期貨套利成功案例分析-免費(fèi)閱讀
【正文】 持倉過程中，在價(jià)差達(dá)到2850附近時(shí)根據(jù)對(duì)基本面和技術(shù)面的判斷選擇了加倉30手。11月20日上期所庫存達(dá)163211噸，而倫鋅庫存也從11月13日的425200噸迅速躍升至23日的450675，庫存壓力有所增加。這也是今年鋁鋅價(jià)差由正轉(zhuǎn)負(fù)以來，絕對(duì)值達(dá)到的最高水平。根據(jù)套利商品之間的關(guān)系，跨品種套利可分為相關(guān)商品套利和產(chǎn)業(yè)鏈跨商品套利兩種類型。企業(yè)投入600萬左右閑置資金來進(jìn)行此次套利操作。圖2：廢銅與電解銅現(xiàn)貨價(jià)差圖（）（2）接近年末，各大冶煉廠為了抬高明年長單的簽訂升水，紛紛惜售。公司組織結(jié)構(gòu)較為完善，下轄生產(chǎn)部、現(xiàn)貨銷售部、期貨銷售部、資源管理部等部門?？缙谔桌褪峭ㄟ^跟蹤并預(yù)測這種價(jià)差變化來獲取利潤?？傮w而言，該公司此筆套利實(shí)現(xiàn)盈利是可以得到保障的。(5) 人民幣遠(yuǎn)期匯率相對(duì)穩(wěn)定，無需對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司與國內(nèi)外眾多金屬行業(yè)的工廠、礦山等建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，在進(jìn)出口流程方面更是駕輕就熟?？缡刑桌抢檬袌鍪Ш鈺r(shí)機(jī)，在某個(gè)市場買入（或賣出）某一交割月份某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)市場賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式。近幾年來，隨著我國期貨市場新品種的逐步推出、品種結(jié)構(gòu)的不斷完善及相關(guān)配套措施的陸續(xù)跟進(jìn)，套利交易的活躍程度明顯提高，受到了機(jī)構(gòu)、個(gè)人及企業(yè)客戶等各類型投資者的青睞，逐漸成為分擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定市場運(yùn)行的重要力量。一、跨市場套利基本思路跨市套利是在不同市場之間進(jìn)行的套利交易行為。在價(jià)差合適的時(shí)候這些企業(yè)或機(jī)構(gòu)可以利用自身在采購分銷渠道及資金面上的優(yōu)勢(shì)，通過跨市套利來降低生產(chǎn)成本或獲取價(jià)差變動(dòng)收益。(3) 近期LME庫存基本不再增加，LME注銷倉單量也逐漸放大,一定程度上驗(yàn)證了市場上關(guān)于國儲(chǔ)在海外采購的傳言。按建倉時(shí)的匯率折算，總計(jì)需保證金約6411500元（SHFE保證金按10%計(jì)算，LME保證金按13750美元/手計(jì)算）。二、跨期套利基本思路跨期套利是利用同一品種不同到期月份期貨合約的價(jià)差變化，進(jìn)行買入一個(gè)期貨合約，同時(shí)賣出另一個(gè)期貨合約，當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大或縮小到一定幅度而同時(shí)將兩個(gè)合約平倉來獲利的操作模式。但在我國期貨市場交易品種的不斷擴(kuò)容、期貨功能越來越受到重視的背景下，各類型企業(yè)參與到期貨市場并運(yùn)用期貨工具為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展保駕護(hù)航已逐漸成為一種趨勢(shì)。出現(xiàn)這種情況主要是因?yàn)橐韵氯齻€(gè)方面原因：（1）海關(guān)再度提高廢銅進(jìn)口通關(guān)費(fèi)1000元/噸，這使得廢銅進(jìn)口成本大幅上升，從而導(dǎo)致廣東地區(qū)廢銅與電解銅之間價(jià)差迅速縮窄。按當(dāng)前350元價(jià)差水平來看，如果后期價(jià)差始終維持在350以上水平，企業(yè)將選擇以交割的方式來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定利潤，即在2月合約到期時(shí)買入現(xiàn)貨(接入倉單)，持有至3月合約到期交割。此后小幅反彈后繼續(xù)下行，12月10日價(jià)差跌至止盈位附近后企業(yè)雙邊平倉了結(jié)頭寸，平均每噸盈利290元/噸。某投資公司鋅鋁跨品種套利案例分析某投資管理有限公司管理著將近一個(gè)億的資金，其投資涉及股票及期貨，遵循相對(duì)保守的
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