【正文】 (條件：股利按固定的年增長(zhǎng)率g增長(zhǎng)；增長(zhǎng)率g總低于企業(yè)期望收益率K。 　　 ㈡、 股票投資：企業(yè)通過(guò)認(rèn)購(gòu)股票成為公司股東并獲取股利收益的投資。 債券投資對(duì)象的決策。對(duì)外投資決策的依據(jù)：⑴對(duì)外投資的盈利與增值水平； ⑵對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)：①利率風(fēng)險(xiǎn)； ②通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)； ③市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)； ④外匯風(fēng)險(xiǎn)； ⑤決策風(fēng)險(xiǎn)。㈡、投資：指企業(yè)用無(wú)形資產(chǎn)的所有權(quán)對(duì)其他企業(yè)所進(jìn)行的長(zhǎng)期投資。 無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容：包括專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)等 無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)：①不具有物質(zhì)形態(tài)； ②屬于非貨幣性長(zhǎng)期資產(chǎn)； ③它在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益方面存在較大的不確定性。四、 固定資產(chǎn)日常管理： 固定資產(chǎn)分口分級(jí)管理：①、按固定資產(chǎn)類(lèi)別實(shí)行分口管理 (即各類(lèi)固產(chǎn)分別交由各有關(guān)職能部門(mén)管理)； ②、按各類(lèi)固定資產(chǎn)的使用地點(diǎn)實(shí)行分級(jí)管理 (即固產(chǎn)交由各單位掌握使用，建立起單位保管使用責(zé)任制)。②營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量：指固產(chǎn)投入使用后,在其使用壽命周期內(nèi),由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入(營(yíng)業(yè)收入)和流出(營(yíng)業(yè)支出和稅金)的數(shù)量。 ⑵、核定固定資產(chǎn)需用量的基本方法： 步驟：① 計(jì)算生產(chǎn)設(shè)備的生產(chǎn)能力：全年制度工作日數(shù)：=全年日歷天數(shù)—節(jié)假日10天—公休日104天 =251天；注：連續(xù)生產(chǎn)的設(shè)備，全年年制度工作日數(shù)按日歷日數(shù)計(jì)，每日制度工作時(shí)數(shù)按24小時(shí)計(jì)算。 ⑷計(jì)劃年度內(nèi)增加應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)總值； ⑸計(jì)劃年度內(nèi)增加應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)平均總值； ⑹計(jì)劃年度減少固定資產(chǎn)總值；包括：報(bào)廢/賣(mài)出/盤(pán)虧或毀損的固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)管理的意義和要求： ⑴保證固定資產(chǎn)的完整無(wú)缺； ⑵提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果； ⑶正確核定固定資產(chǎn)需用量； ⑷正確計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，有計(jì)劃地計(jì)提固定資產(chǎn)折舊； ⑸要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的預(yù)測(cè)。 B、加強(qiáng)銷(xiāo)售過(guò)程各環(huán)節(jié)的銜接配合，共同管好產(chǎn)成品資金：① 正確指定產(chǎn)品銷(xiāo)售計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行銷(xiāo)售合同；② 加強(qiáng)成品庫(kù)的管理，監(jiān)督產(chǎn)成品的合理儲(chǔ)存；③ 搞好銷(xiāo)售結(jié)算工作，及時(shí)收回銷(xiāo)售貨款。 ⑵、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金的日常管理：A、供應(yīng)部門(mén)： ①擬訂材料管理辦法； ②制定各項(xiàng)材料資金定額； ③編制物資供應(yīng)計(jì)劃，簽訂訂貨合同；④做好材料收發(fā)保管工作，處理超儲(chǔ)積壓材料； ⑤執(zhí)行各項(xiàng)材料資金定額和采購(gòu)資金定額； ⑥采取措施，加速材料資金周轉(zhuǎn)。結(jié)算日數(shù)：取得運(yùn)輸憑證始，到取得貨款或結(jié)算貨款為止的日數(shù)。保險(xiǎn)日期：指為了防止特殊原因原材料供應(yīng)偶然中斷而建立的保險(xiǎn)儲(chǔ)備所占用資金的日數(shù)。 ③要有科學(xué)的計(jì)算依據(jù),采用合理的計(jì)算方法。 ②信用評(píng)分法：先對(duì)客戶(hù)一系列財(cái)務(wù)比率和信用情況評(píng)分，后加權(quán)平均。 　三、 應(yīng)收款項(xiàng)管理：應(yīng)收款項(xiàng)包括：應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款 應(yīng)收賬款：⑴、功能：①增加產(chǎn)品銷(xiāo)售的功能(賒銷(xiāo)是促進(jìn)銷(xiāo)售的方式)；②減少產(chǎn)品存貨的功能(應(yīng)收賬款無(wú)需存貨開(kāi)支的管理/倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi))。 要求：⑴即要保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要節(jié)約、合理使用資金； ⑵管資金的要管資產(chǎn)，管資產(chǎn)的要管資金，資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合； ⑶保證資金使用和物資運(yùn)動(dòng)相結(jié)合，堅(jiān)持錢(qián)貨兩清，遵守結(jié)算紀(jì)律。流動(dòng)資產(chǎn)：是指可以在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。 需要按加權(quán)平均法計(jì)算，其權(quán)數(shù)須為市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)。(用資費(fèi)用amp。 ⑶票據(jù)貼現(xiàn)：指持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金的一種借貸行為。商業(yè)信用：指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。 融資租賃：租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。借款人所得的借款 ?、琛y行借款的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。包括：包銷(xiāo)、代銷(xiāo)⑷ 新股發(fā)行價(jià)格的確定 a、股票價(jià)值的種類(lèi)：票面價(jià)值(面值)； 賬面價(jià)值(凈資產(chǎn)價(jià)值)； 市場(chǎng)價(jià)值(市價(jià))b、新股發(fā)行價(jià)格的計(jì)算：c、價(jià)格的決策：等價(jià)、時(shí)價(jià)、中間價(jià) ⑸股票發(fā)行、流通的規(guī)范化： ①總的來(lái)說(shuō)，建立股份制，發(fā)行股票，發(fā)展股票市場(chǎng)，必須在規(guī)范化上下功夫，要制止“變形”、“走樣”，反對(duì)降低標(biāo)準(zhǔn)； ②對(duì)建立股份制，發(fā)行股票采取積極謹(jǐn)慎的方針； ③堅(jiān)持股權(quán)平等，同股同利，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，防止國(guó)有資產(chǎn)流失； ④對(duì)股票的收益，過(guò)去同時(shí)使用股息、紅利兩個(gè)提法，有的規(guī)定既給固定股息，又分紅利，有的還規(guī)定股息打進(jìn)成本，紅利從利潤(rùn)中開(kāi)支； ⑤我國(guó)股份制企業(yè)中內(nèi)部職工持股的企業(yè)占80%多，但還存在許多混亂現(xiàn)象，造成利益分配上過(guò)分向個(gè)人傾斜的趨向。 ⑴股票的種類(lèi)： ①股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股； ②股票按票面有無(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票； ③股票按票面是否標(biāo)明金額，分為面值股票和無(wú)面值股票； ④股票按投資主體的不同，分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。四、 權(quán)益資本的籌集： 吸收投入資本：⑴主體：進(jìn)行投入資本籌資的企業(yè)。 企業(yè)資本金的管理原則㈠資本確定原則 ㈡資本充實(shí)原則㈢資本保全原則：具體要求：⑴企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽走；⑵過(guò)去企業(yè)提取的折舊要上交能源交通基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金的辦法，實(shí)際上等于把原來(lái)的國(guó)家投資抽走，不符合資本金保全原則，國(guó)家已決定對(duì)企業(yè)計(jì)提的折舊停征“兩金”。融資方法：直接融通資金(指資金供應(yīng)者和資金使用者之間的直接融資活動(dòng)，不需中介人作媒介) 間接融通資金(指各單位間的資金轉(zhuǎn)移，以金融機(jī)構(gòu)為媒介體，)㈡金融市場(chǎng)的類(lèi)型：按融資對(duì)象：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng) 按融資期限長(zhǎng)短：貨幣市場(chǎng)(為短期資金市場(chǎng))、資本市場(chǎng)(為長(zhǎng)期資金市場(chǎng)) 按交易性質(zhì)：同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、借貸市場(chǎng) 按證券交易過(guò)程：一級(jí)市場(chǎng)(初級(jí)市場(chǎng))：投票、債券等證券的發(fā)行市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)(次級(jí)市場(chǎng))：各項(xiàng)證券的流通市場(chǎng)如圖： 同業(yè)拆借市場(chǎng) 票據(jù)承兌和貼現(xiàn)市場(chǎng) 外匯市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) 短期借貸市場(chǎng)金融市場(chǎng) 資金市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)資本市場(chǎng) 長(zhǎng)期證券市場(chǎng) 二 級(jí)市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) 長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)二、 企業(yè)資本金制度：是國(guó)家對(duì)有關(guān)資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者的責(zé)權(quán)利所作的法律規(guī)范。⑴籌資動(dòng)機(jī)：新建籌資動(dòng)機(jī)(新建時(shí)生產(chǎn)所需的鋪底資金而產(chǎn)生的~) 擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)(擴(kuò)大生產(chǎn)/追加對(duì)外投資，增加資產(chǎn)和權(quán)益總額) 調(diào)整籌資動(dòng)機(jī)(為改變資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的~，不增減資本總額)——形式：借新債還舊債、以債轉(zhuǎn)股、以股抵債。（單位：年）未作特別說(shuō)明，i指年利率Ⅰ、Ⅱ、 ▲分期計(jì)算的年利率 [規(guī)定的年利率分期計(jì)算的年利率（即計(jì)算期短于一年）] ②折現(xiàn)率的推算 方法一： 方法二： ▲說(shuō)明：③期數(shù)的推算：與折現(xiàn)率i的推算相同。 ③后付年金現(xiàn)值（已知年金A，求年金現(xiàn)值PVA0）后付年金現(xiàn)值：常為每年投資收益的現(xiàn)值總和，是一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。（由終值求現(xiàn)值，叫折現(xiàn)）2）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算：復(fù)利終值：復(fù)利方式下，本能生利，利息在下期轉(zhuǎn)列為本金與原來(lái)的本金一起計(jì)息。~是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的，不作為為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的貨幣，沒(méi)有時(shí)間價(jià)值。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理方式： 主要是規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行方式，確定企業(yè)內(nèi)部各級(jí)各部門(mén)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。⑴分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)； ⑵安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡； ⑶編制計(jì)劃表格，協(xié)調(diào)各項(xiàng)指標(biāo)。 分級(jí)分權(quán)管理原則——在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)前提下，合理安排各級(jí)、各部門(mén)的權(quán)責(zé)關(guān)系，充分調(diào)動(dòng)各級(jí)各部門(mén)的積極性。說(shuō)明盈利水平。） ⑶財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性。 **企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)：企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。第一章 財(cái)務(wù)管理總論一、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念：0、企業(yè)財(cái)務(wù)：指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) =企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，以及企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 =企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和特點(diǎn)：內(nèi)容包括：籌資管理、投資管理、資產(chǎn)管理、成本費(fèi)用管理、收入和分配管理。分類(lèi)： 按其涉及的范圍大?。嚎傮w目標(biāo)、具體目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 按其涉及的財(cái)務(wù)管理對(duì)象不同：?jiǎn)雾?xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)目標(biāo)（如利潤(rùn)目標(biāo)、成本目標(biāo)、資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)等）按財(cái)務(wù)管理內(nèi)容分：籌資/投資/成本管理目標(biāo)、收益分配目標(biāo)。⑷股東財(cái)富最大化；是企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值。（財(cái)務(wù)管理中實(shí)行民主管理）； 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則——在財(cái)務(wù)管理中利用經(jīng)濟(jì)手段協(xié)調(diào)國(guó)家、投資者、債權(quán)人、購(gòu)銷(xiāo)客戶(hù)、經(jīng)營(yíng)者、勞動(dòng)者、企業(yè)內(nèi)部條部門(mén)各單位的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，維護(hù)有關(guān)各方面的合法權(quán)益。（財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制方法：固定/ 零基/ 彈性/ 滾動(dòng)計(jì)劃法）財(cái)務(wù)控制：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的核算，利用特定手段對(duì)各單位財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃規(guī)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。⑴資金控制制度； ⑵收支管理制度； ⑶內(nèi)部結(jié)算制度； ⑷物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)制度。**全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資金（貨幣/ 物質(zhì)形態(tài)資金）都具有時(shí)間價(jià)值。復(fù)利的終值是本利和。④年資本回收額（已知年金現(xiàn)值PVA0，求年金A） 先付年金（即付年金）：指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項(xiàng)（每期期初收、付款的年金）。七、 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值： 投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：是指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益，又稱(chēng)投資風(fēng)險(xiǎn)收益、投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。雙重籌資動(dòng)機(jī)(為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)又為改變?cè)薪Y(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的~)⑵籌資原則：①合理確定資金需要量，努力提高籌資效果 合理性； ②周密研究投資方向，大力提高投資效果 效益性； ③適時(shí)取得所籌資金，保證資金投放需要 及時(shí)性； ④認(rèn)真選擇籌資來(lái)源，力求降低籌資成本 節(jié)約性； ⑤合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力 比例性； ⑥遵守國(guó)家的關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益 合法性。建立企業(yè)資本金制度，有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，確保資本金的安全完整，維護(hù)所有者的權(quán)益。 主要要求：⑴過(guò)去企業(yè)固定資產(chǎn)的盤(pán)虧、損毀沖減國(guó)家基金，其盤(pán)盈增加國(guó)家基金，今后應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益，按其凈收益或者凈損失作為營(yíng)業(yè)外收入或支出處理； ⑵材料物資因國(guó)家統(tǒng)一調(diào)整價(jià)格而發(fā)生的折價(jià)或溢價(jià)，過(guò)去都調(diào)整國(guó)家基金，今后應(yīng)按其實(shí)際購(gòu)入成本計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，即其價(jià)差由當(dāng)期損益負(fù)擔(dān)； ⑶企業(yè)收回的對(duì)外投資與其投出時(shí)的賬面價(jià)值的差額，應(yīng)作投資收益或投資損失處理，不作增減資本金處理。投入資本的種類(lèi)： ①?lài)?guó)家投資，主要是國(guó)家財(cái)政撥款，由此而形成國(guó)家資本金； ②企業(yè)、事業(yè)單位等法人單位的投資，由此而形成法人資本金； ③城鄉(xiāng)居民和企業(yè)內(nèi)部職工的投資，形成個(gè)人資本金； ④外國(guó)投資者和我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)投資者的投資，形成外商資本金。 ⑤股票按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)，分為A股、B股、H股、N股、S股⑵股票發(fā)行的程序：A、設(shè)立發(fā)行(原始股)： ①發(fā)起人議定公司注冊(cè)資本，并認(rèn)繳股款； ②提出發(fā)行股票的申請(qǐng)； ③公告招股說(shuō)明書(shū)，制作認(rèn)股書(shū)，簽訂承銷(xiāo)協(xié)議； ④招認(rèn)股份，繳納股款； ⑤召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)，選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、辦理公司設(shè)立登記，交割股票。⑹ 發(fā)行股票的籌資的優(yōu)點(diǎn)：能提高公司的信譽(yù)； 沒(méi)有固定的到期日，不用償還； 沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)； 籌資風(fēng)險(xiǎn)小。 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；限制條件較多；籌資數(shù)額有限。⑴、經(jīng)營(yíng)租賃(服務(wù)性租賃)：由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù)。㈠形式：⑴應(yīng)付賬款：即賒購(gòu)購(gòu)商品。貼現(xiàn)息：銀行在貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)時(shí)，所付金額低于票面金額?；I得資金間的比率公式)⑵資本成本的性質(zhì)：是商品經(jīng)濟(jì)條件下資本所有權(quán)和使用權(quán)分離的必然結(jié)果。加權(quán)平均邊際資本成本=各種資本比重個(gè)別資本成本資本種類(lèi)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(所占比重)追加籌資（市場(chǎng)價(jià)值）個(gè)別資本成本（%）加權(quán)平均邊際資本成本（%）債務(wù)優(yōu)先股普通股6015225合計(jì)300七、 資本結(jié)構(gòu)：指在企業(yè)資本總額(資金總額)中各種資本的構(gòu)成比例。(相對(duì)固定資產(chǎn)而言的) ⑴流動(dòng)資金的兩方面：①構(gòu)成要素：包括墊支于勞動(dòng)對(duì)象、工資、其他貨幣支出的資金。 ⑷流動(dòng)資金只能用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需要，不能用于基本建設(shè)和其他開(kāi)支。⑵、成本：①機(jī)會(huì)成本 指由于資金投放占用于應(yīng)收賬款，而放棄投資于其