【正文】 我國中小企業(yè)融資問題分析 10 借貸。 第三、 中小企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張的過程中，其自有資金難以滿足企業(yè)資金的需求，對銀行信貸等的需求上升，外源性融資比例上升。再次，很多中小企業(yè)的信用觀念很差，借到錢不是用來投資和發(fā)展企業(yè)，而是西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 11 想方設(shè)法逃廢銀行債務(wù)，嚴(yán)重破壞了企業(yè)的整體信譽(yù)。而中小企業(yè)的資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，風(fēng)險大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。信息不對稱致使商業(yè)銀行自然對其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，加劇了融資難度。中小企業(yè)受資產(chǎn)規(guī)模、競爭實力等的約束，一般很難獲得銀行信貸支持。創(chuàng)業(yè)板又遲遲不能完善，影響了中小企業(yè)通過公開市場進(jìn)行股權(quán)融資，包括產(chǎn)權(quán)交易市場在內(nèi)的非正式證券市場。 當(dāng)今，很多銀行仍然是重抵押物輕企業(yè)經(jīng)營狀況，這樣也就給企業(yè)產(chǎn)生了誤導(dǎo)，認(rèn)為沒有抵押物就很難申請貸款。 正規(guī)金融 機(jī)構(gòu) 特別是銀行對中小企業(yè)的資金支持力度有限 盡管從銀行獲得貸款困難較大，但是銀行借貸融資仍然是中小企業(yè)融資的主要渠道。尤其是中央經(jīng)濟(jì)會議明確提出了 2021 年執(zhí)行貨幣從緊的信貸政策，包括繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息、擴(kuò)大國債、提高貸款門檻、加大發(fā)行央行票據(jù)、擴(kuò)張股市直接融資等，都給銀行資金帶來很大壓力，銀行在2021 年信貸規(guī)模大幅萎縮，向企業(yè)發(fā)放貸款更加謹(jǐn)慎，中小企業(yè)要想從銀行得到貸款扶持更加困難。但是考慮到我國資本市場現(xiàn)狀和投資者的成熟程度，企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行并上市，仍需達(dá)到規(guī)定的條件，比如家族制企業(yè)向股份制企業(yè)的轉(zhuǎn)變、在內(nèi)部管理與規(guī)范動作、財務(wù)制度等方面進(jìn)行整改與完 善。 缺乏比較有效的法律保護(hù)是中 小企業(yè)面臨的又一生存性問題。盡管近年來我國已經(jīng)出臺了《公司法》《合伙企業(yè)法》《個人獨(dú)資企業(yè)法》《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》等法律法規(guī)，但都是從不同的法律側(cè)面對中小企業(yè)加以規(guī)定的。 信用評價體系和信用擔(dān)保體制不健全 我國缺乏全國統(tǒng)一的信用評估機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，沒有形成完善的全國性擔(dān)保體系，中小企業(yè)因無法落實擔(dān)保而被拒貸的比例很高。由于擔(dān)保人資產(chǎn)抵押及企業(yè)自身信用擔(dān)保的苛刻條件，使較多的中小企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 17 同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。而目前各省市自治區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、中小企業(yè)局、工商管理局及中小企業(yè)協(xié)會等機(jī)構(gòu)，只是從區(qū)域上、行業(yè)上對本區(qū)域的中小企業(yè)加以管理的 ,而并非從全局的角度審視不同產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)的發(fā)展。西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 18 由于代理成本的作用和影響，過度負(fù)債會抵消減稅增加的收益。 可以通過如下方式優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)：第一， 依據(jù)企業(yè)收益能力確定資本結(jié)構(gòu) ；第二，根據(jù)經(jīng)營風(fēng)險來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；第三， 依據(jù)償債能力 （未來現(xiàn)金流）的強(qiáng)弱來確定資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比例；第四， 針對不同的資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)；第五， 保持企業(yè)的財務(wù)靈活性。 推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群 ， 做好自身市場定位 產(chǎn)業(yè)集群對中小企業(yè)間接融資和直接融資都有促進(jìn)作用。 中小企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析自身所處的行業(yè)環(huán)境，因地制宜地發(fā)展生產(chǎn)，努力克服一些短期心態(tài)和近視心里，不斷向集約型經(jīng)營方式轉(zhuǎn)化，加強(qiáng)經(jīng)營管理，降低產(chǎn)品成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。首先要有信用意識。 西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 20 （二）、完善金融市場 放松利率管制，實行利率市場化 原 央行副行長吳曉靈在出席 “ 微小企業(yè)貸款國際研討會 ” 時指出，推動利率市場 化改革，充分發(fā)揮利率在資金配置中的作用，是解決小企業(yè)貸款難的有效途徑。因此，發(fā)展地方中小銀行可以緩解中小企業(yè)貸款難問題?；鸬膩碓春陀猛疽侠砑右砸?guī)范，提高基金的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益?？梢圆扇“l(fā)展和完善信用擔(dān)保體系，大力發(fā)展融資租賃，推動利率市場化改革，大力創(chuàng)新金融服務(wù)方式和金融產(chǎn)品等措施。 如： 中國人民銀行 頒布了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)對中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》， 這使中小企業(yè)發(fā)展西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 22 的政策環(huán)境有所改善，但許多實施細(xì)則并未頒布，以后還應(yīng)更加完善國家對中小企業(yè)的金融支 持 的法律法規(guī)建 。 完善社會擔(dān)保體系 和建立社會信用體系 抵押擔(dān)保是中小企業(yè)融資的主要手段，政府應(yīng)當(dāng)采取必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點(diǎn)扶持一批經(jīng)營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 通過營造良好的社會信用環(huán)境，促中小企業(yè)信用提高。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是不需要任何抵押的貸款產(chǎn)品 ， 由 3 家或 3 家以上企業(yè)組成一個聯(lián)合體 ,共同向銀行申請貸款 ， 同時企業(yè)之間實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān) ,每個企業(yè)承擔(dān)的還貸金額不僅僅是自己的貸款本息 ， 還包括了聯(lián)合體整體的貸款本息。 2021 年 11 月 16 日 ， 建設(shè)銀行和阿里巴巴網(wǎng)站聯(lián)合推出網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款。 中小企業(yè)客戶一直是興業(yè)銀行主要的客戶群，為更好的服務(wù)于中小企業(yè)，興業(yè)銀行專門推出了 金芝麻 系列服務(wù)產(chǎn)品，囊括了 18 項單項產(chǎn)品，涵蓋中小企業(yè)產(chǎn)、購、銷 3 大環(huán)節(jié)，一站式解決企業(yè)面臨的資金難題，其組 合產(chǎn)品之多、涉及環(huán)節(jié)之全、解決問題之精，全部為中小企業(yè)度身設(shè)計。最后，要從根本上解決融資困難，企業(yè)還要從自身努力做起，不斷改善自身區(qū)別于大企業(yè)的缺陷，提升自身實力。 本綜述主要 從描述我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀入手，提出 中小 企業(yè) 在科技進(jìn)步、擴(kuò)大社會就業(yè)、出口和增加財政收入等方面都發(fā)揮著重要的作用 ，從而引出中小企業(yè)當(dāng)前面臨最突出問題 —— 融資難 。中小企 業(yè) 是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開中小企業(yè)。由于企業(yè)類型和所處的發(fā)展階段不同，所需的融 資方式也不盡相同，對融資的需求具有不同的規(guī)律性。在步入成熟階段，主要以西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 27 大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展所需產(chǎn)權(quán)資金。 二、我國中小企業(yè)融資難的問題及其原因 （一）、 中小企業(yè)自身問題及其原因 吳杰、李希榮在 (《中小型企業(yè)融資難問題的現(xiàn)狀及對策》 ,《 內(nèi)江師范學(xué)院學(xué)報 》， 2021年 第 21卷第 5期 )一文中指出融資觀念落后，融資方式單一。 信用度不高，抵押擔(dān)保不足。 企業(yè)財務(wù)欠規(guī)范，銀企信息不對稱。大多中小型企業(yè)經(jīng)營粗放，產(chǎn)業(yè)趨同，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，資源性粗加工產(chǎn)品多，在管理上帶有濃厚的“家族式”管理模式，懂業(yè)務(wù)、善管理的優(yōu)秀人才嚴(yán)重匱乏，多數(shù)經(jīng)營者素質(zhì) 較低，管理水平較差，無法適應(yīng)社會化大生產(chǎn)的需要這些因素導(dǎo)致很多中小型企業(yè)效益差，負(fù)偵率比較高。商業(yè)銀行以在規(guī)避金融風(fēng)險的前提下追求最大商業(yè)利潤為經(jīng)營目標(biāo)，把貸款的目標(biāo)指向那些信用度很高的 AA級及其以上企業(yè)。一方面有些中小企業(yè)產(chǎn)品市場前景很好，需要資金支持，但銀行通過工商注冊，項目審批等常規(guī)信息途徑很難把握企業(yè)的真實狀況，不了解企業(yè)情況就不敢貸款：另一方面，部分銀行愿意為中小企業(yè)提供貸款，但很多中小企業(yè)不知道從哪家銀行可以獲得融資服務(wù)，信 息的不對稱直接導(dǎo)致貸款難和放款難的兩難現(xiàn)象。中小企業(yè)數(shù)量眾多，商業(yè)銀行人員配置不夠，個體工作量大。沒有統(tǒng)一的權(quán)威性中小型企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，極易產(chǎn)生政出多門、權(quán)責(zé)不清的現(xiàn)象，影響中小型企業(yè)的自主穩(wěn)定發(fā)展 .二是缺乏法 律法規(guī)的支持保障，在法律上缺乏一套統(tǒng)一規(guī)范的中小型企業(yè)法律法規(guī)，導(dǎo)致各種所有制性質(zhì)中小型企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。中小型企業(yè)如果有一到兩樣 核心技術(shù) ，就可以 發(fā)展得 很好。 中小型企業(yè)可 以與大型企業(yè)建立資本聯(lián)盟、市場聯(lián)盟、研發(fā)聯(lián)盟、生存聯(lián)盟等聯(lián)盟方式，來共同分擔(dān)風(fēng)險和分享利潤。 樹立良好的信用觀念 ，重視信用建設(shè)。企業(yè)要不斷增強(qiáng)風(fēng)險意識，時刻關(guān)注資本市場的運(yùn)作情況，掌握資本市場變化的第一手資料，為企業(yè)產(chǎn)品、資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供充分的信息 。 應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加大對中小企業(yè)的信貸支持；鼓勵西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 32 商業(yè)銀行參與貸款利率市場化的改革；允許國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款利率依據(jù)資金供求狀況自由浮動。一是對中小型企業(yè)既要開展擔(dān)保貸款，也要適當(dāng)發(fā)放信用貸款，還可探素開展稅款返還擔(dān)保、股權(quán)抵押、保單抵押、債券抵押、應(yīng)收貨款抵押、其它權(quán)益抵押等多種貸款形式。國有商業(yè)銀行應(yīng)為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策、支持中小企業(yè)的合理資金需求，遵循公平公正和信用原則，逐步提高對中小企業(yè)信貸投入比重。同時可以發(fā)行低于市場利率的政策性金融債券，為中小企業(yè)提供長期貸款資金。 一是 成立或明確類似于美國中小企業(yè)管理局的政府管理機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、支持促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。 頓卉在其文章（《談新經(jīng)濟(jì)形勢下中小企業(yè)的融資問題》， 2021— 12— 12）指出建立健全中小企業(yè)金融支持社會輔助體系。 四、總結(jié) 綜合上述國內(nèi)外學(xué)者的研究成果以及 目前我國中小企業(yè)融資難的 現(xiàn)狀， 提高中小企自身的綜合實力和 建立專門的中小企業(yè)銀行 已經(jīng)得到了廣泛的認(rèn)同 ； 國外學(xué)者對 中小企業(yè)融資難也 有較深入地研究 。 西南財經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 我國中小企業(yè)融資問題分析 35 參考文獻(xiàn) [1]何曉春 ， 蔡鵬祥 ， 林媛媛 ， 2021：《 信息不對稱視角下我國中小企業(yè)貸款難分析 》，《 四川 經(jīng)濟(jì) 管 理 學(xué) 院學(xué)報 》， 2021 年第 一 期 [2]田清 ， 2021：《 對中小企業(yè)貸款難的思考 》，《 安徽農(nóng)村金融 》， 2021 年第二期 [3]謝紅政 ， 2021：《 我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、成因與對策 》，《 現(xiàn)代 商貿(mào)工業(yè) 》， 2021 年第一期 [4]馬超 ， 陳曉婕 ， 2021：《 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