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財(cái)務(wù)管理-公司價(jià)值評估的方法(ppt24)-財(cái)務(wù)綜合-免費(fèi)閱讀

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【正文】公司價(jià)值評估參考文獻(xiàn)：《價(jià)值評估：公司價(jià)值的衡量與管理》作者：湯姆 .科普蘭蒂姆 .科勒電子工業(yè)出版社貼現(xiàn)現(xiàn)金流估價(jià)法 ? 實(shí)質(zhì)：內(nèi)在價(jià)值的估計(jì) ? 主要因素 ? 現(xiàn)金流的多少 ? 現(xiàn)金流預(yù)期產(chǎn)生的時(shí)間先后 ? 與現(xiàn)金流相關(guān)的不確定性（貼現(xiàn)率） ? 對象 ? 公司股權(quán)價(jià)值（普通股股東） ? 整家公司價(jià)值（包括債權(quán)人和優(yōu)先股股東）現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型 ? Ｖ＝ ∑ CFt/(1+k)t ? 決定因素： ?現(xiàn)金流量大小 CF ?預(yù)期產(chǎn)生的時(shí)間分布 ?反映 CF風(fēng)險(xiǎn)程度的折現(xiàn)率 k 股權(quán)估價(jià)與公司估價(jià) ? 股權(quán)估價(jià) ? 折現(xiàn)率：權(quán)益資本成本 ? 現(xiàn)金流：權(quán)益現(xiàn)金流或股利 ? 公司估價(jià) ? 折現(xiàn)率： WACC ? 現(xiàn)金流：公司自由現(xiàn)金流：滿足所有投資需求和清償債務(wù)前的剩余現(xiàn)金流，不受負(fù)債率變化影響公司現(xiàn)金流與權(quán)益現(xiàn)金流 ? 公司自由現(xiàn)金流 = EBIT(1t) +折舊資本支出營運(yùn)資本變動(dòng) ? 股權(quán)自由現(xiàn)金流 =

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【摘要】第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念本章共分二部分：第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值觀念第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念教學(xué)目的：通過本章的教學(xué)，要求熟練掌握并運(yùn)用貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，為其在證券的運(yùn)用奠定基礎(chǔ)?！?-1貨幣的時(shí)間價(jià)值案例：放棄吸煙，變得富有！假設(shè)一個(gè)

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