【正文】 ? 公允價值變動收益的分析主要應(yīng)關(guān)注以下兩個問題： ? （ 1）交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債、投資性房地產(chǎn)等按公允價值進行后續(xù)計量的有關(guān)資產(chǎn)和負債的大小。 ? 這次石煉化所補充計提的絕大部分是對石家莊化纖有限責(zé)任公司（以下簡稱 “ 石化纖 ” ）的長期股權(quán)投資的減值準備。（ 4）長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。包括“壞賬準備”、“貸款損失準備”、“存貨跌價準備” 、“持有至到期投資減值準備”、“長期股權(quán)投資減值準備”、“固定資產(chǎn)減值準備”、“無形資產(chǎn)減值準備”等所對應(yīng)的各種資產(chǎn)減值損失。 ? 根據(jù)招股說明書披露，海滄大橋項目的總投資為 287 400萬元，項目資金按安排情況為：⑴日本輸出入銀行貸款 13 000萬美元，折合人民幣 107 900萬元，利率為浮動利率，即 6個月的 LIBOR（倫敦同業(yè)拆放利率）加 %和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費 %，期限 15年；⑵國家開發(fā)銀行貸款 30 000萬元，年利率為 %，期限 12年；⑶交通部安排車購費 26 900萬元；⑷廈門市財政局貼息借款 30 000萬元；⑸ IPO（首次公開招股）募股資金投入 49 617萬元；⑹其余42 983萬元資金缺口已通過廈門大橋過橋費收入補充、財政預(yù)算安排、有關(guān)金融機構(gòu)承諾貸款等方式大部分已予以落實。但公司在實行這個新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個問題，就是由于運費計入銷售收入，從而把價外費用計入增值稅的稅基，增加了稅負，所以， 2022年 6月開始，公司又將船運費改回按代墊代收方式結(jié)算，使 2022年營業(yè)費用下降為上年的 43%。 ? “ 財務(wù)費用 ” 是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金等而發(fā)生的籌資費用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。 ? 2022年度該公司合并凈利潤 103 502 ，歸屬于母公司所有者的凈利潤100 037 。 案例 5：存貨計價方法改變影響毛利率 ? 公司存貨計價方式改變后，平均每臺彩電銷售成本降低 5%左右，公司 1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為 11%，如果產(chǎn)品價格不變，則存貨計價方式的改變將提高毛利率至 15%的水平。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。正是雙匯強勁的主營業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長奠定了良好基礎(chǔ)。該項目應(yīng)根據(jù) “ 營業(yè)稅金及附加 ” 科目的發(fā)生額分析填列。該項目應(yīng)根據(jù) “ 主營業(yè)務(wù)成本 ” 和 “ 其他業(yè)務(wù)成本 ” 科目的發(fā)生額合計分析填列。而公司對這些賬齡在 3年以上的應(yīng)收賬款仍按照 5%計提壞賬準備，風(fēng)險儲備明顯不足。 案例 1：長期股權(quán)投資核算方法分析 ? 增持 1%股權(quán)意味著什么 ? 上海汽車股份有限公司（以下簡稱 “ 上海汽車 ” ） 2022年 6月 30日以 7 （以下簡稱 “ 通用汽車 ” ） 1%的股權(quán)，至此上海汽車所持有通用汽車的股份由19%增至 20%。 ? 固定資產(chǎn)的折舊方法：例如企業(yè)計提固定資產(chǎn)折舊是采用年限平均法，還是其他方法。 案例 2：存貨計價方法改變影響毛利率 ? 公司存貨計價方式改變后，平均每臺彩電銷售成本降低 5%左右，公司 1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為 11%，如果產(chǎn)品價格不變，則存貨計價方式的改變將提高毛利率至 15%的水平。該議案，需提交股東大會審議。福建水泥這一做法在信息披露方面已涉嫌違規(guī)，是明顯的盈余管理或利潤操縱行為，并涉嫌損害中小股東利益。這類利潤操縱通常只影響不涉及現(xiàn)金流量的應(yīng)計項目，而 不影響各期實際的現(xiàn)金流量，所以又可稱為應(yīng)計項目管理。資本運作的內(nèi)容包括：發(fā)行股票、發(fā)行債券（包括可轉(zhuǎn)換公司債券）、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)回購（減少注冊資本）、資產(chǎn)重組（包括對企業(yè)的資產(chǎn)進行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓）、企業(yè)的合并、托管、收購、兼并、分立以及風(fēng)險投資等。囚徒困境在經(jīng)濟學(xué)上有著廣泛的應(yīng)用。 好的制度渾然天成 ， 清晰而精妙 ， 既簡潔又高效 ， 令人為之感嘆 。 開始這位品德尚屬上乘的人還能公平分粥 ， 但不久他開始為自己和溜須拍馬的人多分 。 很快大家發(fā)現(xiàn) ， 這個人為自己分的粥最多 。制度是至關(guān)重要的。企業(yè)建立與實施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)當(dāng)包括下列要素：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。通過財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)問題，通過資金運作在經(jīng)營過程中進行財務(wù)價值創(chuàng)造。它們總是帶有某些針對違規(guī)行為的懲罰措施。 他們想用非暴力的方式 ，通過制定制度來解決每天的吃飯問題 —— 要分食一鍋粥 ， 但并沒有稱量用具或有刻度的容器 。 雖然看起來平等了 ， 但是每個人在一周中只有一天吃的飽而且有剩余 ，其余六天都饑餓難挨 。 制度五：每個人輪流值日分粥 ， 但是分粥的那個人要最后一個領(lǐng)粥 。警察告訴他們：如果兩個人都坦白，各判刑 3年；如果兩個都抵賴，各判刑 1年（或許因證據(jù)不足）；如果其中一人坦白另一人抵賴，坦白的放出去，不坦白的判刑 10年（這有點 “ 坦白從寬、抗拒從嚴 ” 的味道）。公司治理的核心是權(quán)利安排問題。這類利潤操縱通常既影響各期盈余，也影響各期實際的現(xiàn)金流量。但是奇怪的是，福建水泥在出售興業(yè)銀行股票僅僅 4天之后，又以更高的價格買回同等數(shù)量的股票。 案例 1： 福建水泥短線對倒興業(yè)銀行股票 ? 2022年 4月 1日福建水泥發(fā)布 第五屆董事會第十八次會議決議公告： ? 一、表決通過了 《 關(guān)于黃建民先生辭去公司董事、董事長的議案 》 ? 因工作調(diào)動，黃建民先生向公司董事會提交了辭呈，請求辭去公司董事及董事長的職務(wù)。 《 招股說明書 》 披露存貨政策為： “ 存貨取得采用實際成本計價，存貨發(fā)出采用以下方法計價：外購商品采用分批確認法；原材料按移動加權(quán)平均法；生產(chǎn)成本中費用分配按工時費用率；低值易耗品采用一次性攤銷。 ? 長期股權(quán)投資的后續(xù)計量：例如企業(yè)對被投資單位的長期股權(quán)投資是采用成本法，還是權(quán)益法核算。如可以調(diào)節(jié)開具發(fā)票的時間控制收入的實現(xiàn)；（ 3）選擇收入的確認時間：例如銷售商品需要安裝和檢驗的，是待安裝和檢驗完畢時確認收入，還是在發(fā)出商品時確認收入；（ 4）選擇收入的計量方法：例如企業(yè)是按照從購貨方已收或應(yīng)收的合同或協(xié)議價款確定銷售商品收入金額，還是按照應(yīng)收的合同或協(xié)議價款的公允價值確定銷售商品收入金額；工程合同收入、勞務(wù)收入，是根據(jù)完工進度采用完工百分比法分期確認收入，還是采用完成合同法一次確認收入；（ 5）選擇收入的流入方式：對于企業(yè)的一項收入，也可以合理轉(zhuǎn)化為負債而推遲到以后期間確認；（ 6）在不確定情況下確認收入：如在未來仍需提供服務(wù)的情況下，對收到的負債性質(zhì)的款項確認收入，會員收入、廣告費收入、軟件制作費收入等在收到款項時就確認為收入，這對當(dāng)期利潤產(chǎn)生很大影響。壞賬準備按應(yīng)收賬款余額的 5%計提。分析時應(yīng)重點關(guān)注：（ 1）營業(yè)收入增長率及其走向：主要看利潤增長率是否與營業(yè)收入增長率相適應(yīng)。因為經(jīng)營利潤率、稅前利潤率、凈利率等等，都是從毛利率一層一層減下來的。 案例 1：收入變動和利潤貢獻分析 表 1 雙匯 1998－ 2022年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元） 項 目 1998年 1999年 2022年 一、主營業(yè)務(wù)收入 2 015 620 424 2 400 830 373 3 107 212 247 減：主營業(yè)務(wù)成本 1 800 807 756 2 024 865 336 2 647 854 477 主營業(yè)稅金及附加 675 496 3 868 373 5 031 100 二、主營業(yè)務(wù)利潤 214 137 172 372 096 664 454 326 670 加：其他業(yè)務(wù)利潤 137 588 1 569 017 8 269 677 減：營業(yè)費用 88 047 927 150 564 950 222 687 624 管理費用 29 380 278 56 357 121 41 143 614 財務(wù)費用 7 650 630 － 9 569 270 － 2 122 455 三、營業(yè)利潤 89 195 925 176 312 879 200 887 564 加：投資收益 14 706 037 11 009 498 22 789 528 補貼收入 2 656 907 12 491 373 － 營業(yè)外收入 7 831 882 4 776 356 15 754 966 減：營業(yè)外支出 2 097 056 1 598 495 3 143 995 四、利潤總額 112 293 695 202 991 611 236 288 064 減：所得稅 16 062 390 40 775 185 33 049 441 少數(shù)股東收益 29 094 128 39 678 222 44 880 674 五、凈利潤 67 137 177 116 318 585 154 698 250 案例 1：收入變動和利潤貢獻分析 表 2 春都 1998－ 2022年度利潤表主要數(shù)據(jù) （單位：元） 項 目 1998年 1999年 2022年 一、主營業(yè)務(wù)收入 501 641 281 455 777 720 294 841 684 減：主營業(yè)務(wù)成本 422 938 276 422 656 054 284 005 853 主營業(yè)稅金及附加 1 400 978 1 414 603 315 536 二、主營業(yè)務(wù)利潤 77 302 027 31 707 063 10 520 294 加：其他業(yè)務(wù)利潤 7 572 029 740 003 724 000 減：營業(yè)費用 12 248 384 20 759 814 18 110 731 管理費用 8 070 159 14 043 831 29 090 401 財務(wù)費用 5 486 138 － 7 113 691 － 359 040 三、營業(yè)利潤 59 069 375 4 757 112 － 35 597 799 加：投資收益 310 － － 補貼收入 5 100 000 15 146 616 － 營業(yè)外收入 291 145 12 171 885 25 385 減：營業(yè)外支出 340 654 48 341 358 915 四、利潤總額 64 120 176 32 027 272 － 35 931 329 減：所得稅 22 119 563 7 946 616 － 五、凈利潤 42 000 613 24 080 655 － 35 931 329 案例 1：收入變動和利潤貢獻分析 ? 雙匯在發(fā)展中緊緊圍繞主業(yè)做文章，依靠高新技術(shù)提高產(chǎn)品質(zhì)量，積極擴大主業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，利用價格優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)了經(jīng)濟效益的連年增長。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。 《 招股說明書 》 披露存貨政策為： “ 存貨取得采用實際成本計價，存貨發(fā)出采用以下方法計價：外購商品采用分批確認法；原材料按移動加權(quán)平均法；生產(chǎn)成本中費用分配按工時費用率；低值易耗品采用一次性攤銷。此會計估計變更從 2022 年 1 月 1 日起實施。分析時應(yīng)重點關(guān)注：（ 1） 銷售費用占營業(yè)收入、利潤總額的比例及其變動；（ 2）銷售費用增減的性質(zhì)，尤其是廣告費用等酌量性支出、結(jié)算方式、會計政策、會計估計及其變化對銷售費用的影響。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過京山、京秦、大秦等鐵路，