cpa_財務(wù)成本管理章節(jié)練習(xí)第四章_財務(wù)估價的基礎(chǔ)概念-免費閱讀
【正文】 而 “市場風(fēng)險 ”是系統(tǒng)風(fēng)險的另一種說法。 【該 題針對 “投資組合的風(fēng)險和報酬 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10173982】 【正確答案】： BCD 【答案解析】： 期望值相同時，風(fēng)險可能不同，因此，期望值不能衡量風(fēng)險。 【該題針對 “投資組合的風(fēng)險和報酬 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10173961】 1 【正確答案】： A 【答案解析】： 本題的主要考核點是市場風(fēng)險溢價和貝塔系數(shù)的計算 。所以選項 D 的說法不正確。 要求： （ 1）計算 A、 B 股票收益率的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差； （ 2）計算 A、 B 股票的協(xié)方差； （ 3）如果 A、 B 的投資比例為 和 ，計算 AB 投資組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差； （ 4）如果上述投資組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)為 ，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為 15%， A股票的貝塔系數(shù)為 ，計算 B 股票的貝塔系數(shù)。 A.（ P/F,12%,5）＝ B.（ F/A, 12%,5）＝ C.（ P/A, 12%,5）＝ D.（ A/P, 12%,5）＝ 下列說法中正確的有（ ）。 %和 % %和 6% %和 6% %和 % 1某只股票要求的收益率為 15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 25%，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是 ，市場投資組合要求的收益率是 14%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是 4%，假設(shè)處于市場均衡狀態(tài)，則市場風(fēng)險溢價和該股票的貝塔系數(shù)分別為（ ）。 企業(yè)打算在未來三年每年年初存入 2021 元，年利率 2％，單利計息，則在第三年年末存款的終值是（ ）元。 下列說法不正確的是（ ）。 %； %； %； %； 二、多項選擇題 本金 10000 元，投資 5 年，報價利率 8%，每季度復(fù)利一次，那么下列說法正確的有（ ）。 β＝ ，表明它的風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的 倍 1 ＝ 0 β值的大小反映了這種股票收益的變動與整個股票市場收益變動之間的相關(guān)關(guān)系 下列關(guān)于 證券組合的說法中，正確的有（ ）。 （計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位，方差和標(biāo)準(zhǔn)差用百分?jǐn)?shù)表示，小數(shù)保留到萬分位） 答案部分 一、單項選擇題 【正確答案】： B 【答案解析】： 前 4年沒有流入 ,后 5 年指的是從第 5年開始的 ,第 5 年年初相當(dāng)于第 4 年年末 ,這項年金相當(dāng)于是從第 4 年末開始流入的 ,所以 ,遞延期為 3 年。 【該題針對 “單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10173951】 【正確答案】： B 【答案解析】： 相關(guān)系數(shù)＝協(xié)方差 /（一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差 另一項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差），由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于 0，則相關(guān)系數(shù)一定大于 0，選項 A的說法正確；相關(guān)系數(shù)為 1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例，因此，選項 B 的說法不正確；對于風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng) 險，相關(guān)系數(shù)為 0 時，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險。 β＝ 25%/4%＝ 由： Rf＋ （ 14%－ Rf）＝ 15% 得： Rf＝ 10% 市場風(fēng)險溢價＝ 14%－ 10%＝ 4%。 【該題針對 “單項資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10173990】 【正確答案】： ABCD 【答案解析】： 根據(jù)有關(guān)公式及其關(guān)系可計算得之，關(guān)鍵在于掌握各個系數(shù)的基本計算公式，尤其是（ F/P,12%,5）＝（ 1＋ i） ^n 。 【該題針對 “投資組合的風(fēng)險和報酬 ”知識點進行考核】 【答疑編號 10174006】 1 【正確答案】： ABCD 【答案解析】： 對于選項 B應(yīng)該這樣理解：相關(guān)系數(shù)為 0時，表示缺乏相關(guān)性，一種證券的報酬率相對于其他證券的報酬率獨立變動。 【該題針對 “投資組合的風(fēng)險和報酬 ”知識點進行 考核】 【答疑編號 10174004】 【正確答案】： ABD 【答案解析】： 非系統(tǒng)風(fēng)險，是指只對某
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