【精品】信用評級的主要內(nèi)容和方法-免費(fèi)閱讀
【正文】 第四，監(jiān)管主體的虛位。我國第一家獨(dú)立于銀行系統(tǒng)的社會專業(yè)信用評級機(jī)構(gòu) —— 上海遠(yuǎn)東資信評估公司率先成立 政府引導(dǎo)、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、開放化，逐步與國際接軌，主要領(lǐng)域：企業(yè)債券、銀行貸款、少量的其他金融產(chǎn)品（短期融資券）、個人信貸領(lǐng)域 初創(chuàng)序幕 1987— 1994 國內(nèi) 整頓調(diào)整 1995— 2021 選擇突破 2021至今 167。周悼華、張綜益和楊俊 (2021)對模糊綜合評估法進(jìn)行了修正，提出了多層次模糊綜合評估法，把模糊綜合評估法的算法局限在同層次的因素類內(nèi)，并把判別結(jié)果作為上一層模糊變換矩陣的一個部分，不但減少了工作量而且提高了判別精度。 模糊算子法 167。 Romnaiku和 Hall通過合理的推理從而有效解決領(lǐng)域范圍內(nèi)的問題開發(fā)了一套 Fuzznyet的信用評價專家系統(tǒng)，用來作為判斷是否貸款申請企業(yè)的輔助工具。 信用評級的方法 —— 人工智能模型法 專家 系統(tǒng) 人工智能模型法 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 167。 3）周轉(zhuǎn)資本率 是流動資產(chǎn)扣除流動負(fù)債后的周轉(zhuǎn)資本除以長期債務(wù)余額所得的百分比。 3）負(fù)債比率 負(fù)債比率等于總負(fù)債與權(quán)益帳戶減去無形資產(chǎn)之比，該比率越高，意味著在資金 緊張的時期越缺乏財(cái)務(wù)彈性。 167。 信用評級的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 財(cái)務(wù)分析是以債券發(fā)行者提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行 定量分析 。債券一旦獲得級別評級之后，將定期及不定期地進(jìn)行復(fù)審。 信用等級符號的意義 （以債券評級為例） 167?！? —— 著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家董輔扔教授 信用評級是“通過綜合考察影響各類經(jīng)濟(jì)組織或各類金融工具的內(nèi)外部因素，使用科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒ǎ瑢λ鼈兟男懈鞣N經(jīng)濟(jì)承諾的能力及可信任程度 進(jìn)行綜合分析與判斷，并以簡單明了的符號表示優(yōu)劣，公告給社會大眾的一種評價或咨詢行文?！? —— 國內(nèi)資深信用專家鄒建平 《 證券評級概論 》 對經(jīng)濟(jì)體償付能力和意愿的可信任程度評估 167。 2 信用評級的方法 委托評級與提出資料 。當(dāng)發(fā) 行債券人不接受復(fù)審要求時，評級機(jī)構(gòu)自行收集公開資料進(jìn)行評級，情報不足 無法評級時，則以 NR( no rating)記號加以公布。研究的項(xiàng)目有： 收益性 、 財(cái)務(wù)構(gòu)成 、 財(cái)務(wù)彈性 及 清算價值 等。 信用評級的方法 —— 財(cái)務(wù)比率分析法 167。 167。流動資 產(chǎn)現(xiàn)金化并償還流動負(fù)債后，剩余資產(chǎn)有可能轉(zhuǎn)作償還長期債務(wù)的來源，因此，對于 長期債券持有著來說，這一比率越高，安全感就越大。 信用評級的方法 —— 人工智能模型法 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法可以看作是從輸入空間到輸出空間的一個非線性映射，它通過調(diào)整權(quán)重和域值來學(xué)習(xí)和發(fā)現(xiàn)變量之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對事物的分類。但是一方面專家系統(tǒng)本身具有知識獲取困難的缺點(diǎn)，另一方面信用評價過程中包含了對帶噪聲數(shù)據(jù)的處理過程，不適合基于邏輯處理機(jī)制的專家系統(tǒng)來處理。 信用評級的方法 —— 模糊評價法 模糊積分法 日本學(xué)者 Sugne。 模糊綜合評估法 167。 國內(nèi)外信用評級機(jī)構(gòu) 國外 國內(nèi) 穆迪（ Moody39。目前國內(nèi)還沒有針對信用評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)關(guān)，監(jiān)管上的漏洞導(dǎo)致了信用評級機(jī)構(gòu)經(jīng)營中的混亂。 第三，現(xiàn)有信用評級機(jī)構(gòu)大多規(guī)模較小，運(yùn)作不規(guī)范，開展惡性競爭。評級機(jī)構(gòu)開始多業(yè)并舉，另辟財(cái)路 政府推動，主要領(lǐng)域是企業(yè)債券。然后進(jìn)行單因素判別建立模糊判別矩陣，從而得到綜合評價。 在我國，無論是用統(tǒng)計(jì)方法、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型還是用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來研究信用風(fēng)險分析起步都非常晚，而且傾向于應(yīng)用研究。 40多年來，知識工程的研究，專家系統(tǒng)的理論和技術(shù)不斷發(fā)展，應(yīng)用滲透到幾乎各個領(lǐng)域，開發(fā)了幾千個的專家系統(tǒng)，其中不少在功能上已達(dá)到，甚至超過同領(lǐng)域中人類專家的水平，并在實(shí)際應(yīng)用中產(chǎn)生了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。 167。流動比率越高，表明流動資產(chǎn)扣除流動負(fù)債后 產(chǎn)生剩余資金的程度越高。這一比率 有時比資本化比率更好地顯示資本構(gòu)成。利息支付能力指標(biāo)越高，按約支付利息的能 力就越強(qiáng)。 其他要素分析法 5W要素分析法 4F法要素分析法 CAMPARI法 1 2 3 借款人 Who 借款用途 Why 還款期限 When 擔(dān)保物 What 如何還款 How 組織要素 Organization Factor、經(jīng)濟(jì)要素 Economic Factor 財(cái)務(wù)要素 Financial Factor 管理要素 Management Factor 償債記錄 Character 償債能力 Ability 企業(yè)從借款投資中獲得的利潤 Margin 借款的目的 Purpose 借款金額 Amount 償還方式 Repayment貸款抵押 Insurance 167。 級別的復(fù)審 。 兩大信用評級機(jī)構(gòu)信用等級符號 （以債券評級為例） 穆迪評級 標(biāo)準(zhǔn)普爾評級 投資級債券 Aaa AAA Aa AA A A Baa BBB 垃圾債券 Ba BB B
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