【正文】 經(jīng)濟大潮中，中小企業(yè)已然成為了社會主義市場經(jīng)濟中的重要組成部分，同時也是促進社會生產(chǎn)力發(fā)展的一支重要力 量。從金融體系、法制完善、創(chuàng)新機制、信用擔保體系、中小企業(yè)自身等幾方面闡述了我國中小企業(yè)面對融資困境的對策。本文就我國中小企業(yè)融資困境的 現(xiàn)狀及原因展開研究。 4 本文的實 用價值與理論意義 當今世界，中小企業(yè)無論在哪個國家都扮演了一個重要角色，我國也不例外。 中小企業(yè)一大特點就是數(shù)量多、規(guī)模小，這就有“船小好掉頭”的好處，但隨著市場競爭越來越激烈，中小企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模過小，必將使中小企業(yè)在市場的占有率和競爭力方面受到制約。資金是中小企業(yè)發(fā)展的血脈，是決 定企業(yè)發(fā)展的根本因素，沒有資金，一切生產(chǎn)經(jīng)營過程都無從談起，更不用說企業(yè)的發(fā)展壯大。因此說，解決中小企業(yè)融資難的問題，將為加快我國中小企業(yè)發(fā)展乃至增強我國國民經(jīng)濟活力，起到重大的推動作用。企業(yè)證券融資的問題上不能片面地做出我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)上是該以股票融資為主還是以債券融資為主的結(jié)論而是應(yīng)該對證券市場及相關(guān)外部環(huán)境從制度和機制上進行完善和創(chuàng)新在證券市場健康發(fā)展的前提下讓企業(yè)從自身利益出發(fā)選擇適合的證券融資結(jié)構(gòu)。 曹風岐（ 2021）在《建立和建全中小企業(yè)信用擔保體系》中認為建立和建全中小企業(yè)信擔保體系應(yīng)充分發(fā)揮政府的擔保體系建立過程中的作用。 6 林毅夫（ 2021）《中小金融機構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資》認為不同 的金融機構(gòu)給不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務(wù)的成本和效率是不一樣的，與大型金融機構(gòu)天生不合適為中小企業(yè)企業(yè)服務(wù)相反，中小金融機構(gòu)在處理與中小企業(yè)的信貸關(guān)系時具有信息優(yōu)勢 ,因此大力發(fā)展和完善中小融資機構(gòu)是解決我國中小企融資困難的根本出路 [5]。最為嚴重的是占市場主體的國有銀行普遍對中小企業(yè)有所有制歧視，這種歧視是中小企業(yè)融資困難的一個重要原因。如：倉單質(zhì)押、設(shè)備租賃、個人信用擔保、借助政府和民間的擔保公司等方法，盡量開拓融資渠道，降低融資成本。并通過對杭州某網(wǎng)絡(luò)傳媒公司與浙江商業(yè)銀行融資的成功案例的分析，對 7 中小企業(yè)融資技術(shù)創(chuàng)新的方式進行了總結(jié)，得出中小企業(yè)“橋隧融資模式”的出現(xiàn)，實現(xiàn)了銀行、企業(yè)、擔保公司和風險投資四方的共贏，使我國中小企業(yè)融資難的突破上又成功地邁進了 一步。 造成我國中小企業(yè)信貸融資困境的原因主要是中小企業(yè)整體素質(zhì)較低，難以取信于銀行 [12]；銀行方面經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變，內(nèi)部體制建設(shè)的落后，中小金融機構(gòu)的支持力度不足；信用擔保機構(gòu)規(guī)模較小，風險補償和分散機制的缺乏；相關(guān)法律法規(guī)的不完善。市場經(jīng)濟發(fā)達國家的實踐經(jīng)驗表明，解決中小企業(yè)的融資難問題單靠一種途徑、一種方式收效甚微，必需通過多種渠道，采取多種方式加以解決。通過融資創(chuàng)新 8 來滿足中小企業(yè)融資需求是在未來國際經(jīng)濟競爭中取勝的關(guān)鍵。將中小企業(yè)集合票據(jù)等新的金融工具納入到融資體系中去，而且考慮建立小企業(yè)互助信用合作聯(lián)盟，作為非正規(guī)金融的一個重要組成部分，提高小企業(yè)的融資能力。他們給出了中小企業(yè)融資的各種來源，并且探討了對于不同的公司規(guī)模和處于不同財務(wù)生長周期階段的公司，它們的資本成本有何不同。 Jith Jayaratne， John Wolken（ 1998）《 How important are small banks to small business lending》中探討了中小商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中所扮演的角色。首先，信息不對稱所帶來 的逆向選擇是導致中小企業(yè)融資困難的一大因素，借款人與貸款人之間的信息不對稱會對雙方的決策產(chǎn)生影響。結(jié)合現(xiàn)實因素進一步提出了解決我國中小企業(yè)融資困境的根本途徑。目前，國外大部分國家界定中小企業(yè)都只采用定量標準，并且僅采用單一定量標準的國家居多。 2021 年 2 月 19 日，為貫徹實施《中華人民 共和國中小企業(yè)促進法》，按照法律規(guī)定，國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、財政部、國家統(tǒng)計局研究制訂了《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》，該規(guī)定對我國中小企業(yè)劃分做出了詳細闡述，具體標準見表 21 所示。我國中小企業(yè)直接融資渠道 (包括債券融資和股權(quán)融資 )占比例 1%，銀行貸款為 20%，相對于美國的中小企業(yè)而言，其外部融資比例來源則比我國中小企業(yè)高出很多。 資金需求額不大，但需求頻率高是中小企業(yè)資金需求的的特點。由于中小企業(yè)融資的特征，決定了傳統(tǒng)的國有獨資商業(yè)銀行難以滿足中小企業(yè)這種分散的、小批量的融資需求。而相對于大型企業(yè)，銀行體系對中小企業(yè)的融資申請存在區(qū)別對待 12 的現(xiàn)象。而中小企業(yè)的貸款額往往比較小，周期短，但是手續(xù)繁雜，從而就增加了貸款成本。 內(nèi)源融資優(yōu)勢主要表現(xiàn)在兩個方面：首先可以減小因信息不對稱導致的 不良影響，其次可以降低融資成本。中小企業(yè)融資難一直是世界性難題，只不過在我國更為突出。我國的人力資源類型決定了大 13 多數(shù)中小企業(yè)是勞動密集型企業(yè)，處于技術(shù)和市場相對比較成熟的行業(yè)中，它們之間的競爭，往往取決于一些特定的經(jīng)銷渠道 (比如與特定大企業(yè)之間的供貨關(guān)系 )、專有技術(shù)，這些競爭優(yōu)勢所依托的資本和技術(shù)門檻較低，一旦公開，很容易被競爭對手復制或模仿。小企業(yè)主并不是按照傳統(tǒng)的以最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)為目標的方式進行融資，而是傾向于那些能將企業(yè)控制權(quán)干預程度最小化的融資方式。鑒于包括中國在內(nèi)的絕大部分發(fā)展中國家，不動產(chǎn)幾乎是實踐中唯一被銀行等貸款機構(gòu)認可的抵押物，中國目前仍然實行土地國家所有與集體所有的制度，導致很多私有企業(yè)并不擁有可用做抵押的土地使用權(quán)或房屋建筑。 3 我國中小企業(yè)融資難成因分析 中小企業(yè)融資難外在原因 缺少扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系 一直以來，我國的金融機構(gòu)都難以向中小企業(yè)提供其所需的金融服務(wù)，這是由于我國金融體制始終保持以國有經(jīng)濟為導向，而現(xiàn)行的融資體制也主要是為了適應(yīng)國有企業(yè)外源融資需要而建立的，這種在信貸決策上偏離商業(yè)原則的金融體制使中小企業(yè)在外部融資時面臨諸多困難 。然而這種貸款的方式存在信用風險非常大，擔保的金額少 的缺陷，并不能滿足企業(yè)對資金的需求。因此，交易雙方所掌握的信息 及信息的對稱性是交易能否取得成功的關(guān)鍵所在。 中小企業(yè)融資難內(nèi)在原因 經(jīng)營管理不規(guī)范 中小企業(yè) 經(jīng)營規(guī)模相對小，組織結(jié)構(gòu)變動快，形式各種各樣，加上經(jīng)營活動的透明度差、財務(wù)信息真實性和公開性差、信息披露機制不健全等因素，導致了企業(yè)與銀行及其他金融機構(gòu)間存在嚴重的信息不對稱。在中國工商銀行評定信用等級的中小企業(yè)中，信用等級在 A 以上者只占 %，在 ＢＢＢ 及以下的占 %。 16 中小企業(yè)自身經(jīng)營風險很高 在競爭性比較強的行業(yè)中小企業(yè) 所占的比例最大。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營者素質(zhì)、融資能力制約了這些中小企業(yè)發(fā)展，導致了這些中小企業(yè)的經(jīng)營存在不確定性。尤其是一些民營高科技企業(yè)在物資方面投入比重很小，很難通過抵押獲得所需的貸款額。與西方發(fā)達國家相比，我國中小企業(yè)的融資仍然長期倚重于銀行信貸這一主渠道。所以想要從根本上解決或緩解目前我國中小企業(yè)的融資困難問題，就要建立和完善中小金融機構(gòu)體 17 系，也就是要盡早對非國有金融機構(gòu)開放市場，重視培育民間中小金融機構(gòu)。 建立和完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)，可以確立中小企業(yè)的法律地位，促進中小企業(yè)的發(fā)展。同時，由于其企業(yè)實力不夠強大，因此會造成在向金融機構(gòu)申請貸款時抵押不足的情況，這種劣勢，影響了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。 規(guī)范自身經(jīng)營管理 中小企業(yè)要獲得長足的發(fā)展，在完善一系列外部因素的同時，最重要的還是要加強自身的建設(shè)，而規(guī)范自身的經(jīng)營管理就是其中最重要的一部分。 除此之外，為了進一步提高自己的資金能力。雖然目前我國已經(jīng)在經(jīng)濟管理部門設(shè)置了專門對中小企業(yè)進行管理的機構(gòu)，用來指導其自身改革，研究扶持政策，從而推動建立中小企業(yè)的服務(wù)體系，協(xié)調(diào)中小企業(yè)對外合作。總之，只有在政府的扶持與共同努力下，才能夠為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的環(huán)境，從而帶動整個社會經(jīng)濟的發(fā)展。所以 這就要求企業(yè)的領(lǐng)導者要有高瞻遠矚的敏銳眼光和開拓創(chuàng)新的勇氣。目前，中小企業(yè)發(fā)展面臨的最大問題是融資難。隨著我國經(jīng) 濟的快速發(fā)展，對這一問題的研究將進一步加深 。如今，伴隨著畢業(yè)論文的最終成稿，這也 意味著我的學習生活既將結(jié)束。她不僅對我的論文進行了總體框架上的把握，而且對我論文的每一稿都進行了仔細地審閱和修改，老師淵博的知識、嚴謹?shù)闹螌W態(tài)度令我欽佩，是我學習的