用賬戶中的資金或證券作為擔(dān)保物，向證券公司借錢買入標(biāo)的證券，到期償還本金和利息，客戶向證券公司融資買入證券稱為“買空”；融券交易是客戶以其信用賬戶中的資金或證券作為擔(dān)保物，向證券公司借入標(biāo)的證券來賣，到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付相應(yīng)融券費(fèi)用，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。以前我國法律是明令禁止融資融券交易活動的，直到最近幾年我國才正式頒布新的證券法逐步取消了相關(guān)禁止條文。融資融券交易作為一種做空機(jī)制和杠桿交易，它的推出必將深刻影響我國證券市場。融資融券交易作為證券市場一項(xiàng)具有重要意義的創(chuàng)新交易機(jī)制，首先，它為投資者提供了新的盈利方式、多樣化的投資機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)回避手段，從而改變了 “單邊市”的發(fā)展模式；其次，它提高了證券公司融資渠道的有效性、推動了證券公司產(chǎn)品的創(chuàng)新，從而促進(jìn)證券公司建立新的盈利模式；第三，它放大了證券供求，增加了交易量，對我國股市的流通性和交易活躍性有明顯的作用。一方面由于我國證券市場的快速發(fā)展，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)從整體上變得越來越成熟，但是由于賣空機(jī)制的缺乏，在證券市場中相當(dāng)一部分投資者仍然從事著地下信用交易，因?yàn)檫@種方式可以為投資者融得他們所需的資金或證券；另一方面由于我國資本市場迅速發(fā)展和證券市場法制建設(shè)的不斷完善，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的法制條件已經(jīng)成熟，從2006年6月30日證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》到2008年4月23日國務(wù)院通過的《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》再到2010年1月18日國務(wù)院同意開設(shè)融資融券業(yè)務(wù)，這也標(biāo)志著融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性的啟動階段。 融資融券與普通股票的區(qū)別融資融券和普通股票的主要區(qū)別有以下幾點(diǎn)：⑴保證金要求不同。股票質(zhì)押融資只能融得資金，無法做空。⑷資金融出主體不同。融資的資金借出成本不得低于同期金融機(jī)構(gòu)的貸款利率；融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi)等等。投資者在進(jìn)行融資融券交易前，必須對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)知，才能最大程度避免損失、實(shí)現(xiàn)收益。證券公司為保護(hù)自身債權(quán)，對投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉。各個(gè)開展融資融券業(yè)務(wù)的市場都根據(jù)自身金融體系和信用環(huán)境的完善程度，采用了適合本身實(shí)際情況的融資融券業(yè)務(wù)模式，概括地歸結(jié)為三大類：以美國為代表的市場化模式、以日本為代表的集中授信模式和以中國臺灣為代表的雙軌制模式。：①有利于提高證券公司融資渠道的有效性。%。融資融券的標(biāo)的證券即可以融資買入和融券賣出的證券，由“試點(diǎn)”轉(zhuǎn)為“常規(guī)”后，雖然滬深兩市交易所規(guī)定的融資融券標(biāo)的證券由90只擴(kuò)容到285只，占到上市公司數(shù)量的12%左右，但依然要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)資本市場的標(biāo)的證券比例。有效的轉(zhuǎn)融通機(jī)制將在很大程度上拓寬融券渠道，增加標(biāo)的證券，改變因券商不愿出借證券而導(dǎo)致的市場無券可融的現(xiàn)象，為融資融券業(yè)務(wù)的發(fā)展打開更大空間。第二，對投資者部分資金的限制使用降低了資金的周轉(zhuǎn)效率。⑵建立“有中國特色”的證券公司融資融券制度，建立有效的轉(zhuǎn)融通機(jī)制。參考文獻(xiàn)[1] 鄧文娟，融資融券運(yùn)行現(xiàn)狀分析[J],中國證券期貨，2011. 5[2] 劉鳳元，中、美融資融券交易和監(jiān)管規(guī)則比較分析[J]，特區(qū)經(jīng)濟(jì)，[3] 崔媛媛，王建瓊，盧濤等，融資融券運(yùn)行現(xiàn)狀分析及問題剖析[J]，證券市場導(dǎo)報(bào),[4] 聶慶平，融資融券試點(diǎn)情況與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)[J]，中國金融，[5] 梁柳欣，融資融券對國內(nèi)券商的影響與風(fēng)險(xiǎn)控制[D]，[6] 蔣瑛琨，何苗，日本融資融券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)及中國啟示[R]，附錄A 馮振勇心得體會姓名：馮振勇 班級：金100217班 學(xué)號：31004004007 我主要負(fù)責(zé)寫該文的前兩部分：緒論和融資融券交易概述。同時(shí)，融資融券交易作為證券市場一項(xiàng)具有重要意義的創(chuàng)新交易機(jī)制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發(fā)展模式，另一方面也蘊(yùn)含著相比以往普通交易更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，作為學(xué)習(xí)證券專業(yè)的一名學(xué)生，如果將來進(jìn)入到證券行業(yè)工作，就會發(fā)現(xiàn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對證券公司重要，而且融資融券業(yè)務(wù)也是增加證券公司收入的一個(gè)重要業(yè)務(wù)。在整個(gè)過程