工程項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 Cost） —— 就是把不同方案計(jì)算期內(nèi)的年成本按基準(zhǔn)收益率換算為基準(zhǔn)年的現(xiàn)值，再加上方案的總投資現(xiàn)值。 表達(dá)式為： 判別準(zhǔn)則： AC越小，方案越優(yōu)。即： AC=PC(A/P,i,n) 或 PC=AC(P/A,i,n)， 理所當(dāng)然采用 NPV與 AV的結(jié)論也是一樣的。單位：萬(wàn)元 方案 總投資（第 0年末） 年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用（第 1年到第 10年末） A 200 60 B 240 50 C 300 35 解： 各方案的 費(fèi)用現(xiàn)值 計(jì)算如下： PCA=200+60（ P/A， 10%， 10） =（萬(wàn)元） PCＢ =2４ 0+５ 0（ P/A， 10%， 10） =5４７ .２（萬(wàn)元） PCＣ =３ 00+３５（ P/A， 10%， 10） =5１５ .０４（萬(wàn)元） 各方案的 費(fèi)用年值 計(jì)算如下： ＡＣ Ａ ＝２００（Ａ／Ｐ， 10%， 10）＋６０＝９２ .５５（萬(wàn)元） ＡＣ Ｂ ＝２４０（Ａ／Ｐ， 10%， 10）＋５０＝８９ .０６（萬(wàn)元） ＡＣ Ｃ ＝３００（Ａ／Ｐ， 10%， 10）＋３５＝８３ .８２（萬(wàn)元） 根據(jù)費(fèi)用最小的評(píng)優(yōu)準(zhǔn)則，費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值的計(jì)算結(jié)果都表明，方案 Ｃ最優(yōu)， Ｂ次之，Ａ最差． 例題 ? 某技改項(xiàng)目可采用三個(gè)工藝方案，壽命期皆為 8年，三方案效益相同，其費(fèi)用數(shù)據(jù)如下表，若基準(zhǔn)收益率為 10%，試對(duì)方案進(jìn)行選擇。 判別準(zhǔn)則 ： 凈現(xiàn)值最大且非負(fù)的方案為最優(yōu)方案 。 內(nèi)部收益率是 衡量項(xiàng)目綜合能力 的重要指標(biāo)，也是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中經(jīng)常用到的指標(biāo)之一。因此，可以通過(guò)計(jì)算增量?jī)衄F(xiàn)金流量的內(nèi)部收益率即差額內(nèi)部收益率來(lái)比選方案，這樣就能夠保證方案比選結(jié)論的正確性。 分析： 應(yīng)用內(nèi)部收益率評(píng)價(jià)多個(gè)互斥方案的 步驟 ： ? 計(jì)算各個(gè)方案的內(nèi)部收益率，淘汰內(nèi)部收益率＜基準(zhǔn)折現(xiàn)率 ic的方案； ? 按照投資從小到大的順序排列經(jīng)絕對(duì)效果檢驗(yàn)保留下來(lái)的方案。 判別準(zhǔn)則 方案較優(yōu)：年均凈現(xiàn)金流量大的ciIRR ?? 方案較優(yōu)：年均凈現(xiàn)金流量小的c0 iIRR ???? 【 例 】 某建設(shè)項(xiàng)目有三個(gè)設(shè)計(jì)方案，其壽命期均為 10年，各方案的初始投資和年凈收益，試選擇最佳方案（已知 iC=10%）。 ? 260+59 (P/A,IRRB,10)=0 ? (P/A,IRRB,10)= ? 查年金現(xiàn)值系數(shù)表得： IRRB=%。這個(gè)結(jié)論與采用凈現(xiàn)值法計(jì)算得出的結(jié)論是矛盾的。 ? 最后可得結(jié)論： 方案 C為最佳方案。 判別準(zhǔn)則 ： 若 NPVR≥0且 NPVRmax最大 者為最優(yōu)。指標(biāo)： NAV、 AC 216。 年 份 方案 1 2~5 6~9 10 A 300 80 80 100 B 100 50 ~ ~ 2）凈現(xiàn)值法 ? 方案重復(fù)法（最小公倍數(shù)法） —— 取各備選方案壽命期的最小公倍數(shù)作為方案比選時(shí)的共同分析期，即將壽命期短于最小公倍數(shù)的方案按原方案重復(fù)實(shí)施，直到其壽命期等于最小公倍數(shù)為止。在此分析期內(nèi)，各方案分別以分析期對(duì)壽命期的倍數(shù)作為項(xiàng)目重復(fù)的周期數(shù)，然后計(jì)算各方案在分析期內(nèi)的凈現(xiàn)值，用分析期內(nèi)的凈現(xiàn)值比選方案。 24 360 800 0 6 12 18 24 1 480 1200 0 8 16 24 1 方 案 投 資 年凈收益 壽命期 A 800 360 6 B 1200 480 8 單位：萬(wàn)元 基準(zhǔn)折現(xiàn)率： 12% A、 B方案在分析期的現(xiàn)金流量圖如下： ? ?? ?? ?? ?? ? ? ?%,12,/36018%,12,/12%,12,/6%,12,/1800????????APFPFPFPVNP A ? ?? ?? ? ? ?? ?24%,12,/48016%,12,/8%,12,/11200??????? APFPFPVNP B ABVNPVNPBA 優(yōu)于方案方案，?????360 800 0 6 12 18 24 1 480 1200 0 8 16 24 1 ⑴ 概念 按某一 共同的分析期 將各備選方案的年值折現(xiàn)，用這個(gè)現(xiàn)值進(jìn)行方案的比選。 注：計(jì)算 NPV（壽命期較大）時(shí)，是先計(jì)算在其壽命期內(nèi)的年值（凈現(xiàn)值），然后再將其折算到共同的計(jì)算期內(nèi)來(lái)評(píng)價(jià)。 無(wú)限壽命等的互斥方案的選擇（續(xù)） （ 2） 年值法 公式： A = P 無(wú)限壽命等的互斥方案的選擇（續(xù)） 【 例 】 兩種疏浚灌溉渠道的技術(shù)方案 ， 一種是挖泥機(jī)清除渠底淤泥 ， 另一種在渠底鋪設(shè)永久性砼板 ， 數(shù)據(jù)如表 ， 利率為 5%， 試比較兩種方案的優(yōu)劣 。 ? 投資建議基本數(shù)據(jù)表 單位：萬(wàn)元 投資建議 現(xiàn) 金 流 量 NPV 0 1 2 3 4 A1 A2 B1 B2 C － 200 － 120 － 56 － 60 － 40 80 48 18 20 24 80 48 18 20 24 80 48 18 20 24 80 48 18 20 24 36 ? 組合方案評(píng)價(jià)結(jié)果表 單位：萬(wàn)元 組合號(hào) 組 合 方 案 投 資 NPV A1 A2 B1 B2 C 1 2 3 4 5 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 1 0 0 1 1 0 1 － 200 － 120 － 176 － 180 － 216 32 ? 答案： ? 考慮資金限制時(shí)，共組成 5個(gè)互斥的投資方案，方案 5（ A2+ B1+ C） 的 NPV最高，總投資為 216萬(wàn)元 ， NPV為 ，應(yīng)優(yōu)先采納。當(dāng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率 i=10% 時(shí)，應(yīng)如何決策？ %100 ?i表 1 年份 方案 0 1 2 332 鐵路 A 200 200 200 100 公路 B 100 100 100 60 表 2 年份 方案 0 1 2 332 鐵路 A 200 200 200 80 公路 B 100 100 100 35 兩項(xiàng)目合計(jì) （ A+B） 300 300 300 115 將兩個(gè)相關(guān)方案組合成三個(gè)互斥方案，再分別計(jì)算其凈現(xiàn)值。 判斷方案是否可行 方法： 采用絕對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià) 。獨(dú)立方案互斥化法 216。求最優(yōu)的投資組合？（方案數(shù) m=3） 序號(hào) A B C 組合方案 1 1 0 0 A 2 0 1 0 B 3 0 0 1 C 4 1 1 0 A+B 5 1 0 1 A+C 6 0 1 1 B+C 7 1 1 1 A+B+C （ 3）用凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部收益率等方法選擇最佳組合方案。 例題： 下表所示為 7個(gè)相互獨(dú)立的投資方案，壽命期均為8年，基準(zhǔn)收益率為 10%，資金總額為 380萬(wàn)元。 216。 混合方案的選擇 四、混合方案的選擇（續(xù)） 例題 :某投資項(xiàng)目有 6個(gè)可供選擇的方案，如表所示。 2023/3/232023/3/23Thursday, March 23, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 2023/3/232023/3/232023/3/232023/3/233/23/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023/3/232023/3/232023/3/232023/3/23 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023/3/232023/3/232023/3/23Thursday, March 23, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/232023/3/23March 23, 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 2023/3/232023/3/232023/3/23Mar2323Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 23日星期四 2023/3/232023/3/232023/3/23 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升
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