【正文】 風險，保護他們自身的利益。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出價值線綜合指數(shù)期貨交易。此外，金融期貨的誕生，給了美國以外的國家和地區(qū)發(fā)展期貨市場的時機。系統(tǒng)性風險是由宏觀性因素決定的，作用時間長，涉及面廣，難以通過分散投資的方法加以規(guī)避，因此稱為不可控風險。股票指數(shù)期貨交易的實質(zhì)，是投資者將其對整個股票市場價格指數(shù)的預期風險轉移至期貨市場的過程，通過對股票趨勢持不同判斷的投資者的買賣，來沖抵股票市場的風險。它的興起，一方面給擁有股票和將要購買或拋出股票的投資者提供了轉移風險的有效工具，另一方面也給了期貨投機者以投機的機會，使得股票指數(shù)期貨迅速得到了不同投資者的青睞。第一，通過動態(tài)套期保值（Dynamic Hedging）技術，實現(xiàn)投資組合保險（Portfolio Insurance），即利用股票指數(shù)期貨來保護股票投資組合的跌價風險；第二，進行策略性資產(chǎn)分配（AssetAllocation）。雖然事過十余載，對如何造成恐慌性拋壓，至今眾說紛紜。為了防范股票市場價格的大幅下跌，包括各證券交易所和期貨交易所均采取了多項限制措施。（六）蓬勃發(fā)展階段（1990年—至今）進入九十年代之后，股票指數(shù)期貨應用的爭議逐漸消失，投資者的投資行為更為理智，發(fā)達國家和部分發(fā)展中國家相繼推出股票指數(shù)期貨交易，配合全球金融市場的國際化程度的提高，股指期貨的運用更為普遍。期貨市場由于所需的保證金低和交易手續(xù)費便宜，因此流動性極好。股指期貨的引入，為市場提供了對沖風險的途徑，期貨的風險轉移是通過套期保值來實現(xiàn)的。而且股指期貨的期限短（一般為三個月），流動性強，這有利于投資人迅速改變其資產(chǎn)結構，進行合理的資源配置。一方面，投資者擁有了直接的風險管理手段，通過指數(shù)期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內(nèi)。正因為股票指數(shù)期貨在主動管理風險策略方面所發(fā)揮的作用日益被市場所接受，所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種，供投資者選擇。另外要提醒大家注意下新的考綱和舊的考綱的差異：《基礎》：取消了期權套利（水平套利、垂直套利、飛鷹套利、跨式套利??）和期貨投資基金的內(nèi)容，新的教材已經(jīng)刪除的相關的內(nèi)容，而考試也完全沒有出現(xiàn)。計算題要注意多看書上的例題，基本上80%都是書上例題的翻版，考得最多的計算題是套期保值、套利、期權、結算這些，另外有一道國債期貨轉換因子的題目。倒是像證監(jiān)會在XX月內(nèi)決定是否批準設立期貨公司？獲得金融經(jīng)紀資格XX月沒有成為中金所會員該資格將會失效？這種關于時間期限題目考了不少。下面是考試重點（考試中反復出現(xiàn)，多出現(xiàn)在最后的綜合題，或占分數(shù)較多的內(nèi)容）《期貨基礎知識》考試大綱第一章 期貨市場概述第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展主要掌握：期貨交易的起源；期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的關系；期貨交易的基本特征；期貨市場的發(fā)展；期貨交易在衍生品交易中的地位。第二節(jié)期貨結算機構主要掌握：期貨結算機構的性質(zhì)與職能、類型和結算體系狀況。第二節(jié)期貨品種主要掌握：期貨品種的分類；國際主要期貨品種。第三節(jié)期貨交易流程——競價主要掌握：期貨交易的競價方式；成交回報與確認。第二節(jié)行情分析方法主要掌握：基本分析法和技術分析法的概念與特點。第二節(jié)基差主要掌握：基差的概念；正向市場、持倉費；反向市場；基差的變動。第二節(jié)期貨套利概述主要掌握：套利、期現(xiàn)套利、價差交易的概念；價差交易的分類；套利與期貨投機區(qū)別；套利的作用。第二節(jié)外匯期貨主要掌握：外匯的概念；匯率及其標價方法；外匯風險；外匯期貨現(xiàn)狀；外匯期貨合約；外匯期貨套期保值交易的種類及其應用。系數(shù)的含義及計算；股指期貨套期保值種類及應用；股指期貨合約的理論價格；股指期貨期現(xiàn)套利種類及應用；交易成本及無套利區(qū)間。第四節(jié)期權交易的基本策略主要掌握：期權交易的基本策略、運用及分析?！镀谪浄煞ㄒ?guī)》考試大綱、期貨交易管理條例、期貨交易所管理辦法、期貨公司管理辦法、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法、期貨從業(yè)人員管理辦法、期貨投資者保障基金管理暫行辦法、期貨公司首席風險官管理規(guī)定（試行）、關于發(fā)布《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》的通知、關于發(fā)布《期貨公司金融期貨結算業(yè)務試行辦法》的通知、關于發(fā)布《期貨公司風險監(jiān)管指標管理試行辦法》的通知、期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）、中華人民共和國刑法修正案、中華人民共和國刑法修正案（六）摘選、最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定第四篇：期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)重點整理匯總期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)匯編重點整理匯總期貨交易管理條例第二章：期貨交易所：違法違紀撤銷職務資格的未超五年的。保證合約的履行。風險準備金制度。調(diào)整漲停板的幅度。，需要經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構批準:制定或者修改章程，交易規(guī)則。有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務設施，有健全的風險管理和內(nèi)部的控制制度%，國家在受理期貨公司設立起6個月內(nèi)需要做出批準不批準的決定。5%股份以上變動（在20日做出批準不批準）設立 收購參股或者終止境外期貨經(jīng)營機構其他的在2個月做出批準不批準。交割倉庫不得有下面行為:出具虛假倉單違反期貨交易所業(yè)務規(guī)則 限制交割商品的入庫 出庫泄露與期貨交易相關的商業(yè)秘密違反國家規(guī)定從事期貨交易 期貨交易所應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任 并取得對會員的相應追償權。國家企業(yè)應當遵循套期保值的原則。需要證監(jiān)會批準第三章 組織機構 行使的權利有：審定期貨交易所章程，規(guī)則和修改方案選舉和更換會員理事審議 批準理事會和總經(jīng)理的工作報告。但是有下列情況的應該召開臨時的會員大會會員理事不足期貨交易所章程規(guī)定人數(shù)的2/31/3 以上會員聯(lián)名提議理事會認為必要的 在會議前10天通知會員，只有2/3以上會員參加才有效，結束10日內(nèi) 大會的全部文件報告給證監(jiān)會理事會每一屆任期3年。對外的投資計劃監(jiān)督總經(jīng)理組織實施會員大會和理事會決議的情況。非會員理事由證監(jiān)會委派。組織協(xié)調(diào)專門委員會的工作。：設立期貨公司申請書，公司章程草案，經(jīng)營計劃，發(fā)起人名單及其審計報到 任用的高級管理人員的相關資格證明，擬定的期貨業(yè)務和內(nèi)部控制制度。變更住所符合條件：符合持續(xù)經(jīng)營規(guī)則 2年內(nèi)無重大違法記錄 申請書 詳細計劃 使用權和消費檢驗合格證明 妥善處理客戶保證金和持倉的報告，需具備的條件：未涉及違法 1年內(nèi)未刑事 處罰。中國期貨業(yè)協(xié)會 交易所對期貨公司董事監(jiān)事高級管理人員進行自律管理。在下列機構任職的近親戚和社會主要關系人員：持有或者控制公司5%以上股權的單位 期貨公司前5名股東 與期貨公司存在業(yè)務聯(lián)系或者利益的機構。：期貨業(yè)務3年以上經(jīng)驗。具有期貨業(yè)務10年以上經(jīng)驗或者擔任金融機構部門負責人以上職務8年以上人員申請期貨董事長 監(jiān)事會主席 高級管理人員資格 學歷放寬到大專學歷有研究生以上學歷的申請這些職務的可以工作放寬到1年。違法 違紀開出的期貨交易所 證券交易所 證券登記結算，期貨公司 證券公司從業(yè)人員和被開除的國家機關工作人員 開出之日過5年的國家機關工作人員和法律 行政規(guī)定不的在公司兼職的人員。期貨從業(yè)人員管理辦法第一章 總則：期貨公司期貨交易所的非期貨公司的結算會員期貨投資咨詢機構未期貨公司提供中間介紹業(yè)務的機構中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構第二章 從業(yè)者的取得和注銷：年滿18周歲具有完全民事行為能力具有高中以上文化程度通過所在機構申請從業(yè)資格：品行端正 良好的職業(yè)道德已被機構聘用3年內(nèi)未刑事處罰或者證監(jiān)會行政處罰最近3 年未因違法違規(guī)撤銷 證券，期貨從業(yè)資格。不的做出不當承諾或者保證當自己的利益和客戶利益發(fā)生沖突 即時向客戶進行披露 并且堅持客戶合法權益優(yōu)先原則。第四章 監(jiān)督管理 在10內(nèi)報告證監(jiān)會，機構在10日內(nèi)報告協(xié)會第五章 罰則 擅自從事期貨業(yè)務的 證監(jiān)會警告 單處或者并處3萬以下罰款首席風險官管理辦法第一章 總則：負責對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性和發(fā)現(xiàn)管理狀況進行監(jiān)督檢查的期貨公司高級管理人員對期貨公司董事會負責證監(jiān)會對其監(jiān)督管理 協(xié)會交易所 自律管理第二章 任免與行為規(guī)范 應當全體獨立董事同意。期貨公司是否有效控制風險：涉嫌占用 挪用客戶保證金等侵害客戶權益的。股東干預。2次連續(xù)不參加證監(jiān)會的培訓。管理人員變更比例不超過50%。其中1人在期貨從業(yè)5年以上。權益不低于8000萬。期貨公司申請金融期貨全面結算業(yè)務資格滿足下面條件： 經(jīng)理中至少3人在期貨證券從事5年以上，至少2人在期貨從業(yè)5年以上。申請日前3個會計連續(xù)盈利，沒季度末不低于3億。控股股東不適用凈資本或者類似指標 凈資產(chǎn)應當不低于15億元。取得結算業(yè)務需6個月內(nèi)，取得交易所結算會員資格。說明原因第五章 監(jiān)督管理。證監(jiān)會2日內(nèi) 進行現(xiàn)場檢查。2007年8月1日施行第二章 資格條件與業(yè)務范圍：申請日前6個月各項風險指標符合規(guī)定標準已按規(guī)定建立客戶交易結算資金第三方存管制度。：代理客戶進行期貨交易 結算或者交割收付 存取 劃轉期貨保證金 所在機構秘密投資者商業(yè)秘密?；蛘邏艛嘣谕顿Y者不知情的情況下給投資者代理人或者介紹人返還傭金，排擠對手為目的。第五篇：期貨從業(yè)資格考試基礎知識重點第一章1．期貨市場最早萌芽于歐洲2．1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場—倫敦皇家交易所，后來成為倫敦國際金融期貨期貨權交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。5．遠期交易最終能否履約主要依賴對方的信譽。9．1969年，芝加哥商業(yè)交易所已發(fā)展成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。兩者相互補充、共同發(fā)展。16．遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。20．期貨市場與證券市場的重要區(qū)別：①證券市場的基本職能是資源配置和風險定價；期貨市場的基本職能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。（判斷、選擇）21．最早的金屬期貨交易誕生于英國，主要從事銅、錫的期貨交易。26．1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國際期貨市場上交易量最大的金融期貨合約。考試大收集整理30．1991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。34．1919年6月，農(nóng)商部批準同意設立上海證券物品交易所。交易品種由35個削減為12個，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。2．價格發(fā)現(xiàn)的特點：預期性、連續(xù)性、公開性、權威性重點3．期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：一提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟二為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參與依據(jù)三促進本國經(jīng)濟的國際化四有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善。3．在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組強。8．期貨交易所會員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入。13．《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，期貨交易所理事長、副理長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生。（多選、判斷）17．《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任免，總經(jīng)理為期貨交易所的法定代表人。再次，適用法律不盡相同。第三種由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家全國性的結算公司，多家交易所共用這一個結算公司。24．在我國，結算機構是交易所的一個內(nèi)部機構，因此作為交易所的會員既是交易會員也是結算會員25．期貨交易的盈虧結算包括平倉盈虧結算和持倉盈虧結算。27．一般情況下，結算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。設立期貨經(jīng)紀公司，應當符合公司法的規(guī)定，并具務下列條件：⑴注冊資本最低限額為人民幣3000萬元；⑵主要管理人員和業(yè)務人員必須具有期貨從業(yè)資格；⑶有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設施；⑷有健全的管理制度；⑸中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。第四章 1．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。6．一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。10．目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。（多選，曾出現(xiàn)）14．期貨合約的市場研究主要包括三個方面：一是該品種現(xiàn)貨市場研究、二是該品種的期貨市場的研究，三是該品種期貨合約的市場前景分析。19．有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。23．目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。27．最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長期國庫券和10年期國庫券期貨合約。31．一些交易所已上市交易著天氣、污染指數(shù)、自然災害等沒有基礎現(xiàn)貨市場的衍生產(chǎn)品。依據(jù)對溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。37．國際上的豆粕期貨交易主要集中于美國芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。4．期貨交易的結算，是由期貨交易所統(tǒng)一組織進行的。8．一個完整的期貨交易流應包括開戶與下單、競價、結算和交割四個環(huán)節(jié)。12．我國期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價指令和取消指令（要點、重點，試題曾出過）13．．買入時采取階梯式遞減價位的方式，而賣出時采取階梯式遞增價位的方式。（多選、判斷，重點，在上半年試題中曾出現(xiàn)過）17．公開喊價方式又可分為兩種形式：連續(xù)競價制（動盤）和一節(jié)一價制（靜盤）18．連續(xù)競價在歐美期貨市場較為流行。22．成交回報記錄單位應包括：成交