20xx年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告-預(yù)覽頁
【正文】 42%。 2020年連鎖百?gòu)?qiáng)中發(fā)生的主要并購(gòu)案例包括：北京京客隆入主原首聯(lián)集團(tuán)、國(guó)美電器收購(gòu)大中電器、武漢商聯(lián)集團(tuán)公司組建成立、沃爾瑪獲好又多的部分股權(quán)、步步高收購(gòu)益陽愛麗絲。另一方面，強(qiáng)化供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 根據(jù)對(duì) 2020年的調(diào)查分析，今后連鎖經(jīng)營(yíng)將有以下特點(diǎn)：行業(yè)仍將保持 快速增長(zhǎng)；營(yíng)運(yùn)成本將有較大增加；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈；追求行業(yè)創(chuàng)新和新突破；企業(yè)更加關(guān)注社會(huì)責(zé)任；企業(yè)期望更多政策支持。 2020年前三季度，零售業(yè) 59家上市公司實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)收入同比增長(zhǎng) %；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) %；在期間費(fèi)用控制良好（同期期間費(fèi)用同比增長(zhǎng)僅為 %）、投資收益快速增長(zhǎng)（同比增長(zhǎng) ） 等因素推動(dòng)下， 50家主要零售業(yè)上市公司期間費(fèi)用率同比略有下降 。 （五）行業(yè)盈利能力有待加強(qiáng) 國(guó)內(nèi)連鎖行業(yè)總體毛利不高，近幾年主要上市公司平均水平維持在 1216%之間。這種經(jīng)營(yíng)模式雖然使得百貨店規(guī)避了一定的風(fēng)險(xiǎn)，但也使其盈利能力受到了極大限制。預(yù)計(jì)2020 年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 研究 報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 2020年行業(yè)整體的毛利率將略微有所提升、期間費(fèi)用率維持 2020年的水平，在不考慮上市公司股票投資收益繼續(xù)大幅增長(zhǎng)的情況下，預(yù)計(jì)全行業(yè) 2020年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率將達(dá)到 28％－ 33％左右，相比 2020年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度有所降低。像百盛、伊勢(shì)丹、八佰伴、巴黎春天等國(guó)際知名品牌也僅僅只是占著上海、北京等特大城市的幾個(gè)零星據(jù)點(diǎn)，而像西爾斯、拉法耶特等歐美百貨巨頭目前還沒有正式進(jìn)入中國(guó)。由于消費(fèi)需求的多樣化和個(gè)性化，專業(yè)連鎖店將得到較快發(fā)展。餐飲業(yè)的連鎖經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、中心廚房、集中采購(gòu)、統(tǒng)一配送等現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)方式顯示出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，各地都涌現(xiàn)了各具2020 年 連鎖經(jīng)營(yíng) 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 研究 報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 特色的連鎖餐飲企業(yè)。在零售業(yè)中，連鎖經(jīng)營(yíng)將會(huì)迅速?gòu)某?jí)市場(chǎng)向便利店、大型綜合超市、倉儲(chǔ)式超市、購(gòu)物中心、折扣店、廉價(jià)店和家居中心等業(yè)態(tài)發(fā)展。連鎖企業(yè)實(shí)行跨區(qū)域發(fā)展是中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)向縱深發(fā)展的一個(gè)良好開端。 （四）商業(yè)現(xiàn)代化技術(shù)手段將得到普遍推廣和運(yùn)用 連鎖組織的有效運(yùn)轉(zhuǎn)和控制，很大程度上取決于現(xiàn)代化技術(shù)手段的運(yùn)用，如信息技術(shù)、物流技術(shù)等。再經(jīng)過 23年的發(fā)展，這些連鎖企業(yè)將具備進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。 與美國(guó)市場(chǎng)相比 ， 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的集中度是很低的。 行業(yè)內(nèi)并購(gòu)激烈，行業(yè)集中度不斷提高。高星級(jí)酒店在我國(guó)某些地區(qū)已經(jīng)呈現(xiàn)出過剩的供需狀況。次貸危機(jī)、房?jī)r(jià)暴跌、油價(jià)節(jié)節(jié)攀高、不明朗的股票市場(chǎng)影響了不同收入水平的購(gòu)物者，其中，低收入人群受到的影響最大。 由于基礎(chǔ)農(nóng)作物、生產(chǎn)資料的需求價(jià)格彈性很小，其價(jià)格飛升必然導(dǎo)致用于其他方面消費(fèi)的大幅減少，從而不利于消費(fèi)的穩(wěn)定 。預(yù)計(jì)全年物價(jià)前高后低，居民消費(fèi)價(jià)格上漲幅度將超過 5%。 2． 農(nóng)村居民及中、西部地區(qū)居民收入較快增長(zhǎng)將擴(kuò)大連鎖零售 業(yè)的市場(chǎng)容量 “十一五”期間，西部大開發(fā)、振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地、促進(jìn)中部地區(qū)崛起等戰(zhàn)略舉措，將加快這些地區(qū)追趕東部沿海地區(qū)的步伐，縮小地區(qū)發(fā)展的差距。經(jīng)濟(jì)的溫和通脹將對(duì)制造業(yè)等行業(yè)的上市公司形成一定的成本壓力，但對(duì)居民消費(fèi)將形成一個(gè)正面的促進(jìn)效應(yīng)，從而處于商品流通中間環(huán)節(jié)的連鎖經(jīng)營(yíng)業(yè)將充分享受消費(fèi)增長(zhǎng)所帶來的好處。 （三）加大對(duì)連鎖零售業(yè)的授信額度 在消費(fèi)逐漸成為拉動(dòng)內(nèi)需的利器時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)該加大對(duì)連鎖零售業(yè)的授信額度，特別是連鎖百貨業(yè)。 盡管國(guó)家 醫(yī)改方案中明確要降低醫(yī)藥流通企業(yè)的加價(jià)率，因此醫(yī)藥流通企業(yè)的毛利率水平很可能會(huì)因?yàn)檎叩囊蛩囟陆?，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利水平，但是商業(yè)銀行應(yīng)該重點(diǎn)支持如一致藥業(yè)、國(guó)控藥業(yè)等行業(yè)龍頭，嚴(yán)格注意行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，目前，藥品連鎖仍然是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，并且寡頭壟斷的局面也不利于中小企業(yè)及新企業(yè)的生
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