上市公司會計應(yīng)用公允價值案例分析(已修改)
2025-04-28 12:29 本頁面
【正文】 上市公司應(yīng)用公允價值案例分析摘要：上市公司施行新會計準(zhǔn)則，給上市公司估值帶來了新的挑戰(zhàn)。尤其是公允價值計量的引入，盡管這是結(jié)合我國當(dāng)前金融市場的實際情況做出的選擇，但從上市公司實際運用公允價值的情況看，還存在一些值得思考的問題。本文結(jié)合典型公司案例從債務(wù)重組、持有金融資產(chǎn)和資產(chǎn)置換等方面，分析了我國上市公司應(yīng)用公允價值造成的公司價值的估值波動，并對公允價值計量帶來的影響進行了分析。關(guān)鍵詞：現(xiàn)行會計準(zhǔn)則 公允價值 上市公司 案例 應(yīng)用 分析 現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的應(yīng)用給上市公司估值帶來了新的變革與挑戰(zhàn)。準(zhǔn)則的實施將鼓勵上市公司企業(yè)并購與對外投資、整體上市和企業(yè)科技創(chuàng)新。雖然從長期來講，公允價值的運用并不改變公司自身的實際價值，而只是會計計量方法的改變，但從短期看會改變公司的估值水平，有時對公司價值的短期評估甚至?xí)砭薮蟮挠绊??！ ∫?、債?wù)重組 (一)債務(wù)重組公允價值規(guī)定 《企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號—債務(wù)重組》準(zhǔn)則規(guī)定，以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償某項債務(wù)的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損益；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)對接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)按其公允價值入賬，重組債權(quán)的賬面余額與接受的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損失。以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的，對債務(wù)人而言，股權(quán)的公允價值一定小于債務(wù)的賬面價值，二者的差額為債務(wù)重組損益，計入營業(yè)外收入；對債權(quán)人而言，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的投資成本包括股權(quán)的公允價值與相關(guān)稅費，股權(quán)的公允價值與債權(quán)的賬面價值的差額為債務(wù)重組損失，計入營業(yè)外支出?，F(xiàn)行債務(wù)重組準(zhǔn)則意味著，作為債務(wù)人的上市公司進行債務(wù)重組時，一旦債權(quán)人讓步，上市公司獲得的利潤將直接計入當(dāng)期收益，進入利潤表。債務(wù)人會計處理的變化主要有：一是資產(chǎn)和股權(quán)由以賬面價值為基礎(chǔ)計價，改為以公允價值為基礎(chǔ)計價。二是部分計入資本公積的改為計入當(dāng)期損益?！ ?二)債務(wù)重組公允價值計量分析 由于現(xiàn)行會計準(zhǔn)則允許將債務(wù)重組收益計入凈利潤，ST長控(600137)，正是因為預(yù)計第一季度業(yè)績暴漲，2005年4月股改停牌長達4月的sT長控，復(fù)牌后上演神奇暴漲，復(fù)牌當(dāng)日上漲850％，股價最高曾達85元。暫且不論其超過八倍的股價增長背后是否存在著人為操控，但一季度4元多的每股收益絕對是*ST長控當(dāng)日“一鳴驚人”的重要動因，而這高額收益來源依據(jù)正是現(xiàn)行會計準(zhǔn)則。ST長控的暴漲即刻引起證券交易所的關(guān)注，當(dāng)天下午隨即被實施緊急停牌處理。從公司季報看，債務(wù)重組收益占凈利潤比例超過99％，這部分利潤既沒有確實的現(xiàn)金流入，也不能向股東分配(公司未分配利潤仍為負數(shù))，所謂每股4元的收益對每股實際現(xiàn)金流并無太大意義。*ST長控事件已被證監(jiān)會立案調(diào)查，但可以預(yù)見，未來其他上市公司實現(xiàn)債務(wù)重組后，仍有可能出現(xiàn)類似長控這樣一次性的巨額增長，而不明就里的投資者在跟風(fēng)買入后很有可能會遭遇巨大損失。會計論文網(wǎng) 再如自2006年4月起停牌的*ST棱光(600629，棱光實業(yè))，2007年10月26日復(fù)牌，在停牌近一年半之后，由于該公司已由上海建材集團通過債務(wù)重組并重新恢復(fù)上市，在首日復(fù)牌不設(shè)漲跌幅限制情況下，()，高開800％，最高上漲至18元，全天最高漲幅高達12倍，截至收盤時，％，％的A股單日最高漲幅，創(chuàng)A股10年來漲幅最高紀(jì)錄。由于連年虧損，*ST棱光于2006年5月18日被停止上市交易。當(dāng)時的第二大股東上海建材集團承擔(dān)了重組工作。由于大股東違規(guī)轉(zhuǎn)嫁巨額債務(wù)及相關(guān)關(guān)聯(lián)擔(dān)保，*
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