【正文】 %屆時(shí)人均用電量約為2300～2600千瓦時(shí)；，%，超過供電量的增長。（三）20072010年電力需求預(yù)測(cè)電力發(fā)展需要與“十一五”計(jì)劃以及2020年遠(yuǎn)景展望的目標(biāo)相對(duì)應(yīng)，根據(jù)專家意見可以作出初步預(yù)測(cè)：2007年：全社會(huì)用電量29870億千瓦時(shí)，%。2006年，全國工業(yè)用電量為21154億千瓦時(shí)，%，；輕、%%。1993－2006我國全社會(huì)用電總量的變化情況如圖所示。%。主要分析了火電產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，資產(chǎn)、產(chǎn)值、效益、投資方面的變化，并對(duì)行業(yè)運(yùn)行效益做了一定的預(yù)測(cè)。第一章介紹2006年我國電力需求與供給能力情況、火電生產(chǎn)狀況、供需形勢(shì)變化等方面的情況。本部分從產(chǎn)業(yè)的供需狀況、行業(yè)競爭、投資狀況與效益、以及火電行業(yè)發(fā)展環(huán)境幾個(gè)角度對(duì)核電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全面深入的分析以及預(yù)測(cè)。第三章分析2006年我國火電產(chǎn)業(yè)投資情況以及效益分析。從1993年到1998年，受國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，全社會(huì)用電量的增幅逐年下降，1998年達(dá)最低點(diǎn)，%；隨后的幾年中，受宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度逐步回升的影響, 中國電力消費(fèi)增長逐步被帶動(dòng)起來。由于電源建設(shè)未能跟上電力需求增長的步伐，我國逐步進(jìn)入到電力緊缺的階段。（二）電力需求結(jié)構(gòu)以及2006年需求特點(diǎn)分析2006年我國全社會(huì)用電量及增幅如下表所示：表1 2006年全社會(huì)用電量、用電結(jié)構(gòu)及季度變化單位：億千瓦時(shí)指標(biāo)名稱用電量增幅份額全社會(huì)用電量2824814%100%第一產(chǎn)業(yè)832%%第二產(chǎn)業(yè)21354%%第三產(chǎn)業(yè)2822%%居民生活3240%%資料來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)2006年各產(chǎn)業(yè)及居民所占的用電量份額如圖所示：圖2 2006年我國用電結(jié)構(gòu)分析資料來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)工業(yè)用電依然是拉動(dòng)電力增長的最主要?jiǎng)恿ΑＶ攸c(diǎn)行業(yè)中，除化工外其他行業(yè)用電量增速均高于全社會(huì)用電量，有色金屬、設(shè)備制造業(yè)用電增速在20%以上。按此并考慮合理的備用率，需要的裝機(jī)推薦方案(中方案)。1．二次產(chǎn)業(yè)用電增速將明顯回落二次產(chǎn)業(yè)用電增長主要受投資影響。圖3 “十一五”期間第二產(chǎn)業(yè)用電量增速預(yù)測(cè)資料來源：世經(jīng)未來2．三次產(chǎn)業(yè)用電增速隨消費(fèi)提升三次產(chǎn)業(yè)用電增長主要由消費(fèi)拉動(dòng)，隨著消費(fèi)增長的加速，三次產(chǎn)業(yè)用電增速也將有所提升。“十一五”期間，城鎮(zhèn)化進(jìn)程有利于促進(jìn)居民生活用電的快速增長，因此對(duì)居民用電采取相對(duì)激進(jìn)的預(yù)測(cè)。用電量增速回落的主要原因在于固定資產(chǎn)投資增長趨緩，而消費(fèi)增長帶動(dòng)的第三產(chǎn)業(yè)用電以及居民生活用電增長加速，將在一定程度上緩解二次產(chǎn)業(yè)用電增速趨緩的影響。進(jìn)入2005年后，全國用電需求增速略有回落，故發(fā)電量也表現(xiàn)出同樣的發(fā)展趨勢(shì)。圖6 19932006年全國發(fā)電量變化情況資料來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)（二）電力供給結(jié)構(gòu)以及2006年供給特點(diǎn)分析1．不同電源類型電力供給分析長期以來，我國電源結(jié)構(gòu)始終保持以火電為主、水電為輔，核電等其它類型作為補(bǔ)充的狀況。2006年我國各省市自治區(qū)中發(fā)電量列前三位的分別是廣東、山東和江蘇省，、%。電站項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展情況來自于國家發(fā)改委、國家電網(wǎng)公司、中電聯(lián)的統(tǒng)計(jì)信息。表4 20072010年全國發(fā)電裝機(jī)容量增長預(yù)測(cè)　年份200720082002010國家電網(wǎng)公司新增裝機(jī)8000600060006000年末裝機(jī)68718747188071886718裝機(jī)增速%%%%國家發(fā)改委新增裝機(jī)7600560056005600年末裝機(jī)67918735187911884718裝機(jī)增速%%%%中電聯(lián)新增裝機(jī)7500年末裝機(jī)67218裝機(jī)增速%平均值新增裝機(jī)7700580058005800年末裝機(jī)67951741187991885718裝機(jī)增速%%%%資料來源：世經(jīng)未來數(shù)據(jù)庫“十一五”期間發(fā)電裝機(jī)容量增長的不確定因素主要來自于兩方面，一是08年之后電源投產(chǎn)進(jìn)程，二是“十一五”期間小火電的關(guān)停進(jìn)度。三、電力供需平衡狀況分析（一）近年來的趨勢(shì)電力行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)先行產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展也與我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展相似體現(xiàn)出一定周期性。圖8 19782006年發(fā)電量增長趨勢(shì)圖資料來源：世經(jīng)未來數(shù)據(jù)庫電量平衡方面，根據(jù)火電機(jī)組的設(shè)計(jì)能力和水電機(jī)組的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，發(fā)電設(shè)備年平均利用小時(shí)達(dá)到5000小時(shí)可以作為電量供需平衡的一個(gè)標(biāo)志。這種趨勢(shì)在2002以后尤為明顯，我們認(rèn)為這與電力改革的實(shí)施有關(guān)，隨著市場化程度的提高、投資主體的分散、行政干預(yù)的減少，投資者更多的依據(jù)市場狀況進(jìn)行決策，電源建設(shè)對(duì)市場供需變化的反映更加迅速和正確，使電力投資的整體效率得到了提高。 在宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長的帶動(dòng)下，2006年全國電力消費(fèi)保持較高增速，2006年112月全社會(huì)用電量增速達(dá)14%。2．高峰階段負(fù)荷平衡缺口仍可能存在，主要原因?qū)碜杂陔娋W(wǎng)供電能力不足需要注意的是，依據(jù)發(fā)電設(shè)備小時(shí)數(shù)只能判斷電量平衡狀況，而無法判斷負(fù)荷平衡狀況。4．區(qū)域差異明顯，近期內(nèi)廣東、遼寧等地區(qū)相對(duì)緊張雖然全國電力供需整體上趨于平衡和富裕，但各地區(qū)供需形勢(shì)仍將存在顯著差異。國網(wǎng)公司、國家發(fā)改委對(duì)2010年全國發(fā)電裝機(jī)容量的判斷分別是86000萬千瓦和84000萬千瓦。08年之后電源投產(chǎn)進(jìn)程由開工進(jìn)度決定，主要取決于投資者、政府審批部門對(duì)未來供需形勢(shì)的判斷，并會(huì)隨供需形勢(shì)的變化而調(diào)整。 ,同比增長25%。20032006新增電源項(xiàng)目中火電項(xiàng)目規(guī)模約超過了80%，%。從投產(chǎn)時(shí)間看，112月份是發(fā)電能力集中投產(chǎn)的階段，這也是導(dǎo)致2006全年新增裝機(jī)規(guī)模遠(yuǎn)高于預(yù)期的主要原因。表6 當(dāng)前我國百萬千瓦級(jí)超超臨界機(jī)組情況控股方項(xiàng)目名稱規(guī)模（萬千瓦）所在地進(jìn)度動(dòng)態(tài)總投資華能國際玉環(huán)電廠一期2100浙江臺(tái)州1號(hào)機(jī)組投產(chǎn)，07全部投產(chǎn)98億元華電國際鄒縣電廠四期2100山東濟(jì)寧，07全部投產(chǎn)國電集團(tuán)泰州電廠一期2100江蘇泰州，2008投產(chǎn)國電集團(tuán)北侖電廠三期2100浙江寧波，2009投產(chǎn)國電集團(tuán)諫壁電廠擴(kuò)建2100江蘇鎮(zhèn)江待核準(zhǔn)80億元申能外高橋三期2100上海華能國際玉環(huán)電廠二期2100浙江臺(tái)州待核準(zhǔn)國投國投津能北疆電廠2100天津漢沽2007開工，2009投產(chǎn)130億元大港二廠2100天津大港2002009投產(chǎn)神華能源國華寧海二期2100浙江寧海，2009投產(chǎn)90億元資料來源：世經(jīng)未來除百萬千瓦機(jī)組外，2006年我國新投產(chǎn)機(jī)組中60萬千瓦級(jí)機(jī)組也明顯增多，其中主要投產(chǎn)項(xiàng)目如下表所示。1990年以來，我國火力發(fā)電量占全國發(fā)電總量比重變化情況如下圖所示。圖16 2006年全國火力發(fā)電量月度變化資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局四、火電發(fā)電行業(yè)利用情況（一）2006年火電行業(yè)機(jī)組利用小時(shí)數(shù)變化發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)是反映電力行業(yè)供需關(guān)系的重要指標(biāo)。根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2006年，全國6兆瓦及以上機(jī)組利用小時(shí)數(shù)達(dá)5221小時(shí)，其中火電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)達(dá)5633小時(shí)，同比下降233小時(shí)。下降特別明顯。（二）火電行業(yè)供電煤耗水平變化供電煤耗是反映火電行業(yè)能源利用效率的重要指標(biāo)。不同地區(qū)供電煤耗水平受區(qū)域、氣候、發(fā)電設(shè)備狀況、管理水平等方面因素影響，存在著一定差別。可以預(yù)測(cè)，2007年將成為火電板塊景氣周期的最低點(diǎn)；此后隨著發(fā)電機(jī)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能降耗等政策陸續(xù)實(shí)施，電力行業(yè)盈利空間有望提升。當(dāng)前我國核電比重過小，從“十一五”開始要加快發(fā)展。兩個(gè)投產(chǎn)高峰年份過后，20082010年，我國發(fā)電裝機(jī)增長將有所減緩。雖然中國石油消費(fèi)所占比重低，但對(duì)進(jìn)口原油的依賴程度很高，從2003年開始，中國已經(jīng)成為世界石油第二大進(jìn)口國和消費(fèi)國，目前原油進(jìn)口依存度在40%左右，未來還將不斷提高。石油約占能源供應(yīng)的21%，進(jìn)口依存度約40%，未來將繼續(xù)提升水電約占能源供應(yīng)的6%，為當(dāng)前規(guī)模的三倍多核能%；，為當(dāng)前規(guī)模的四倍風(fēng)能占能源供應(yīng)的比重極低；。圖19 19962006年火力發(fā)電行業(yè)收入、利潤增長趨勢(shì)資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局二、火電行業(yè)技術(shù)水平和能耗水平評(píng)價(jià)火力發(fā)電行業(yè)的利用小時(shí)數(shù)以及單位煤耗水平代表著整個(gè)行業(yè)的整體技術(shù)水平。從19962006年我國的工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、以及利潤總額一直在穩(wěn)步上升。圖21 1996～2006年火力發(fā)電行業(yè)生產(chǎn)率變化資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局三、火電行業(yè)壟斷性分析2002年12月29日，國家電力公司被拆散，形成了五大發(fā)電集團(tuán)，五大發(fā)電集團(tuán)為中國華能集團(tuán)公司、中國華電集團(tuán)公司、中國國電集團(tuán)公司、中國大唐集團(tuán)公司和中國電力投資集團(tuán)公司。地方發(fā)電集團(tuán)在地方政府的支持下，在省級(jí)市場中堅(jiān)守陣地，與國家級(jí)發(fā)電集團(tuán)之間是一種競爭與合作并存的關(guān)系。四、火電行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析電力行業(yè)屬壟斷產(chǎn)業(yè),我國政府對(duì)電力企業(yè)不僅在投資規(guī)模、原料供應(yīng)、回報(bào)水平均有較嚴(yán)格的限制,而且在上網(wǎng)電價(jià)、上網(wǎng)電量等方面又有嚴(yán)格的管制和調(diào)控制度,因而電力企業(yè)只有規(guī)模化、網(wǎng)絡(luò)化才能實(shí)現(xiàn)最高經(jīng)濟(jì)效益,才能有保證地、安全地提供優(yōu)質(zhì)、廉價(jià)電能。退出壁壘方面，發(fā)電設(shè)備行業(yè)初始投資高，行業(yè)內(nèi)企業(yè)集中度較高，在退出階段很難通過出售設(shè)備等方式挽回初始投資。隨著近年來企業(yè)體制改革進(jìn)程的加快，火電行業(yè)中股份制公司明顯增多?？傮w來看，由于火力發(fā)電集中度相對(duì)較高，大客戶的議價(jià)能力較強(qiáng)，因此火力發(fā)電行業(yè)與上游原材料供應(yīng)者之間基本屬于平等關(guān)系，并沒有明顯的優(yōu)劣勢(shì)，一些火電企業(yè)通過建立長期合作關(guān)系、簽訂長期合同規(guī)避原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，取得了良好的效果。二、購買者分析及預(yù)測(cè)火力發(fā)電產(chǎn)業(yè)的購買者為各大電網(wǎng)公司，電網(wǎng)公司與發(fā)電集團(tuán)之間是合作關(guān)系。三、替代品分析及預(yù)測(cè)電力作為最重要的一種能源使用方式，其地位是不可替代的，因而也決定了發(fā)電設(shè)備不存在替代品競爭問題。近期發(fā)改委多次公開強(qiáng)調(diào)關(guān)停小火電，并督促各地方小火電盡快按照有關(guān)政策執(zhí)行。采用差別電量、電價(jià)等多種手段壓縮小火電生存空間1．改進(jìn)發(fā)電調(diào)度方式，按照節(jié)能、環(huán)保、經(jīng)濟(jì)的原則，優(yōu)先調(diào)度可再生能源和高效、清潔的機(jī)組發(fā)電，限制能耗高、污染重的機(jī)組發(fā)電，并逐年減少未關(guān)停小火電機(jī)組的發(fā)電量；2．加強(qiáng)小火電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)管理，盡快將所有燃煤（油）小火電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)降低到不高于本地區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，并不得實(shí)行價(jià)外補(bǔ)貼；價(jià)格低于本地區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的小火電，仍執(zhí)行現(xiàn)行電價(jià)。8）各省級(jí)人民政府和有關(guān)電力企業(yè)要在07 年3 月31 日前，將本地區(qū)、本企業(yè)小火電機(jī)組關(guān)停具體實(shí)施方案報(bào)發(fā)展改革委并抄送有關(guān)部門?；鹆Πl(fā)電大型企業(yè)發(fā)展前景看好。中國隨著用電量的不斷增長和單機(jī)容量的不斷增大，火電廠的規(guī)模也在發(fā)展。按照我國2020年國民生產(chǎn)宗旨翻兩番的規(guī)劃，我國的發(fā)電機(jī)組裝機(jī)2020年將達(dá)到9億千瓦時(shí)左右，到時(shí)僅火電發(fā)電用煤將可能大約需要19億噸左右，全社會(huì)煤炭需要達(dá)到40億噸。然而，高耗能機(jī)組退役會(huì)關(guān)系到國家、地方、部門、行業(yè)、職工各方面的因素，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。從中可以看出，火電行業(yè)資產(chǎn)總額總體上保持增長態(tài)勢(shì)，在2002年受電力改革廠網(wǎng)分開的影響資產(chǎn)總額略有下降。截至2005年底，我國火電行業(yè)凈資產(chǎn)達(dá)4075億元，%。圖25 19962006年或火力發(fā)電行業(yè)固定資產(chǎn)凈平均余額增長趨勢(shì)資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局可以看出我國的火電行業(yè)資產(chǎn)投入是在逐漸增大的，火電在我國電力行業(yè)中還是占主要地位，未來發(fā)展還是有良好的前景。二、火電行業(yè)投資中內(nèi)資占主導(dǎo)根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，其中內(nèi)資、外商、%、%%。圖28 2006年火力發(fā)電行業(yè)不同級(jí)別項(xiàng)目投資額分布資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局四、投資中貸款與自籌資金比例較高，%；，%，%。雖然預(yù)計(jì)2007年、2008年全國新增裝機(jī)容量絕對(duì)值仍保持在相對(duì)高位，但從增長速度來看，2006年的20％已然成為歷史高點(diǎn)，未來也很難超越。決定電力行業(yè)小時(shí)數(shù)的重要因素為需求增長狀況。根據(jù)預(yù)測(cè)，“十一五”期間，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)增加值仍將保持穩(wěn)定增長。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化，居民用電的比重也有上升的趨勢(shì)。而2006年末，我國的城市化率為43％左右，2025年的目標(biāo)為55％。2003年～2006年，電力需求增長速度始終保持在13％～15％的區(qū)間。根據(jù)預(yù)測(cè)， 2007年～2010年，發(fā)電量增長速度仍將延續(xù)小幅下降的趨勢(shì)，但波動(dòng)幅度將會(huì)小于裝機(jī)增速。利用小時(shí)數(shù)方面，進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著電力供需形勢(shì)逐步趨緊，火電行業(yè)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)持續(xù)提升，2004年達(dá)到高點(diǎn)，為5988小時(shí)；2005，2006年電力供需緊張程度略有減輕，至2006年年火電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)下降至5633小時(shí)。假設(shè)游口分增量未包含在裝機(jī)預(yù)測(cè)中，即小機(jī)組淘汰與作為替代的大機(jī)組基本抵消，對(duì)筆者上述小時(shí)數(shù)的判斷不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響(如果已經(jīng)包含在內(nèi)，2007～2010年的新增裝機(jī)年均約下降1250萬于瓦左右，小時(shí)數(shù)也相應(yīng)高于以上預(yù)測(cè)數(shù)據(jù))。因此，不同年份間供求關(guān)系變化決定了煤炭價(jià)格的近期走勢(shì)。在火電發(fā)電量快速增長的過程中，煤炭月度供應(yīng)量始終保持在8％～9％的區(qū)間。近年來我國煤炭平均價(jià)格、火力發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)變化趨勢(shì)如下圖所示?？紤]到2006年末新投產(chǎn)機(jī)組從2007年開始對(duì)小時(shí)數(shù)形成壓力，而2006年4季度煤炭價(jià)炭價(jià)格上漲更有可能從2007年體現(xiàn)出來，筆者認(rèn)為2007年行業(yè)毛利率環(huán)比將出現(xiàn)明顯回落?？傮w來看，煤炭價(jià)格的上漲很難持續(xù)，而煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制的存在在很大程度上降低了成本變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?；痣娦袠I(yè)銷售收入的變化一方面與發(fā)電量有關(guān)，另一方面也取決于上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整。隨著2002006年兩次煤電聯(lián)動(dòng)和煤價(jià)增長趨穩(wěn)，我國火電行業(yè)利潤水平開