公司理財?shù)膬r值觀念概述-預(yù)覽頁
【正文】 （三）計算風(fēng)險報酬率 注意以下項目的風(fēng)險表達 若 A項目的預(yù)期報酬率 =B項目的的預(yù)期報酬率 =14% A項目的標(biāo)準(zhǔn)差： ? A=8% B項目的標(biāo)準(zhǔn)差： ? B=48% ∴ A 項目風(fēng)險小于 B 項目的風(fēng)險 若項目 C的預(yù)期報酬率 = 50% ，項目 D的預(yù)期報酬率＝ 20% 且 ? C＝ 25%＞ ? D＝ 15% （項目 C 的風(fēng)險較大嗎？） 但： VC ＝ 25%/50%=＜ VD＝ 15% /20%＝ ∴ 項目 C 的風(fēng)險 小于 項目 D 的風(fēng)險 三、證券投資組合的風(fēng)險報酬 (一 )證券組合及風(fēng)險 含義 ~將資金投資于兩種或兩種以上的證券的做法叫做投資組合或證券組合。 主要是因為證券組合投資風(fēng)險不是在于各個個別有價證券本身所含風(fēng)險的大小 ， 而是在于各個證券預(yù)期報酬之間的相關(guān)關(guān)系及其相關(guān)程度 。 組合風(fēng)險與構(gòu)成組合股票數(shù)量的關(guān)系 不可分散風(fēng)險 。 具體企業(yè)風(fēng)險 。系數(shù)為 1,則 223。 （ 2）證券組合的 223。在各種個別證券 β 系數(shù)一定的條件下，調(diào)整證券組合結(jié)構(gòu)（即比重）則是降低證券組合投資風(fēng)險（ ）的關(guān)鍵。 該公司為降低風(fēng)險 ， 現(xiàn)售出部分甲和乙股票 ， 買進丁股票 ， 使它們的比例變?yōu)?%、 20%、 25%和 50%。 pRp（四）證券投資必要報酬率 必要報酬率是指一種證券或一種證券組合的預(yù)期報酬率 。該證券必要報酬率為： =6%+ （ 10%﹣ 6%） =12% 14 高風(fēng)險股票的 風(fēng)險報酬率 8% 10 證券市場平均 8 低風(fēng)險股票 風(fēng)險報酬率 4% 風(fēng)險報酬率 2% 6 無風(fēng)險報 酬率 6% 值?iR
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