【正文】 編制過(guò)程中資產(chǎn)負(fù)債表的科目可以適當(dāng)簡(jiǎn)化，反映的是各年年末的財(cái)務(wù)狀況。 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表中損益欄目反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的營(yíng)業(yè)收入、總成本費(fèi)用支出、利潤(rùn)總額情況；利潤(rùn)分配欄目反映所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況，見(jiàn) 利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表 。 （ 2）投資各方現(xiàn)金流量分析 對(duì)于某些項(xiàng)目，為了考察投資各方的具體收益，還應(yīng)從投資各方實(shí)際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，分別編制 投資各方現(xiàn)金 流量表 ，計(jì)算投資各方的內(nèi)部收益率指標(biāo)。 借款本金償還由兩部分組成：一部分為借款還本付息計(jì)劃表中本年還本額；一部分為流動(dòng)資金借款本金償還，一般發(fā)生在計(jì)算期最后一年。 可行性研究階段必須進(jìn)行融資后分析，但只是階段性的。 （ 4）按所得稅前的凈現(xiàn)金流量計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，即所得稅前指標(biāo)，是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，用以考察有項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)本身所決定的財(cái)務(wù)盈利能力，它不受融資方案和所得稅政 策變化的影響，僅僅體現(xiàn)項(xiàng)目方案本身的合理性。 固定資產(chǎn)余值回收額為固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表中最后一年的固定資產(chǎn)期末凈值。融資前財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量應(yīng)與融資方案無(wú)關(guān)。 根據(jù)不同決策的需要，財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。（ 3）編制基本財(cái)務(wù) 報(bào)表。 12/18 4/2/2021 第四章 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析 一、財(cái)務(wù)分析概述 （一）財(cái)務(wù)分析的概念及作用 1. 財(cái)務(wù)分析的概念 財(cái)務(wù)分析是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，在財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算以及編制財(cái)務(wù)輔助報(bào)表的基礎(chǔ)上，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及 外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 4）無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表； 5）工資及福利費(fèi)估算表。為滿足項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)的要求，必須具備下列測(cè)算報(bào)表：（ 1）建設(shè)投 資估算表。 解：每年的還本額 A=1000/5=200 萬(wàn)元 還款期各年的還本額、付息額和還本付息總額如下表。這種方法是指在還款期內(nèi)每年等額償還本金，而利息按年初借款余額和利 息率的乘積計(jì)算，利息不等，而且每年償還的本利和不等。計(jì)算步驟如下： ① 計(jì)算建設(shè)期末的累計(jì)借款本金與資本化利息之和 Ic。是指按有關(guān)規(guī)定可以 用減免的營(yíng)業(yè)稅金 來(lái)作為償還貸款的資金來(lái)源。 2）固定資產(chǎn)折舊。利息支出的估算包括 長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息 三部分，其中長(zhǎng)期借款利息通常是由于建設(shè)投資借款引起的。 經(jīng)營(yíng)成本的構(gòu)成可用下式表示：經(jīng)營(yíng)成本 =外購(gòu)原材料費(fèi) +外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi) +工資及福利費(fèi) +修理費(fèi) +其他費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系如下：經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 利息支出 經(jīng)營(yíng)成本估算的行業(yè)性很強(qiáng)，不同行業(yè)在成本構(gòu)成科目和名稱上都可能有較大的不同。 其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用常見(jiàn)的估算方法是按營(yíng)業(yè)收入 的百分?jǐn)?shù)估算。 為了簡(jiǎn)化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中將營(yíng)業(yè)費(fèi)用歸為銷售人員工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用幾部分。 （ 1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用估算法 總成本費(fèi)用 =生產(chǎn)成本 +期間費(fèi)用 其中，生產(chǎn)成本 =直接材料費(fèi) +直接燃料和動(dòng)力費(fèi) +直接工資 +其他直接支出 +制造費(fèi)用 期間費(fèi)用 =管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用 +營(yíng)業(yè)費(fèi)用 此方法按費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途將其分為直接材料、直接工資、其他直接支出、制造費(fèi)用和期間費(fèi)用，其中前四項(xiàng)計(jì)入產(chǎn)品生產(chǎn)成本，最后一項(xiàng)不計(jì)入產(chǎn)品成本。 三、成本與費(fèi)用的估算 費(fèi)用是指企業(yè)在日常活動(dòng)中發(fā)生的會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。通常按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計(jì)征。交通運(yùn)輸、建筑、郵電通訊、服務(wù)等行業(yè)應(yīng)按稅法規(guī)定計(jì)算營(yíng)業(yè)稅。 對(duì)那些不便于按詳細(xì)的品種分類計(jì)算營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，也可采取折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計(jì)算營(yíng)業(yè)收入。 （ 2） 確定產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量 明確產(chǎn)品銷售或服務(wù)市場(chǎng)，根據(jù)項(xiàng)目的市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)分析結(jié)果，分別測(cè)算出外銷和內(nèi)銷的產(chǎn)品數(shù)量或服務(wù)數(shù)量。 二、營(yíng)業(yè)收入及稅金的估算 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的營(yíng)業(yè)收入包括銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入，其估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，包括產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格。 項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益系指項(xiàng)目實(shí)施后所獲得的營(yíng)業(yè)收入。 財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測(cè)算是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)和重要依據(jù)。其借款部分按全年計(jì)算利息，流動(dòng)資 金利息應(yīng)計(jì)入生產(chǎn)期間財(cái)務(wù)費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)算期末收回全部流動(dòng)資金（不含利息）。將各類流動(dòng)資金率乘以相對(duì)應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來(lái)估算流動(dòng)資金。即：周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù) 各類流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定，在確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)應(yīng)考慮儲(chǔ)存天數(shù)、在途天數(shù)，并考慮適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)系 數(shù)。 在估算建設(shè)期利息時(shí)需編制 建設(shè)期利息估算表 ，見(jiàn)下表所示。 其他資產(chǎn)費(fèi)用是指建設(shè)投資中除形成固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)以外的部分，如生產(chǎn)準(zhǔn)備及開(kāi)辦費(fèi)等。 1．按概算法分類，建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三部分構(gòu)成。由于涉外項(xiàng)目的投資中包含人民幣以外的幣種，需要按照相應(yīng)的匯率把外幣投資額換算為人民幣投資額，所以匯率變化就會(huì)對(duì)涉外項(xiàng)目的投資額產(chǎn)生影響。動(dòng)態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算，而不是以編制的年靜態(tài)投資為基礎(chǔ)計(jì)算。無(wú)合同或協(xié)議明確的費(fèi)用，根據(jù)國(guó)家和各行業(yè)部門、工程所在地地方政府的有關(guān)工程建設(shè)其他費(fèi)用定額和計(jì)算辦法估算。 2）單位實(shí)物工程量投資估算法 以單位實(shí)物工程量的投資乘以實(shí)物工程總量計(jì)算。這種方法可以進(jìn)一步分為 單位功能價(jià)格法、單位面積價(jià)格法和單位容積價(jià)格法 。 根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占項(xiàng)目靜態(tài)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的靜態(tài)投資。其計(jì)算公式為： C=E（ 1+∑ Ki） 系數(shù)估算法的種類很多，在我國(guó)國(guó)內(nèi)常用的方法有 設(shè)備系數(shù)法 和 主體專業(yè)系數(shù)法 ， 朗格系數(shù)法 是世行項(xiàng)目投資估算常用的方法。 若已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模相差不大， Q1 與 Q2 的比值在 之間，則指數(shù) x 的取值近似為 1。 （ 3）時(shí)間性。總造價(jià)為 1025 萬(wàn)美元。 第五節(jié) 投資估算的方法 一、建設(shè)投資靜態(tài)投資部分的估算 1. 單位生產(chǎn)能力估算法 C1— 已建類似項(xiàng)目的投資額； C2— 擬建項(xiàng)目投資額； Q1— 已建類似項(xiàng)目的 生產(chǎn)能力； Q2— 擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力； f— 不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。 （ 3）應(yīng)充分考慮擬建項(xiàng)目設(shè)計(jì)的技術(shù)參數(shù)和投資估算所采用的估算系數(shù)、估算指標(biāo)，在質(zhì)和量方面所綜合的內(nèi)容，應(yīng)遵循口徑一致的原則。 流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購(gòu)買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。其對(duì)投資估算精度的要求為誤差控制在177。其對(duì)投資估算精度的要求為允許誤差大于177。其對(duì)投資估算精度的要求為誤差控制在177。 （ 5）項(xiàng)目投資估算是核算建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固 定資產(chǎn)投資計(jì)劃的重要依據(jù)。其中，政府僅對(duì)重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目從維護(hù)社會(huì)公共利益角度進(jìn)行核準(zhǔn)，其他項(xiàng)目無(wú)論規(guī)模大小，均改為備案制。 （ 5）有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)方面的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范和定額。 在此基礎(chǔ)上，對(duì)擬建項(xiàng)目的技術(shù) 先進(jìn)性和適用性、經(jīng)濟(jì)合理性和有效性，以及建設(shè)必要性和可行性進(jìn)行全面分析、系統(tǒng)論證、多方案比較和綜合評(píng)價(jià)，由此得出該項(xiàng)目是否應(yīng)該投資和如何投資等結(jié)論性意見(jiàn)，為項(xiàng)目投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù)。 （ 2）國(guó)家和地方的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，行業(yè)部門發(fā)展規(guī)劃。 3. 編制要求 （ 1）編制單位必須具備承擔(dān)可行性研究的條件 （ 2）確?？尚行匝芯繄?bào)告的真實(shí)性和科學(xué)性 （ 3）可行性研究的深度要規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化 （ 4）可行性研究報(bào)告必須經(jīng)簽證和審批 第三節(jié) 可行性研究報(bào)告的審批 一、政府對(duì)于投資項(xiàng)目的管理 政府對(duì) 于投資項(xiàng)目的管理分為審批、核準(zhǔn)和備案三種方式。 （ 2）項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計(jì)算項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件。其對(duì)投資估算精度的要求為誤差控制在177。其對(duì)投資估算精度的要求為誤差控制在177。其對(duì)投資估算精度的要求為誤差控制在177?；绢A(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，在可行性研究階段為簡(jiǎn)化計(jì)算，一并計(jì)入固定資產(chǎn)。 （ 2）專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件； （ 3）專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)； （ 4）擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。 （ 3）估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。 這種方法主要用于新建項(xiàng)目或裝置的估算，十分簡(jiǎn)便迅速。建設(shè)地點(diǎn)不同，地方性差異主要表現(xiàn)為：兩地經(jīng)濟(jì)情況不同；土壤、地質(zhì)、水文情況不同；氣候、自然條件的差異；材料、設(shè)備的來(lái)源、運(yùn)輸狀況不同等。在正常情況下， 0≤ x≤ 1。 20％以內(nèi) ，盡管估價(jià)誤差仍較大，但有它獨(dú)特的好處：即這種估價(jià)方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計(jì) 資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以，在總承包工程報(bào)價(jià)時(shí)，承包商大都采用這種方法估價(jià)。 （ 3）朗格系數(shù)法 這種方法是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。 解：輪胎工廠的生 產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時(shí)，全部數(shù)據(jù)應(yīng)采用固體流程的數(shù)據(jù)。 （ 1）建筑工程費(fèi)用估算 建筑工程費(fèi)用是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用，一般采用 單位建筑工程投資估算法、單位實(shí)物工程量投資估算法、概算指標(biāo)投資估算 法等進(jìn)行估算。 ③ 單位容積價(jià)格法 在一些項(xiàng)目中，樓層高度是影響成本的重要因素。對(duì)于價(jià)值高的設(shè)備應(yīng)按單臺(tái)（套）估算購(gòu)置費(fèi)，價(jià)值較小的設(shè)備可按類估算，國(guó)內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備應(yīng)分別估算。在有關(guān)部門頒布有定額或材料價(jià)差系數(shù)（物價(jià)指數(shù)）時(shí)，可以據(jù)其調(diào)整。 例：某建設(shè)項(xiàng)目建安工程費(fèi) 5000 萬(wàn)元，設(shè)備購(gòu)置費(fèi) 3000 萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用 2021 萬(wàn)元，已知基本預(yù)備費(fèi)率 5%，項(xiàng)目建設(shè)前期年限為 1 年，建設(shè)期為 3 年，各年投資計(jì)劃額為：第一年完成投資 20%，第二年 60%，第三年 20%。根據(jù)項(xiàng)目前期研究各階段對(duì)投資估算精度的要求、行業(yè)的特點(diǎn)和相關(guān)規(guī)定，可選用相應(yīng)的投資估算方法。 固定資產(chǎn)費(fèi)用系指項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)將直接形成固定資產(chǎn)的建設(shè)投資，包括 工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用中按規(guī)定將形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用 ，后者被稱為固定資產(chǎn)其他費(fèi)用。 建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其它融資費(fèi)用。 流動(dòng)資金等于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額，計(jì)算公式為： 流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) =應(yīng)收賬款 +預(yù)付賬款 +存貨 +現(xiàn)金 流動(dòng)負(fù)債 =應(yīng)付賬款 +預(yù)收賬款 流動(dòng)資金本年增加額 =本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金 估算的具體步驟，首先計(jì)算各 類流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。計(jì)算公式為：現(xiàn)金 =（年工資及福利費(fèi) +年其他費(fèi)用） /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費(fèi)用 =制造費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +營(yíng)業(yè)費(fèi)用－（以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資 及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)） （ 6）流動(dòng)負(fù)債估算 流動(dòng)負(fù)債是指在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他暫收應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。 對(duì)于存貨中的外購(gòu)原材料和燃料，要分品種和來(lái)源，考慮運(yùn)輸方式和運(yùn)輸距離，以及占用流動(dòng)資金的比重大小等因素確定。 該表中的分年建設(shè)投資可以作為安排融資計(jì)劃，估算建設(shè)期利息的基礎(chǔ)。某些項(xiàng)目可能得到的補(bǔ)貼收入也應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)效益。 運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)效益與財(cái)務(wù)費(fèi)用估算采用的價(jià)格，應(yīng)符合下列要求： （ 1）效益與費(fèi)用估算采用的價(jià)格體系應(yīng)一致。 常見(jiàn)的做法是：設(shè)定一段低負(fù)荷的投產(chǎn)期，以后各年均按達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力計(jì)算。為提高營(yíng)業(yè)收入估算的準(zhǔn)確性，應(yīng)遵循穩(wěn)妥原則，采用適宜的方法，合理確定產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格。 目前我國(guó)正在進(jìn)行稅制改革，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中須注意按相關(guān)法規(guī)采用適宜的計(jì)稅方 法。 （ 3）城市維護(hù)建設(shè)稅，是一種地方附加稅，目前以流轉(zhuǎn)稅額（包括增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費(fèi)稅）為計(jì)稅依據(jù)，稅率根據(jù)項(xiàng)目所在地分市區(qū)，縣、鎮(zhèn)，縣、鎮(zhèn)以外三個(gè)不同等級(jí)。 在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，作為運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)效益核算的應(yīng)是 與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助 ，主要用于補(bǔ)償項(xiàng)目建成（企業(yè)）以后期間的相關(guān)費(fèi)用或損失。 成本與費(fèi)用的種類 ： 按其計(jì)算范圍可分為單位產(chǎn)品成本和總成本費(fèi)用；按成本與產(chǎn)量的關(guān)系分為固定成本和可變成本； 按會(huì)計(jì)核算的要求有生產(chǎn)成本或稱制造成本；按財(cái)務(wù)分析的特定要求有經(jīng)營(yíng)成本。 2）管理費(fèi)用是指企業(yè)為管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)、咨詢費(fèi)、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、排污費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)攤銷、職工教育經(jīng)費(fèi)、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。 2）其他管理費(fèi)用是指由管理費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)后的其余部分。 10/18 4/2/2021 （二）經(jīng)營(yíng)成本 經(jīng)營(yíng)成本是財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)金流量分析中所使用的特定概