公司投資管理(ppt 45)-預(yù)覽頁
【正文】 價(jià)模型。其估價(jià)模型為： P 公式中符號含義同前式 ),/()1(nkSPFKFn????（二） 債券投資收益的計(jì)算 企業(yè)在計(jì)算債券投資收益率時(shí) ， 應(yīng)區(qū)別幾種不同的收益率： 1. 票面收益率 。 其計(jì)算公式為： 最終實(shí)際收益率 = %100???認(rèn)購價(jià)格 償還期限認(rèn)購價(jià)格）（到期的本利和3. 中途償還收益率計(jì)算法 債券的償還方式通常有兩大類，一類 是到期一次償還，另一類是分期償還。指對已經(jīng)在市場上流通的舊債券，從購入日起到最終償還期限止這一段時(shí)間的年利率。這是投資者必須首先考慮的問題，企業(yè)應(yīng)將資金用于稅后凈收益率較高的投資 ? 債券投資其他效果。債券的信譽(yù)可以從以下幾個(gè)方面來判斷：資信評估機(jī)構(gòu)所確定的企業(yè)的信譽(yù)級別；發(fā)行企業(yè)的贏利能力；自有資本的比率；企業(yè)的發(fā)展前景。合理的債券投資結(jié)構(gòu)決策意在減少債券投資的風(fēng)險(xiǎn)，增加債券的流動(dòng)性，同時(shí)實(shí)現(xiàn)債券投資收益最大化。一般來說，債券的收益與期限成正比，期限越長，投資收益率相對越高。投資國債時(shí)，其本金的安全性非常高；投資企業(yè)債券時(shí)，由于持有者擁有優(yōu)先求償權(quán)，因此其本金損失的可能性較小。由于許多債券具有較好的流動(dòng)性，因此債券一般可在市場上及時(shí)變現(xiàn)。 （一） 股票投資收益分析 ? 每股盈利 。 計(jì)算公式為： 每股盈利增長率 = %10 0*上年每股盈利上年每股盈利當(dāng)年每股股利 ?? 每股股利。資產(chǎn)增值幅度的計(jì)算公式為： 每股資產(chǎn)增長幅度 = %10 0*1*( ）每股面值實(shí)發(fā)股數(shù)企業(yè)凈資產(chǎn)?3. 買賣差價(jià)收益。 可分為三種類型： 、股利每年不變的股票。 股票的內(nèi)在價(jià)值也是未來股利按投資者所期望的收益率折成現(xiàn)值的總額。 設(shè)： P為 n年后股票的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其他字母的含義與上式相同。一般來說，可以采取以下措施： 第一，分散投資。 第三 ， 多目標(biāo)投資 。這兩種投資的收益和權(quán)利有顯著差別：認(rèn)購優(yōu)先股，安全性高，股息收入穩(wěn)定，對企業(yè)資產(chǎn)的要求權(quán)僅次于債權(quán)人，是一種接近債券投資的投資行為。但在不斷變化的證券市場上，要判斷起來比較復(fù)雜，需要仔細(xì)分析多種因素 。 普通股的股利不固定 ，在通貨膨脹率比較高時(shí) ， 由于物價(jià)普遍上漲 ，股份公司盈利增加 ， 股利的支付也隨之增加 ，因此 ， 與固定收益證券相比 ， 普通股能有效地降低購買力風(fēng)險(xiǎn) 。 參考書目： ? 陳炳輝 單惟婷， 2023年 8月，企業(yè)財(cái)務(wù)管理學(xué)，中國金融出版社 ? 張鳴 陳文法， 2023年，財(cái)務(wù)管理，高等教育出版社 ? 本書編寫組， 2023年 2月，新會(huì)計(jì)制度下的財(cái)務(wù)管理，中國市場出版社 謝 謝 大 家！
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1