投資者投資組合策略(專業(yè)版)
【正文】 ? 目前主要有四種測量風(fēng)險調(diào)整后收益的方法：特雷納指數(shù)，夏普指數(shù)，詹森指數(shù)，信息比例。這些人是戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的自然候選人。 ? 第四個階段是連續(xù)不斷的監(jiān)測與跟蹤投資者的需要和資本市場的環(huán)境，并在必要的時候更新投資政策指南，而投資策略也會隨之而更改。對于財富變化，不同的投資者會表現(xiàn)出不同的反應(yīng)。市場下跌時，他們的風(fēng)險承受能力也在下降，他們沒有交易或資產(chǎn)配置的相應(yīng)變化。 謝 謝！ 。在市場行情上漲時，他們的風(fēng)險承受能力提高，但不足以讓其接受市場上新增的風(fēng)險。 大概來說 ， 有如下四種決定資產(chǎn)組合的混合策略： ? 整合型配置戰(zhàn)略 ? 戰(zhàn)略型配置戰(zhàn)略 （ 穩(wěn)定混合型 ） ? 組合保險型戰(zhàn)略 ? 戰(zhàn)術(shù)型配置戰(zhàn)略 資產(chǎn)配置策略的適用者 ? 當(dāng)市場行情上漲時，投資組合的財富也會增加。一系列的歷史數(shù)據(jù)和實(shí)證研究表明了資產(chǎn)配置的重要性，以及投資政策指南的重要性。在財富增加時，他們的風(fēng)險承受能力提高了。 ? 首先，統(tǒng)計中國資本市場目前債券市場總量。 ? 綜合組合業(yè)績衡量方法就是被設(shè)計來度量這種獲得風(fēng)險調(diào)整后收益的能力 綜合組合績效衡量方法 ? 在 60年代之前，投資者評價組合表現(xiàn)幾乎完全的基于絕對回報率的數(shù)據(jù)，投資者雖然知道風(fēng)險的概念，但不知道如何將它定量化，所以不能很完美的理解它。如果市場行情已經(jīng)上漲，那么，預(yù)期收益率就已經(jīng)下降。 ? 第二步是研究部門研究目前的金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，預(yù)測將來的趨勢，并設(shè)計各種模型組合以匹配市場中潛在的不同需求。 1. 一些投資者未受財富變化的影響。如果市場行情劇升，他們的風(fēng)險承受能力也劇升；市場暴跌，他們的風(fēng)險承受能力也一落千丈。然而在目前，我們認(rèn)為中國資本市場長期中性的基本組合應(yīng)為： ? 股票 45%，債券 50%，現(xiàn)金 5% ? 研究人員將根據(jù)近期的資本市場變化和對未來六個月到一年的市場預(yù)測，對資產(chǎn)組合模型進(jìn)行短期的調(diào)整，作出增持或減持某種資產(chǎn)的建議（主要是針對戰(zhàn)術(shù)型策略實(shí)踐者） 資產(chǎn)組合模型的設(shè)計 根據(jù)各類個人投資者不同投資目的和風(fēng)險回報的需求， 我們 進(jìn)一步設(shè)計了以下組合： ?
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