初創(chuàng)公司財務(wù)制度的建立-預(yù)覽頁
【正文】 資本預(yù)算編制制度 ? 資本預(yù)算是關(guān)于企業(yè)長期資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)投資及其績效分析的預(yù)算。 資本成本與公司理財 ? 資本成本是引起較大誤解的一個財務(wù)概念；在企業(yè)理財活動中，沒有資本成本意識、不進(jìn)行資本成本預(yù)測是我國企業(yè)財務(wù)管理水平不高的重大表征之一。 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量及其風(fēng)險 預(yù)期 現(xiàn)金流量 資本成本 （要求報酬率） 預(yù)期現(xiàn)金 流量風(fēng)險 凈現(xiàn)值 NPV≥0 NPV＜ 0 接受 不接受 資本結(jié)構(gòu)管理制度 ? 資本結(jié)構(gòu)是長期負(fù)債與股權(quán)資本之間的結(jié)構(gòu)。 正常與我國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的比較 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 流動負(fù)債 流動負(fù)債 長期負(fù)債 長期負(fù)債 股權(quán)資本 股權(quán)資本 正常資產(chǎn)負(fù)債表 病態(tài)資產(chǎn)負(fù)債表 財務(wù)結(jié)構(gòu)的 3： 7原則與 2： 8金率 ? 所謂 3： 7原則，是指如下項(xiàng)目之間的結(jié)構(gòu)最好是 30%對 70%： 流動資產(chǎn)：固定資產(chǎn) 現(xiàn)金、應(yīng)收帳款、有價證券：存貨 借入資本：股權(quán)資本 流動負(fù)債：長期負(fù)債 ? 由 3： 7轉(zhuǎn)為 2： 8，意味著財務(wù)管理水平的提高。 ? 在企業(yè)發(fā)展的不同期間，長期融資的方式應(yīng)當(dāng)是不同的。 國際融資形態(tài)（ 1990~1994） 美國 日本 英國 德國 加拿大 法國 內(nèi)部資金 外部資金 長期負(fù)債增加 短期負(fù)債增加 股票增加 美國公司融資形態(tài)與資金運(yùn)用 1990 1991 1992 1993 1994 1995 資金的使用 資本支出 76% 87% 72% 84% 76% 80% 流動資金 24 13 28 16 24 20 總 使 用 100 100 100 100 100 100 資金的來源 內(nèi)部融資 77 97 86 84 72 67 外部融資 23 3 14 16 28 33 新 債 36 1 9 12 34 42 新股票 13 4 5 4 6 9 初創(chuàng)公司發(fā)展區(qū)間與融資方式 ? 發(fā)展期間：初創(chuàng)者資金、朋友與家庭、主要投資者、戰(zhàn)略合伙人。 ? 營運(yùn)資本政策是指對公司營運(yùn)資本所采取的各種策略，包括確定流動資產(chǎn)各項(xiàng)目的目標(biāo)結(jié)構(gòu)與流動資產(chǎn)的融資方法。其中，存貨與應(yīng)收帳款是創(chuàng)造銷貨額的主要因素，這部分本應(yīng)由企業(yè)占用的流動資金可由供貨商通過應(yīng)付帳款來提供。 ? 預(yù)算控制是基本的理財手段。財務(wù)預(yù)算不存在準(zhǔn)確與不準(zhǔn)確之分。 ? 投資者是企業(yè)資金的供應(yīng)者，也是企業(yè)收益的最終享受者。
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