營運資金管理ppt課件-免費閱讀
【正文】 56 例子 ? 某企業(yè)采購原材料，賣方給出的信用條件為 2/10, n/30，發(fā)票金額 100 000元。 38 存貨的作用 （ 1）原材料存貨 避免停工待料 （ 2）在產(chǎn)品存貨 保證生產(chǎn)過程連續(xù)進(jìn)行 （ 3）產(chǎn)成品存貨 滿足意外需求、季節(jié)性需求等 39 （ 1）采購成本 （ 2）訂貨成本 （ 3）儲存成本 （ 4）缺貨成本 存貨成本 買價和運雜費 一部分是固定成本，一部分是與訂貨次數(shù)有關(guān)的變動成本 一部分是固定成本，一部分是與存貨數(shù)量有關(guān)的變動成本 40 （ 1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量 圖 74 單位年儲存成本每次訂貨成本年需要量經(jīng)濟(jì)訂貨批量 ??? 2存貨控制 41 經(jīng)濟(jì)訂貨批量 ? 假設(shè)某種材料全年需要量為 D,每次訂貨成本為 K，每次訂購批量為 Q，單位材料年存儲成本為 C。 ? 分析信用期限變化對企業(yè)利潤的綜合影響 33 企業(yè)給予現(xiàn)金折扣，可以促使買方早日付款，減少應(yīng)收帳款的資金占用及管理成本，也減少了發(fā)生壞賬損失的可能，但給予現(xiàn)金折扣也勢必減少企業(yè)的收入，因此，企業(yè)是否提供現(xiàn)金折扣，要比較提供現(xiàn)金折扣后由于減少資金占用而帶來的收益是否大于現(xiàn)金折扣支出。 二、應(yīng)收賬款管理 26 二、應(yīng)收賬款管理 銷售利潤 應(yīng)收帳款的機(jī)會成本 應(yīng)收帳款的管理成本 壞賬損失成本 放松信用標(biāo)準(zhǔn) 銷售利潤 應(yīng)收帳款的機(jī)會成本 應(yīng)收帳款的管理成本 壞賬損失成本 提高信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn) 27 某企業(yè)本年度銷售額 240萬元，單價 40元，單位變動成本 30元。 15 穩(wěn)健型的籌資策略 ? 圖 71 臨時性占用的流動資產(chǎn) 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn) 長期資金 短期資金 時間 金額 16 三、籌資策略對營運資金的影響 激進(jìn)型的籌資策略 – 長期資產(chǎn)：用長期資金來融通； – 經(jīng)常性占用的流動資產(chǎn)：一部分用長期資金來融通，一部分用短期資金來融通； – 臨時性占用的流動資產(chǎn)：全部采用短期資金來融通。 ? 在確定流動負(fù)債總額時，要權(quán)衡不同流動負(fù)債水平下的收益與風(fēng)險。營運資金數(shù)額越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；反之則越小。1 財務(wù)管理 2 第七章 營運資金管理 ? 營運資金管理是對流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的管理。 ? 營運資金規(guī)模的確定是企業(yè)收益與風(fēng)險權(quán)衡的結(jié)果。 13 營運資金規(guī)模的確定 ? 營運資金理論最低規(guī)模為 0，實際上，由于種種原因，營運資金必須大于 0。 這種籌資策略使得營運資金減少，短期償債風(fēng)險加大；但由于短期資金比例大，資金成本低，收益增加。下年度準(zhǔn)備放松信用標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計銷售額將增加 60萬元，平均收款期將從 1個月延長到 2個月，應(yīng)收帳款管理成本將增加 。 現(xiàn)金折扣 34 例子 ? 某企業(yè)年銷售量 18萬件，每件售價 100元，均采用賒銷，根據(jù)以往經(jīng)驗，如不采用現(xiàn)金折扣，平均收款期將為 40天，壞賬損失率為 %，為了加快賬款回收，企業(yè)考慮給予在 10天內(nèi)付款的客戶2%的折扣，估計采用這一信用政策后，全部客戶都會在折扣期內(nèi)付款，設(shè)應(yīng)收賬款機(jī)會成本為 20%。則 ? 年訂購次數(shù) =D/Q ? 年訂貨成本 =(D/Q)*K ? 平均存儲量 =Q/2 ? 年均存儲成本 =(Q/2)*C ? 全年總成本
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