interco案例分析報(bào)告-免費(fèi)閱讀
【正文】 第三、平均11%12%左右的折現(xiàn)率是否高估公司股票？Interco實(shí)際貼現(xiàn)率(WACC)應(yīng)該是多少?五、 重新評估及相應(yīng)建議首先：根據(jù)公司的債權(quán)和股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算加權(quán)資本成本：其次：%為折現(xiàn)率，計(jì)算公司股價(jià)：公司總價(jià)值2,2,2,總價(jià)值/總股本58 60 62 公司權(quán)益價(jià)值2,2,2,權(quán)益價(jià)值/55 57 60 最后，得到股價(jià)范圍為每股$55$62，低于Wasserstein的$68$80的估計(jì)區(qū)間。然而，該收購溢價(jià)分析存在缺陷是： 沒有細(xì)分行業(yè)，不同行業(yè)在面臨收購時(shí)的溢價(jià)程度必然會(huì)有所不同； 收購消息提前公布與否，引起的股價(jià)波動(dòng)和刺激作用也會(huì)有所不同。在1988年8月8日，面臨著City Capital associates提出的并購報(bào)價(jià)每股$70，董事會(huì)均認(rèn)為該報(bào)價(jià)太低，且根據(jù)財(cái)務(wù)顧問Wasserstein的估價(jià)，公司股價(jià)估值區(qū)間應(yīng)該是每股$68 $80，該收購報(bào)價(jià)合理與否，究竟如何對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估分析，本文對此闡述如下。 DCF分析過程第一步：%，%%的比率逐年穩(wěn)步增長，資本支出
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