【正文】 量高的企業(yè)就成為各金融機構爭奪的對象，一些有發(fā)展?jié)摿Φ荒芴峁┳銐蛐刨J保證或者剛開始發(fā)展規(guī)模小無有效抵押物質(zhì)的中小企業(yè)，由于銀行缺乏敏銳的識別能力，往往受到冷落。而這種畸形的融資局面使得占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)僅獲得全國總貸款數(shù)量的20%。2導致我國中小企業(yè)融資難的原因分析首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。而且企業(yè)之間相互擔保，往往是一家企業(yè)出了問題會連累一批企業(yè)，并容易一起惡性循環(huán)，這通常又被認為是社會穩(wěn)定所難以承受的。另外，資評估中介服務不規(guī)范，對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估，隨意性很大。、管理落后社會觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質(zhì)的因素，不重視人才，許多甚至根本沒有具有專業(yè)技術職稱的技術人員。、信用觀念淡薄、缺乏信譽中小企業(yè)由于技術落后，人才缺乏，管理上的落后，其產(chǎn)品的質(zhì)量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業(yè)的不在少數(shù)。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，在市場經(jīng)濟中，信用己成為市場交易的基本準則。 金融企業(yè)的謹慎不利于風險性較高的中小企業(yè)的融資。謹慎原則對國民經(jīng)濟的健康發(fā)展非常重要，但在客觀上也給風險性較高的中小企業(yè)的融資帶來極為不利的影響，往往會使一些非常有前途的中小企業(yè)喪失極好的發(fā)展機會。繁瑣耗時耗力的融資手續(xù)，使無數(shù)有意融資的中小企業(yè)望而卻步。國有大中型企業(yè)欠款難還，毫無疑問，對于本來信譽良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應，使中小企業(yè)貸款更加困難。國家對國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經(jīng)在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務的優(yōu)惠政策。這一結(jié)構單一的資本市場所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場機制；二是難以提高資本市場的集中度；三是不利于降低資本市場的整體風險。多層次上市標準是海外成熟市場的共同經(jīng)驗。我國現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟相配備，隨著改革的深入與經(jīng)濟結(jié)構的調(diào)整，卻未能相應的建立起專門為中小企業(yè)服務的金融機構。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機構，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。風險投資的社會化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時也使市場風險得不到有效分散。第二，風險投資的退出機制存在缺陷。最后，與風險投資相配套的政策法規(guī)不健全。全面解決中小企業(yè)融資中問題，必須結(jié)合我國國情，從外部環(huán)境的完善和企業(yè)內(nèi)部機制的加強兩方面來努力。推動組建地方政策性中小企業(yè)銀行，通過發(fā)行貼現(xiàn)、帶息和利息一次付清的金融債券，為中小企業(yè)提供便利、穩(wěn)定的資金支持。完善中小企業(yè)授權授信制度，適當下放審批權限，盡量簡化審批程序。理順銀行與擔保公司的關系，真正建立銀行與擔保機構的互信和合作機制。中小企業(yè)的融資渠道是一定時期社會融資體系的反應,企業(yè)在接受融資體系時,會根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。拓寬融資渠道,構建多層次中小企業(yè)直接融資體系實踐證明,融資渠道的多元、多層與市場細分,有利于針對性地解決不同類型、不同階段中小企業(yè)融資難問題。（2）完善創(chuàng)業(yè)投資機制。（4）鼓勵符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債。提高企業(yè)信用，是緩解企業(yè)融資難、擔保難的重要途徑。提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)。推進企業(yè)信用制度建設,提高其信用意識和信用水平。中小企業(yè)因其風險高、信息不對稱、經(jīng)營成本高的特點，決定了商業(yè)銀行難以對其大量貸款。關鍵詞：民營中小企業(yè)；融資問題；研究隨著我國經(jīng)濟的騰飛，民營中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位也日益突出，主要表現(xiàn)在為推動國民經(jīng)濟發(fā)展、增加就業(yè)、推動科技進步等，這一切決定了我們必須對民營中小企業(yè)的發(fā)展給予足夠的重視。在一些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，民營企業(yè)產(chǎn)值在經(jīng)濟總量中的占有率已達到一半以上，甚至更高，成為當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的排頭兵和財政收入的頂梁柱。由于我國早期改革政策對非國有經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)進入設置諸多限制，特別是這時是民營企業(yè)從消亡走向復興的初期，極度缺乏其自身發(fā)展所必須的資金，所以勞動密集型方式作為進入產(chǎn)業(yè)的選擇，是其唯一的可能。然而，同民營企業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)的是，它只占用了我國金融資源的極小部分。據(jù)調(diào)查，多數(shù)中小企業(yè)會計報表不真實，有的甚至就沒有會計報表。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應等原因，大型金融機構通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務，而不愿冒險為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務。銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)中的高度壟斷相一致，大銀行與大企業(yè)之間的互生關系非常明顯，導致大銀行不愿為民營企業(yè)提供更多的貸款，這就必然造成民營企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。企業(yè)選擇融資機會的過程，就是企業(yè)尋求與企業(yè)內(nèi)部條件相適應的外部環(huán)境的過程。（三）發(fā)展地方中小型金融機構，解決大銀行對民營企業(yè)的惜貸問題發(fā)展我國中小金融機構是從根本上解決民營企業(yè)向大銀行貸款難的問題。其擔?；鹂捎傻胤秸?，受益的民營企業(yè)，社會中介組織自愿者等多家出資。但與此同時應當建立起相應的資本流通管理方面的法律法規(guī)以及仲裁監(jiān)督監(jiān)管機構，以規(guī)范民間借貸行為。我們應大膽借鑒國外的成功經(jīng)驗，研究制定中國特色的中小企業(yè)信貸擔保 制度，組織成立全國性的中小企業(yè)信用擔?；鸷椭行∑髽I(yè)信用擔保協(xié)會，統(tǒng)一承擔對中小企業(yè)的融資擔保。（1）該項基金應具備以下特點：它是一筆政府主導性的基金。（2）我國的中小企業(yè)融資擔?；鹂筛鶕?jù)具體情況采取如下運作模式：單個中小企業(yè)向擔?；鹛岢鲑J款擔保申請，由擔?；饘υ撈髽I(yè)進行評估。（一）不注重企業(yè)包裝或過于重視企業(yè)外表有些民營企業(yè)認為只要自己經(jīng)營效益好，融資就會很簡單，因而不愿意去包裝企業(yè)，認為這是一種浪費，但卻不知道企業(yè)短期的利潤并不能吸引資金方的目光，企業(yè)的長期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風險才是資金方更為重視的方面。企業(yè)在正常經(jīng)營時期就應該考慮融資策略，和資金方建立廣泛聯(lián)系。專業(yè)的融資顧問是目前民營企業(yè)所嚴重缺乏的。民營企業(yè)融資前，應該先將企業(yè)梳理一遍，理清企業(yè)的產(chǎn)權關系、資產(chǎn)權屬關系、關聯(lián)企業(yè)間的關系，把企業(yè)及公司業(yè)務清晰地展示在投資者面前，讓投資者放心。很多民營企業(yè)通過融資不斷擴張，但企業(yè)管理卻越來越粗放、松散。希望本文的論述能對民營中小企業(yè)的發(fā)展壯大起到一定的指導作用。中小企業(yè)融資問題研究[J].經(jīng)濟管理，2001（3）。但是，最近幾年，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。如果這種現(xiàn)象得不到充分改善，中小企業(yè)將難以持續(xù)快速發(fā)展，會直接影響整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。與國外相比，我國的中小企業(yè)在融資方面面臨的困難顯然要大得多。企業(yè)融資成本實際上包括兩部分：即融資費用和資金使用費。除了財務成本外，企業(yè)融資還存在機會成本，或稱隱性成本。它是中小企業(yè)發(fā)展的基礎性來源。根據(jù)有關資料表明，依靠內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國私營企業(yè)資金來源的26%，公司債券和外部股權融資不足1%。各商業(yè)銀行出于安全性考慮，即使成立了中小企業(yè)信貸部，但還是普遍集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，導致大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足。據(jù)天津融宇信諾企業(yè)管理咨詢有限公司()統(tǒng)計，在浙江福建一帶的民營企業(yè)中，幾乎沒有一家的創(chuàng)業(yè)資金是來自正式金融部門的，在企業(yè)的發(fā)展過程中也很少得到金融部門的支持。擔保費用，一般年費率在3%。我國的社會體系和人們的消費習慣，導致我國存在高儲蓄率。三、中小企業(yè)融資成本高的成因分析(一)、中小企業(yè)投資人自身資金薄弱內(nèi)部管理不規(guī)范中小企業(yè)往往因投資人自身資金有限，而無法滿足企業(yè)長期的資金需要。而中小企業(yè)由于其企業(yè)成本限制，其擔保和抵押所占成本支出比重較高，這也影響了中小企業(yè)的融資成本。(四)非正式民間融資是中小企業(yè)融資的主要渠道但面臨高風險由于銀行等正式的融資渠道存在著眾多的限制，中小企業(yè)的融資往往來源于經(jīng)營利潤積累或民間高息借款和相互之間的擔保借款。更有一些中小企業(yè)由于種種原因逃債、偷稅、漏稅，使得中小企業(yè)的信用度大大降低。(七)同時中小企業(yè)在融資過程中普遍存在兩個誤區(qū)：過度包裝或不包裝有些中小企業(yè)為了融資，不惜一切代價粉飾財務報表、甚至造假，財務數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營狀況。(八)同時不愿意花錢請專業(yè)的融資顧問也是影響中小企業(yè)融資成本高的一個方面。需要根據(jù)我國實際，借鑒國際經(jīng)驗，從多方面入手，由企業(yè)、銀行、政府各個方面共同配合，實行綜合治理。從融資角度看，目前中小企業(yè)財務制度不健全，財務信息虛假，已經(jīng)嚴重阻礙了金融機構對其資金的投入。建立政策性金融機構在這方面，日本的經(jīng)驗可資借鑒。制定相關的中小企業(yè)扶植政策完善我國對中小企業(yè)資金的扶持政策。強化企業(yè)內(nèi)部信用管理，樹立強烈的信用觀念，打造中小企業(yè)信用。而風險投資所具有的高風險、高回報的特點，對高新技術型中小企業(yè)的發(fā)展具有重要的促進作用。(七)發(fā)展多層次的資本市場建立健全中小企業(yè)間接融資體系，積極發(fā)展地方中小金融機構。存貨融資：中小企業(yè)將其原材料、在制品和產(chǎn)成品等存貨作為擔保物向金融機構融通資金。供應鏈融資：供應鏈融資就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。五、總結(jié)中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟的重要組成部分，是促進經(jīng)濟發(fā)展不可替代的重要力量。解決中小企業(yè)融資所面臨的困境，不是一方的努力就可以成功的，需要政府、金融機構以及中小企業(yè)等各方面的配合和共同努力。其才考慮短期投資變現(xiàn)二企業(yè)自資金足般優(yōu)先考慮調(diào)低發(fā)放股利三外部融資企業(yè)首先考慮銀行貸款其考慮民間融資融資優(yōu)先看內(nèi)部融資其實優(yōu)先種外部融資股票融資種選擇式二、企業(yè)融資規(guī)模要量力行 企業(yè)籌集資金首先要確定企業(yè)融資規(guī)?；I資或者能造資金閑置浪費增加融資本。同時，發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券，需要企業(yè)有較高的信用評級，在我國證券市場不發(fā)達和尚無信用評級的情況下，這種融資方式顯然也不具備實際可操作性。另外，目前擔保貸款收費偏高、不合理，也是限制中小企業(yè)采用擔保貸款方式的主要原因之一。同時中小企業(yè)大多規(guī)模小，經(jīng)營者采取家族式管理，使得內(nèi)部控制不力。而隨著銀行信貸風險管理的加強，各銀行普遍間建立了嚴格的貸款責任追究制度，信貸人員壓力增大，中小企業(yè)由于信貸風險較大銀行對其貸款更加慎重。抵押物以不動產(chǎn)為主。三是具體運作管理方式缺陷，擔保公司對申請擔保企業(yè)的審查偏嚴，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔保公司的擔保。對利用再貸款、再貼現(xiàn)增加的貸款投放，其利率可適當優(yōu)惠，并適當增強利率彈性。為鼓勵和扶持中小企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)的發(fā)展，可以考慮設立風險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，引導閑散的民間資本多渠道、多形式地進入風險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，同時鼓勵風險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金向中小企業(yè)投資。政策性信用擔保體系。同時，政府主管部門要加強管理。即票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。所謂融資租賃是指企業(yè)需要添置某些技術設備而又缺乏資金時，由出租人代其購進或租進所需設備，然后再將它租給承租人在一定期限內(nèi)使用的一種租賃方式。創(chuàng)業(yè)投資切合中小企業(yè)的管理參與與分階段投資的特點，不僅是最適合成長型中小企業(yè)的融資方式，同時也給予了中小企業(yè)在管理和技術上的支撐，這是傳統(tǒng)融資方式所無法比擬的。