期貨市場(chǎng)“逼倉(cāng)”案例分析-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 戶要么以高價(jià)買回期貨合約認(rèn)賠平倉(cāng)出局；要么以高價(jià)買入現(xiàn)貨進(jìn)行實(shí)物交割，甚至因無(wú)法交出實(shí)物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。P 8月 4日，小麥合約報(bào)價(jià) /蒲式耳。 他們認(rèn)為，這種交易是不正當(dāng)?shù)?、帶有欺詐性的，并且宣布：任何參與這種行為的 CBOT會(huì)員將會(huì)被開除。主要的小麥商約翰 戴蒙德結(jié)成聯(lián)盟。所有這些消息都意味著市場(chǎng)上存在超買的壓力，導(dǎo)致了 8月 10日的合約價(jià)格達(dá)到了 元 /蒲式耳， 15日價(jià)格又升至 /蒲式耳。在 8月份的第二個(gè)星期，每天運(yùn)到芝加哥 75000蒲式耳的小麥，而在 8月下旬，每天運(yùn)進(jìn)芝加哥的小麥達(dá)到 175000—— 202300蒲式耳。但是此時(shí)芝加哥的小麥價(jià)格太高了，以致貨主把小麥從布法羅運(yùn)回到芝加哥賣給里昂了。直到 8月 19日，里昂還在持續(xù)地買進(jìn)小麥，當(dāng)他得知銀行不再支持他時(shí)，他才停止了，隨之小麥的價(jià)格一下子跌了 25美分，隔天，里昂逼倉(cāng)失敗的消息使小麥價(jià)格又狂跌了 17美分，里昂徹底崩盤了，他已經(jīng)沒(méi)有能力償還債務(wù)了。 7 ? [事件結(jié)果 ]這起逼倉(cāng)的企圖最終以失敗告終，投機(jī)者們高估了自己控制現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)力，在持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)貨供應(yīng)量面前敗下陣了。為了創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，制止操縱行為的立法也出臺(tái)了。隨著夏糧豐收、交易所出臺(tái)特別保證金制度，到 10月， 9511合約已回落到 2750元 /噸附近，致使多頭牢牢被套。隨后多頭傾全力反撲，行情出現(xiàn)巨幅振蕩。 11月 20日 9511合約最后摘牌時(shí)已跌至 2301元 /噸。 11 CASE 4 1995年海南棕櫚油 M506事件 多逼空 失敗 M506事件是一個(gè)由于過(guò)度投機(jī)、監(jiān)管不力而 導(dǎo)致品種最后消亡 的典型事件。而此時(shí)又遇到了一批來(lái)自以進(jìn)口商為主的空頭勢(shì)力，在國(guó)內(nèi)外棕櫚油價(jià)格下跌的情況下，以現(xiàn)貨拋售套利，由此點(diǎn)燃了M506合約上的多空戰(zhàn)火。這就給期貨市場(chǎng)上的投機(jī)商發(fā)出了明確的信號(hào)，而此時(shí)，M506合約上的多空爭(zhēng)奪硝煙正濃。多頭在此前期價(jià)暴跌之中虧損嚴(yán)重，此時(shí)那有還手之力。 13 【對(duì) M506事件的反思】 棕櫚油經(jīng)過(guò)火爆炒作、大量投機(jī)、發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)、交易清淡，直到完全退出期貨市場(chǎng)，其過(guò)程是發(fā)人深醒的。 ? 過(guò)度投機(jī)也是導(dǎo)致棕櫚油 M506事件的重要原因。 【逼倉(cāng)的危害及其防范】 使期貨正常功能難以發(fā)揮，而且使中小投資者的利益受損。 :32:2318:32Mar238Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 。 , March 8, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 :32:2318:32:23March 8, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 8日星期三 6時(shí) 32分 23秒 18:32:238 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 :32:2318:32Mar238Mar23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 3月 8日星期三 下午 6時(shí) 32分 23秒 18:32: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我
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