曹龍騏金融學(xué)第2版課后習(xí)題詳解第12章金融發(fā)展、金融監(jiān)管與金融安全-免費(fèi)閱讀
【正文】 金融國(guó)際化導(dǎo)致金融業(yè)在國(guó)際范圍內(nèi)出現(xiàn)激烈競(jìng)爭(zhēng)，使金融機(jī)構(gòu)的利差不斷縮小、表外業(yè)務(wù)不斷增加，削弱了金融機(jī)構(gòu)抵御危機(jī)的能力。而在金融國(guó)際化的狀況下，由于政治、法律、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)、文化背景等的差異，資本流出國(guó)往往難以了解其資本在接受國(guó)的實(shí)際使用情況，與此相對(duì)應(yīng)，資本接受國(guó)也往往難以了解資本流出國(guó)資本流出的真實(shí)意圖，無(wú)法準(zhǔn)確地區(qū)分投資資本和投機(jī)資本。1971年，布雷頓森林體系終于因美元在市場(chǎng)信心和清償力之間難以兼顧的致命缺陷而走向崩潰。金融體系中這種特殊的連鎖反應(yīng)極大地強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)的沖擊力，整個(gè)金融體系的崩潰可能僅僅因一家非銀行金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)所引致。7．為什么說(shuō)金融創(chuàng)新既改變了金融體系的結(jié)構(gòu)，又加大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)因素?答：非銀行金融機(jī)構(gòu)的大量出現(xiàn)改變了金融體系的原有結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行的地位下降而非銀行金融機(jī)構(gòu)的地位上升。②當(dāng)金融創(chuàng)新危及金融穩(wěn)定和貨幣政策時(shí)，政府會(huì)更加嚴(yán)厲地監(jiān)管。各種保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、住宅金融機(jī)構(gòu)、金融公司、信用合作社、投資基金等成為非銀行金融機(jī)構(gòu)的主要形式。具體而言，是指金融機(jī)構(gòu)為生存、發(fā)展和迎合客戶的需要而創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品、新的金融交易方式，以及新的金融市場(chǎng)和新的金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。但是也存在如下問(wèn)題：a．居民的邊際消費(fèi)傾向下降；b．高利率增加了企業(yè)流動(dòng)資金的成本和融資成本，降低了投資收益率，甚至使企業(yè)無(wú)利可圖或虧損，從而制約了企業(yè)的投資動(dòng)力；c．短期外國(guó)資本流入和追求高利潤(rùn)常導(dǎo)致更多的消費(fèi)信用等。以金融自由化為特征的金融深化將把銀行體系置于廣闊的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之中：a．隨市場(chǎng)供求而變動(dòng)的自由利率提高了金融業(yè)務(wù)預(yù)期收益的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。②儲(chǔ)蓄效應(yīng)。在資本市場(chǎng)完善的前提下，各種資本的收益率都是朝著同一方向發(fā)展的，貨幣和實(shí)際資本都是財(cái)富的組成部分，因此兩者是相互競(jìng)爭(zhēng)的替代品?，F(xiàn)代部門集中在大城市，傳統(tǒng)部門則普遍存在于小市鎮(zhèn)和農(nóng)村，這種狀況使得貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制受到嚴(yán)重扭曲，從而難以發(fā)揮預(yù)期的效應(yīng)。3．試述麥金農(nóng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家貨幣金融制度的特點(diǎn)的分析。（9）對(duì)大多數(shù)國(guó)家而言，國(guó)際金融活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某些時(shí)候起著關(guān)鍵的作用，如國(guó)外融資作為國(guó)內(nèi)不足資金的補(bǔ)充或作為國(guó)內(nèi)剩余資金的出路，這取決于一國(guó)的對(duì)外開放程度。許多國(guó)家的政府債券、公司債券及抵押票據(jù)的50%以上由金融機(jī)構(gòu)持有，甚至有些國(guó)家的這一比重已接近100%。（3）經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家的金融相關(guān)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家要低得多。三是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融積累。在格利和蕭看來(lái)，在任何經(jīng)濟(jì)社會(huì)，要克服由金融制度的缺陷而造成的困難，支出單位就必須有能力沖破現(xiàn)存金融格式的限制與束縛。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融也隨之發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是金融發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，而金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和手段。也就是說(shuō)，初始經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)際產(chǎn)出增長(zhǎng)設(shè)置了嚴(yán)重的金融限制。隨著金融技術(shù)的發(fā)展，尤其是中介技術(shù)的發(fā)展，不僅銀行得到進(jìn)一步的發(fā)展，各種非銀行金融中介機(jī)構(gòu)也得到發(fā)展。因而，金融相關(guān)比率有提高的趨勢(shì)，期間還會(huì)發(fā)展迅速提高的“爆發(fā)運(yùn)動(dòng)”。（5）隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，大多數(shù)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和擁有的金融資產(chǎn)的比重在不斷加大，即使金融相關(guān)比率的變動(dòng)已趨于平衡，這種比重變化的現(xiàn)象仍然會(huì)持續(xù)存在。隱含貨幣（支票存款）也將經(jīng)歷相同的變化過(guò)程，但時(shí)間相應(yīng)會(huì)晚些。在金融發(fā)達(dá)國(guó)家，包括利率和其他費(fèi)用在內(nèi)的融資成本要明顯低于欠發(fā)達(dá)國(guó)家，偶然出現(xiàn)的例外是由于通貨膨脹的影響，在這種情況下，金融體系的作用會(huì)向相反方向變化。因此，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，發(fā)展中國(guó)家的貨幣化程度低，貨幣在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所起的作用受到限制，并使調(diào)整貨幣供給量指標(biāo)和利率指標(biāo)的作用受到限制。社會(huì)化的生產(chǎn)和投資有一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，只有達(dá)到一
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