上市公司會計應(yīng)用公允價值案例分析-免費閱讀
【正文】 在成本法下提取折舊或按期攤銷，減少了企業(yè)的賬面盈利，但卻可起到抵稅的效果，從而將價值保留在了公司內(nèi)，有利于股東利潤，但卻不利于反映公司的真實價值。對投資性房地產(chǎn)，企業(yè)可以采用公允價值計量，也可以仍然采用成本法計量，企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的計量模式一經(jīng)確定不得隨意變更，已采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)，不得從公允價值模式轉(zhuǎn)為成本模式。最先公布年報的房地產(chǎn)公司華業(yè)地產(chǎn)表示，將采用成本模式對投資性房產(chǎn)進行計量。但在涉及公允價值時，由于進行公允價值計量較為復(fù)雜，涉及到許多經(jīng)濟環(huán)節(jié)，執(zhí)行難度較大。從2007年首次執(zhí)行新會計準(zhǔn)則就給上市公司總體權(quán)益帶來3000億元以上的規(guī)模增長。因此，采用市凈率估值，如果凈資產(chǎn)的計量方法已發(fā)生變化，那么市凈率也應(yīng)當(dāng)相應(yīng)進行調(diào)整。在資產(chǎn)計量方面，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則變化主要體現(xiàn)在更多地引入公允價值計量模式，如對可供出售金融資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)都采用公允價值計量，歲寶熱電、南京高科就是因為對部分金融資產(chǎn)采用公允價值計量導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)大增。％，、湖南涌金和舒卡股份非公開發(fā)行股票支付，共計發(fā)行71012041股?！ ?二)資產(chǎn)置換公允價值計量分析 成都建投(600109)是滬深股市第一個因采用現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的公允價值計量而使凈資產(chǎn)翻倍的股票。如雅戈爾在年報中表示，公司將其歸類為可供出售的金融資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)以公允價值計量，且公允價值變動計人資本公積。由于連年虧損，*ST棱光于2006年5月18日被停止上市交易。債務(wù)人會計處理的變化主要有：一是資產(chǎn)和股權(quán)由以賬面價值為基礎(chǔ)計價，改為以公允價值為基礎(chǔ)計價。尤其是公允價值計量的引入，盡管這是結(jié)合我國當(dāng)前金融市場的實際情況做出的選擇，但從上市公司實際運用公允價值的情況看，還存在一些值得思考的問題。 一、債務(wù)重組 (一)債務(wù)重組公允價值規(guī)定 《企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號—債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損失。從公司季報看，債務(wù)重組收益占凈利潤比例超過99％，這部分利潤既沒有確實的現(xiàn)金流入，也不能向股東分配(公司未分配利潤仍為負(fù)數(shù))，所謂每股4元的收益對每股實際現(xiàn)金流并無太大意義。 二、持有金融資產(chǎn) (一)持有金融資產(chǎn)公允價值規(guī)定 《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計量》規(guī)定，金融工具的計量應(yīng)采用公允價值。如果企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮，持有某公司股票，就應(yīng)將其作為長期股權(quán)投資，而不能將其作為金融工具核算。因投資金融類資產(chǎn)導(dǎo)致投資收益大增，并進而影響到凈利潤，這是近兩年來隨著股權(quán)分置改革的完成和股市大幅上漲而出現(xiàn)的一類新現(xiàn)象。該處置利得是本公司重組過程中交易公允價值和置出凈資產(chǎn)賬面價值的差額，該處置利得為一次性收入，按照現(xiàn)行會計準(zhǔn)則計入營業(yè)外收入，屬于非經(jīng)常性損益。因此，采用市盈率或市凈率進行估值時，估值結(jié)果取決于兩個因素，一是估值基數(shù)即所選取的財務(wù)指標(biāo)—每股收益(或每股凈資產(chǎn))，二是估值乘數(shù)即所采用的市盈率(或市凈率)倍數(shù)。東方集團未來股價能不能達到100元取決于市場，本文僅對其估值方法進行探討。目前我國絕大多數(shù)的股市投資者對會計信息使用大多處于初級階段，看財務(wù)報表往往只關(guān)注每股收益、凈利潤等指標(biāo)，對于凈利潤往往也是只看數(shù)量不看質(zhì)量，并
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