投資者投資組合策略-免費(fèi)閱讀
【正文】 ?以股票市場流通市值為指標(biāo)，總計(jì) ?以股票市場總市值為指標(biāo)，總計(jì) 2021年 9月債券托管量（億元） 資料來源：中國債券網(wǎng) 中國股市總量統(tǒng)計(jì)（億元 RMB） 資料來源：天相投資分析系統(tǒng) 時(shí)間 A股流通市值（億元） A股總市值（億元）202109 99,346 236,440202106 89,744 243,119202103 66,330 192,119202112 44,812 148,550202109 49,055 181,201202106 58,086 217,331202103 76,882 282,771202112 90,303 398,922202109 82,352 312,315202106 53,162 191,661202103 36,967 145,538202112 23,382 102,408202109 16,625 60,030平均值 60,542 208,647資產(chǎn)組合模型的設(shè)計(jì) ? 根據(jù) CAPM對市場組合的定義， ? 如基于股票市場流通市值計(jì)算，中國資本市場的基本組合為： 股票 26%，債券 69%，現(xiàn)金 5% ? 如基于股票市場總市值計(jì)算，中國資本市場的基本組合為： 股票 53%，債券 42%，現(xiàn)金 5% ? 隨著限售股逐步解禁，在未來我們會以股市總市值為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。事實(shí)上，這些投資者在市場一跌時(shí)就賣出，在市場探底前大幅度降低市場風(fēng)險(xiǎn)。對這些投資者來說，近期市場下跌所帶來的較好投資收益前景幾乎不足以使其回到靜態(tài)搭配上。在財(cái)富變動時(shí)，他們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不發(fā)生變化。 ? 明確資本市場的預(yù)期，這一步驟可以包括利用歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)分析來決定將來相對于整個投資期限之內(nèi)的回報(bào)預(yù)期 ? 推導(dǎo)出組合的有效前沿，這一步驟包括在任何給定的風(fēng)險(xiǎn)水平上找出達(dá)到最大預(yù)期回報(bào)的組合 ? 發(fā)現(xiàn)最優(yōu)化資產(chǎn)配置，這一步驟選擇最好的符合你的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)目的，并且滿足你所面臨的局限的有效組合。目錄 ? 組合管理的流程 ? 組合管理的基本理論 ? 資產(chǎn)組合模型的設(shè)計(jì) ? 如何推薦資產(chǎn)組合 組合管理的流程目錄
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