【精品】信用評級的主要內(nèi)容和方法-預(yù)覽頁
【正文】 流動比率 周轉(zhuǎn)資本率 銷售債務(wù)周轉(zhuǎn)率 1）資金流量比率 是折舊前盈利除以長期債務(wù)余額所得的百分比，是反映企業(yè)營業(yè)活動每年創(chuàng)造 的內(nèi)部資金占長期債務(wù)程度的指標，因此，資金流量比率的倒數(shù)可以反映以內(nèi)部資金 償還全部長期債務(wù)所需的償還年數(shù)。 167。這個比率高的時候，由于收益性下降，很有可能發(fā)生支付利息 困難。 信用評級的方法 —— 財務(wù)比率分析法 167。 2）長期資本 付利前盈利率 是以付利完稅前的盈利額對長期資本（長期債務(wù) +優(yōu)先股東持有份額 +權(quán)益帳戶） 的百分比來表示的。研究的項目有： 收益性 、 財務(wù)構(gòu)成 、 財務(wù)彈性 及 清算價值 等。 5P要素分析法 Purpose Factor 資金用途因素 Personal Factor 個人因素 Payment Factor 還款財源因素 Protection Factor 債權(quán)保障因素 Perspective Factor 企業(yè)前景因素 5P Perspective Protection Payment Purpose Personal 167。當(dāng)發(fā) 行債券人不接受復(fù)審要求時，評級機構(gòu)自行收集公開資料進行評級，情報不足 無法評級時，則以 NR( no rating)記號加以公布。評級負責(zé)人制成的“評級方案”后提交評級委員會討論，通過投票 決定級別。 2 信用評級的方法 委托評級與提出資料 。 . 債券評級的目的 標準普爾規(guī)定該公司債券信用級別劃分的三個主要依據(jù)： （ 1）違約的可能性； （ 2）負債條款的性質(zhì)； （ 3）根據(jù)破產(chǎn)法及其他涉及債券人權(quán)利的法律破產(chǎn)、改組和進行其他安排時， 如何保護債權(quán)人的利益以及屆時債權(quán)人所處的地位?！? —— 國內(nèi)資深信用專家鄒建平 《 證券評級概論 》 對經(jīng)濟體償付能力和意愿的可信任程度評估 167。信用評級的主要內(nèi)容和方法 Ⅰ 信用評級概述 概念、作用、關(guān)聯(lián)方、標準 Ⅱ 信用評級的方法 Ⅲ 信用評級的發(fā)展及現(xiàn)狀 發(fā)展歷程、現(xiàn)狀、存在問題及建議 167?！? —— 著名經(jīng)濟學(xué)家董輔扔教授 信用評級是“通過綜合考察影響各類經(jīng)濟組織或各類金融工具的內(nèi)外部因素，使用科學(xué)嚴謹?shù)姆椒?，對它們履行各種經(jīng)濟承諾的能力及可信任程度 進行綜合分析與判斷，并以簡單明了的符號表示優(yōu)劣，公告給社會大眾的一種評價或咨詢行文。 債券評級 （ 1）方便投資者進行投資決策； （ 2）減少信用高的發(fā)行人的籌資成本。 信用等級符號的意義 （以債券評級為例） 167。 評級的決定 。債券一旦獲得級別評級之后，將定期及不定期地進行復(fù)審。 5C要素分析法 5C B E C D A Capacity 經(jīng)營能力 Character 品德 Capital 資本 Collateral 資產(chǎn)抵押 Condition 經(jīng)濟環(huán)境 167。 信用評級的方法 —— 財務(wù)比率分析法 財務(wù)分析是以債券發(fā)行者提供的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進行 定量分析 。 銷售額盈利率 長期資本 付利前盈利率 利息支付能力 1）銷售額盈利率 是以折舊付利之前的盈利占銷售額的百分比來表示的，它顯示了支付資本費用 及稅金之前的盈利能力。 167。 1）資本化比率 資本化比率等于長期債務(wù)與長期債務(wù)、優(yōu)先股東份額、權(quán)益帳戶之和之比，是觀察 財務(wù)構(gòu)成的最傳統(tǒng)指標。 3）負債比率 負債比率等于總負債與權(quán)益帳戶減去無形資產(chǎn)之比，該比率越高，意味著在資金 緊張的時期越缺乏財務(wù)彈性。反映財務(wù)彈性的指標有：資金流量比率、流動比率、周 轉(zhuǎn)資本比率、銷售債務(wù)周轉(zhuǎn)率等。 3）周轉(zhuǎn)資本率 是流動資產(chǎn)扣除流動負債后的周轉(zhuǎn)資本除以長期債務(wù)余額所得的百分比。 167。 信用評級的方法 —— 人工智能模型法 專家 系統(tǒng) 人工智能模型法 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù) 167。雖然神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以有效解決非正態(tài)分布、非線性的信用評估問題，但還是存在著一些缺陷，比如不具有解釋性、結(jié)構(gòu)確定的困難性等。 Romnaiku和 Hall通過合理的推理從而有效解決領(lǐng)域范圍內(nèi)的問題開發(fā)了一套 Fuzznyet的信用評價專家系統(tǒng)，用來作為判斷是否貸款申請企業(yè)的輔助工具。 信用評級的方法 —— 模糊評價法 模糊算子法 是 zi~emrna和 zysn在 1982年提出的，首次把模糊數(shù)學(xué)的概念運用到因素綜合分析領(lǐng)域，對分層次因素進行綜合評價。 模糊算子法 167。該方法雖然能夠綜合處理模糊性評價，但是必須要事先確定評價標準，這對于企業(yè)信用等級確定有一定的難度，對于某類固定企業(yè)很難給出固定的評價模式。周悼華、張綜益和楊俊 (2021)對模糊綜合評估法進行了修正，提出了多層次模糊綜合評估法，把模糊綜合評估法的算法局限在同層次的因素類內(nèi)，并把判別結(jié)果作為上一層模糊變換矩陣的一個部分，不但減少了工作量而且提高了判別精度。塔班在紐約建立了第一個商人資信評級機構(gòu) 2）資信評級始于穆迪的美國鐵道債券資信評級 3） 1913年穆迪使資信評級首次進入證券市場。我國第一家獨立于銀行系統(tǒng)的社會專業(yè)信用評級機構(gòu) —— 上海遠東資信評估公司率先成立 政府引導(dǎo)、規(guī)范化、標準化、開放化，逐步與國際接軌，主要領(lǐng)域：企業(yè)債券、銀行貸款、少量的其他金融產(chǎn)品（短期融資券）、個人信貸領(lǐng)域 初創(chuàng)序幕 1987— 1994 國內(nèi) 整頓調(diào)整 1995— 2021 選擇突破 2021至今 167。 國內(nèi)信用評級存在的問題 由于我國信用評級業(yè)不是靠市場推動產(chǎn)生的，而是在市場規(guī)模較小的情況下，在政府部門的推動下開展起來的，與國外信用評級業(yè)相比差距很大，存在諸多問題 ： 首先，評級結(jié)果的市場需求嚴重不足。 第四，監(jiān)管主體的虛
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