【正文】 『正確答案』 AB 四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點（一般情況下） 優(yōu)點 缺點 （相對于債務(wù) 籌資） 第三節(jié) 債務(wù)籌資 籌資方式一般包括銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃等方式。 ，增強公司的核心競爭力 ，加快實現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程 ，提高資本市場認(rèn)同度 ，健全公司法人治理 『正確答案』 ABCD （五）發(fā)行普通股籌資的特點 自主管理、自主經(jīng)營 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。 【提示】是公司最基本的股票，股份有限公司通常情況下只發(fā)行普通股 優(yōu)先股 公司發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票，其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上 【提示】優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權(quán)，在參與公司管理上受到一定的 限制，僅對涉及優(yōu)先股股利的問題有表決權(quán) 票面是否記名 記名股票 股票票面上記載有股東姓名或?qū)⒚Q記入公司股東名冊的股票 無記名股票 不登記股東名稱，公司只記載股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期 發(fā)行對象和上市地點 A股 境內(nèi)發(fā)行、境內(nèi)上市，以人民幣表明面值，以人民幣認(rèn)購和交易 B股 境內(nèi)公司發(fā)行，境內(nèi)上市交易，以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和交易 H股 注冊地在內(nèi)地，在香港上市的股票 N股 在紐約上市 S股 在新加坡上市 【注】我國公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國家授權(quán) 投資機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。 單選題】根據(jù)我國公司法的規(guī)定，資本金的繳納采用（ ）。 充實原則 是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時、足額。 授權(quán)資本制 在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由董事會在企業(yè)成立后進(jìn)行籌集（授權(quán)）。 非股份有限公司的資本金被稱為 “ 實收資本 ” 。 【例 是否借助于中介 直接籌資 是直接與資金供應(yīng)者協(xié)商籌集資金。內(nèi)容較多，考點也比較分散，既可以出客觀題，也可以出計算題或綜合題。 企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)預(yù)算管理委員會提出書面報告。編制 W公司預(yù)計利潤表如表。 2020年該公司無其他融資計劃。 W公司現(xiàn)金預(yù)算表如表。 表 W公司銷售與管理費用預(yù)算表 2020年度 單位：元 費用明細(xì)項目 預(yù)算資金 變動費用 銷售傭金 60600 辦公費用 60600 運輸費用 60600 ?? ?? 6060 24240 12120 變動費用小計 42420 固定費用 廣告費用 管理人員工資 保險費用 折舊費用 財產(chǎn)稅 ?? 100 000 125 000 8000 50 000 4 000 固定費用小計 287 000 預(yù)計現(xiàn)金支出計算表 銷售及管理費用總額 減：折舊費用 銷售及管理費用現(xiàn)金支出總額 每季銷售及管理費用現(xiàn)金支出 329420 50000 279420 69855 【提示】本題中全年銷售及管理費用現(xiàn)金支出總額在各個季度之間的分配，采用的是平均的方法。根據(jù)前面已編制的各種業(yè)務(wù)預(yù)算表資料，編制 W公司單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本表如下表。 某項變動制造費用分配率 =該項目變動制造費用預(yù)算總額 /業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù) 【例 假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則 2020年 3月 31日資產(chǎn)負(fù)債表 “ 應(yīng)付賬款 ” 項目金額為（ ）萬元。 （三）材料采購預(yù)算編制 材料采購預(yù)算是為了規(guī)劃預(yù)算期材料消耗情況及采購活動而編制的，用于反映預(yù)算期各種材料消耗量、采購量、材料消耗成本和材料采購成本等計劃信息的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末結(jié)存量－預(yù)計期初結(jié)存量 【例 『正確答案』 C 『答案解析』根據(jù)題意可知，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款由兩部分組成，一是上年第四季度貨款的 40%，二是上年第三季度貨款的 5%（可以全部在預(yù)算年度第一季度收回）。 （一）銷售預(yù)算編制 銷售預(yù)算是在銷售預(yù)測的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤確定的預(yù)計銷售量、銷售單價和銷售收入等參數(shù)編制的，用于規(guī)劃預(yù)算期銷售活動的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。 第二，假定公司現(xiàn)有投資資本平均總額為 l 5億元，按照同行業(yè)平均的投資資本回報率 8%這一基準(zhǔn)，確認(rèn)公司應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤為 。 ② 按照新增留存收益和股利分配額計算 凈利潤＝本年新增留存收益＋股利分配額 適用于企業(yè)以股本為基礎(chǔ)按一定百分比計算分配股利 （ 2）測算目標(biāo)利潤 目標(biāo)利潤＝凈利潤 /（ 1－所得稅率） 【例 2－ 5】某企業(yè)預(yù)算年度計劃以股本的 10%向投資者分配利潤，并新增留存收益 800萬元。具體計算公式如下： 目標(biāo)利潤＝預(yù)計銷售收入 測算的銷售利潤率 （ 2）成本利潤率法 它是利用利潤總額與成本費用的比例關(guān)系確定目標(biāo)利潤的方法。因此，預(yù)算目標(biāo)設(shè) 定要以戰(zhàn)略目標(biāo)為依據(jù)，同時結(jié)合年度經(jīng)營計劃進(jìn)程，合理確定年度經(jīng)營任務(wù)，將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和各經(jīng)營單位實際情 況融入預(yù)算管理體系，并構(gòu)成預(yù)算考評體系的標(biāo)準(zhǔn)之一。 單選題】能夠保證預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)的預(yù)算是（ ）。 單選題】不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點的預(yù)算方法是 （ ）。 【例 表 22 某企業(yè)制造費用 彈性預(yù)算表（公式法） 單位：元 工時變動范圍： 49000～ 51000小時 項目 a b 固定部分 維護(hù)費用 折舊費用 管理費用 保險費用 財產(chǎn)稅 12020 30000 20200 10000 5000 小 計 77000 變動部分 間接人工 間接材料 維護(hù)費用 水電費用 機物料 小 計 合 計 77000 公式法的優(yōu)點是在一定范圍內(nèi)預(yù)算 可以隨業(yè)務(wù)量變動而變動，可比性和適應(yīng)性強，編制預(yù)算的工作量相對較??；缺點是按公式進(jìn)行成本分解比較麻煩，對每個費用子項目甚至細(xì)目逐一進(jìn)行成本分解，工作量很大。 。 四、預(yù) 算工作組織 （ 1）企業(yè)董事會或類似機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)。其他預(yù)算則成為分預(yù)算或輔助預(yù)算。來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，用途一般是彌補短期資金 的不足 （ 3）具有較強的貨幣性，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性 資本市場 （ 1）融資期限長。是指以期限在 1 年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易的市場，包括股票市場和債券市場。 【例 只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如 50%以上）之后，各所屬單位的財務(wù)決策才有可能相對 “集中 ”于企業(yè)總部 “成本 ”和 “利益 ”的差異 集中的成本：各所屬單位積極性的損失和財務(wù)決策效率的下降 集中的利益：主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率 分散的成本：可能發(fā)生的各所屬單位財務(wù) 決策目標(biāo)與企業(yè)整體財務(wù)目標(biāo)的背離以及財務(wù)資源利用效率的下降 分散的利益：提高財務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性 其他因素 環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。 模式 含義 特點 集權(quán)型 主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的指令 【優(yōu)點】 ，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保證 ，有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格；有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險等 【缺點】 、積極性，喪失活力 ，喪失市場機會 分權(quán)型 企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán) 【優(yōu)點】 屬單位針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜的搞好各項業(yè)務(wù) ，促使所屬單位管理人員和財務(wù)人員的成長 【缺點】 各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型 以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營權(quán) ，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財務(wù)權(quán)限及收益分配辦法，各所屬單位應(yīng)遵照執(zhí)行，并根據(jù)自身的特點加以補充 ，利用企業(yè)的各項優(yōu)勢，對部分權(quán)限集中管理 ，充分調(diào)動各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營積極性。 （ 2）股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著雖大的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險和報酬，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險。 2020 年會計專業(yè)技術(shù)中級資格考試《財務(wù)管理》講義 第一章 總 論 【考情分析】 本章屬于財務(wù)管理的基礎(chǔ)性內(nèi)容，主要介紹了財務(wù)管理目標(biāo)、財務(wù)管理環(huán)節(jié)、財務(wù)管理體制等三個方面的內(nèi)容。 （ 3）相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容 二、利益沖突的協(xié)調(diào) 將相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其首要要求是要協(xié)調(diào)相關(guān)者的利益關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。 【提示】吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點，避免了二者各自的缺點，從而具有較大的優(yōu)越性。 較高的管理水平，有助于企業(yè)更多的集中財權(quán)。多項選擇題】在下列各項中，屬于財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境構(gòu)成要素的有（ ）。 發(fā)行市場 又稱一級市場。至少 1 年以上 （ 2）融資目的是解決長期投資性資本的需要，由于補充長期資本，擴大生產(chǎn)能力 （ 3）資本借貸量大 （ 4）收益較高但風(fēng)險也較大 四、法律環(huán)境 法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟活動提供保護(hù)。 【例 （ 2）企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會可以根據(jù)情況設(shè)立預(yù)算委員會或指定財務(wù)管理部門負(fù)責(zé)預(yù)算管理事宜，并對企業(yè)法定代表人負(fù)責(zé)。當(dāng)實際業(yè)務(wù)量與編制預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量發(fā)生較大差異時，有關(guān)預(yù)算指標(biāo)的實際數(shù)與預(yù)算數(shù)就會因業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)不同而失去可比性。 （ 2）列表法 列表法是指通過列表的方式，將與各種業(yè)務(wù)量對應(yīng)的預(yù)算數(shù)列示出來的一種彈性預(yù)算編制方法。 單選題】相對固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算（ ）。 『正確答案』 C 【例 『正確答案』 C 『答案解析』定期預(yù)算是以不變的會計期間作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法，其優(yōu)點是預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，便于將實際數(shù)與預(yù)算數(shù)對比，有利于對預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評價。 （二）目標(biāo)利潤預(yù)算方法 預(yù)算目標(biāo)體系中的核心指標(biāo)是預(yù)計目標(biāo)利潤。具體計算公式如下： 目標(biāo)利潤＝預(yù)計營業(yè)成本費用 核定的成本費用利潤率 式中預(yù)計營業(yè)成本費用是按成本費用資料加以確定的，而核定的成本費用利潤率則可按同行業(yè)平均先進(jìn)水平確定。企業(yè)股本 8000萬元，所得稅稅率 20%，要求測算目標(biāo)利潤額。 第三，在收入不可能增長的條件下，與可實現(xiàn)利潤 8000萬元比較，要實現(xiàn) ，只能通過降低成本費用這一途徑。 【例 由此可知上年第四季度的銷售額為（ 24000－ 4000） 247。 計算題】假設(shè) W公司 2020年年初結(jié)存產(chǎn)成品 300件，本 年各季度末結(jié)存，產(chǎn)成品分別為：一季度末 500件，二季度末 550件，三季度末 500件，四季度末 400件，預(yù)計銷售量見銷售預(yù)算表。 某種材料耗用量（生產(chǎn)需要量）＝產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量 單位產(chǎn)品定額耗用量 某種材料采購量＝某種材料耗用量＋該種材料期末結(jié)存量－該種材 料期初結(jié)存量 【例 『正確答案』 D 『答案解析』 根據(jù)題目條件， 3月末的應(yīng)付賬款為 3月份采購金額的 40%， 3月份采購金額為 4月份收入的 80%。 計算題】根據(jù)前面所編各預(yù)算表的資料，編制 W公司制造費用預(yù)算表如下表。 W公司的單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本表 2020年度 單位：元 成本項目 單位用量 單位價格 單位成本 直接材料 直接人工 變動制造費用 5公斤 6小時 6小時 20元 /公斤 5元 /小時 /小時