財務分析與績效評估-免費閱讀
【正文】 2022年度銷售收入凈額為 6000萬元。 ? 可以選擇行業(yè)平均或者行業(yè)領先的水平作為 i標桿。 ? 市凈率 =每股市價 /每股凈資產(chǎn)的賬面價值 權益收益率是影響該指標的主要原因，權益收益率過低會導致該指標小于 1。 ? 上述比率從損益表獲得。 ? 資產(chǎn)負債率是財務管理中非常重要的比率，反應了財務杠桿和財務危機成本。 ? 該比率的起源是游商的年度出行次數(shù)。但總體來看，財務分析或分為兩大層次： – 業(yè)績評價 ? 短期償債能力、長期償債能力、營運能力和盈利能力 – 價值評估：度量市場價值的各種比率 報表分析的類型 ?比率分析 資產(chǎn)負債表比率、損益表比率和現(xiàn)金流量表比率 流動性比率、資產(chǎn)周轉比率、債務負擔比率、盈利能力和發(fā)展前景比率 ?共同比分析和趨勢分析 共同比分析和 趨勢分析 流動性比率 短期償債能力：流動比率 ? 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 ? 短期內(nèi)有償付可能的負債擁有多少可以迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)保障。 利潤＝現(xiàn)金＋應計項 或 現(xiàn)金＝利潤－應計項 理解會計利潤和現(xiàn)金流量的差異 ? 分析師重視現(xiàn)金流 ? 商譽攤銷 ? 折舊 會計利潤信息含量豐富 ? 配比原則 ? 收入和費用的因果關系：費用是為了獲取經(jīng)濟利益而發(fā)生的支出，是收入的因。 (費用中包含非現(xiàn)金項目，如折舊、按成本 +期間費用區(qū)分 ) 利潤：企業(yè)在會計期間內(nèi)的凈經(jīng)濟利益流入。 了解資產(chǎn)負債表 ? 編排格式的內(nèi)涵： 右邊是資金的來源，左邊是資金的使用狀況。第二講復習 ? 貨幣的時間價值：因選擇而起 –重要的概念：終值、現(xiàn)值、年金、永續(xù)年金、年金終值、年金現(xiàn)值、 ? 資產(chǎn)（金融與非金融資產(chǎn)）的價值：因享受（未來資金流）而起 –資產(chǎn)定價的投資者視角 –未來現(xiàn)金流的折現(xiàn) ? 折現(xiàn)率的選擇 –未來現(xiàn)金流的時間數(shù)軸表示 第二講復習 ? 債券定價 –市場利率的波動與債券的價值 –市場利率是什么？ ? 股票定價 –股票定價的 長期 投資者視角 –股利與企業(yè)增長機會 ? 問題： 債券定價、股票定價與企業(yè)價值的關系 第二講有什么收獲？ 資產(chǎn)價值（投資者視角）是其所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)；投資者所承擔風險影響其折現(xiàn)率的選擇；未來現(xiàn)金流的預測需要借助財務會計。 資產(chǎn)按照流動性排列，索取權按照支付強度排列。 現(xiàn)金流量表 ? 意義： 以現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出為基礎，匯總說明企業(yè)在特定期間內(nèi)營業(yè)、投資及籌資活動有關信息的報表。 ? 根據(jù)會計等式“收入 費用 =利潤”，收入和費用必須按照一致的期間和規(guī)則予以確認，等式才有
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