【正文】 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 八、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 指期貨交易所從自己收取的會(huì)員交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、開戶 ?開立賬戶實(shí)質(zhì)上是投資者（委托人）與期貨經(jīng)紀(jì)公司（代理人）之間建立的一種法律關(guān)系。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）、簽署合同 ? 期貨經(jīng)紀(jì)公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，雙方須簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）、簽署合同 交易所實(shí)行客戶交易編碼登記備案制度，客戶開戶時(shí)應(yīng)由經(jīng)紀(jì)會(huì)員按交易所統(tǒng)一的編碼規(guī)則進(jìn)行編號(hào)，一戶一碼，專碼專用，不得混碼交易。 ? 期貨經(jīng)紀(jì)公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有；期貨經(jīng)紀(jì)公司除按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定為客戶向期貨交易所繳納保證金，進(jìn)行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。通常，客戶應(yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 市價(jià)指令 ?市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它的特點(diǎn)是可以按客戶的預(yù)期價(jià)格成交，成交速度相對(duì)較慢，有時(shí)甚至無法成交。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 限時(shí)指令 ?指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令。一個(gè)指令執(zhí)行后，另一個(gè)指令也立即執(zhí)行。 在此之后 ， 客戶即可安計(jì)劃下單交易 。期貨經(jīng)紀(jì)公司須將客戶的指令予以錄音，以備查證。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第三節(jié)、期貨交易流程 —— 競(jìng)價(jià) 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、競(jìng)價(jià)方式 ?期貨合約價(jià)格的形成方式主要有：公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交兩種方式。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）、計(jì)算機(jī)撮合成交方式 計(jì)算機(jī)撮合成交是根據(jù)公開喊價(jià)的原理設(shè)計(jì)而成的一種計(jì)算機(jī)自動(dòng)化交易方式 ， 是指期貨交易所的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)對(duì)交易雙方的交易指令進(jìn)行配對(duì)的過程 。 高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交；低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào) ， 根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少 ， 按少的一封的申報(bào)量成交 。收盤集合競(jìng)價(jià)前的未成交申報(bào)單繼續(xù)參與收盤集合競(jìng)價(jià)。對(duì)于客戶有異議的，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)原始指令記錄和交易記錄予以核實(shí)。交易所只對(duì)會(huì)員結(jié)算，非會(huì)員單位或個(gè)人通過其期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員結(jié)算。 ?第四，交易所在交易結(jié)算完成后，將會(huì)員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關(guān)結(jié)算銀行。 ? 第三，當(dāng)每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式通知客戶追加保證金；客戶不能按時(shí)追加保證金的，期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)將該客戶部分或全部持倉(cāng)強(qiáng)行平倉(cāng)，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。每個(gè)期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 對(duì)持倉(cāng)盈虧來說，也分為兩種情況，一種是以前交易日開倉(cāng)的合約一直持有到當(dāng)天交易結(jié)束所產(chǎn)生的歷史持倉(cāng)盈虧，另一種是當(dāng)天開倉(cāng)一直持有到當(dāng)天交易結(jié)束產(chǎn)生的當(dāng)日開倉(cāng)盈虧。 ? 期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。 ? 第二種，滾動(dòng)交割。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 三、實(shí)物交割的流程 ?實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行。配對(duì)結(jié)果一經(jīng)確定，買賣雙方不得變更。 ?（ 5）增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)過程為：交割賣方客戶給對(duì)應(yīng)的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會(huì)員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實(shí)，交易所負(fù)責(zé)監(jiān)督。 ? （ 4）第三交割日：買方交款、取單。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?其次，交易所實(shí)行“三日交割法” ?第一日為配對(duì)日。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 四、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成和流轉(zhuǎn) ?在實(shí)物交割的具體實(shí)施中，買賣雙方并不是直接進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而是代表商品所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，因此，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在實(shí)物交割中扮演十分重要的角色。 ? 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行實(shí)物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下： ? 第一，賣方客戶背書后交賣方經(jīng)紀(jì)會(huì)員； ? 第二，賣方會(huì)員背書后交至交易所； ? 第三，交易所蓋章后交買方會(huì)員； ? 第四，買方經(jīng)紀(jì)會(huì)員背書后交買方客戶 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?第五，買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買方客戶背書后至倉(cāng)庫(kù)辦理有關(guān)手續(xù)； ?第六，倉(cāng)庫(kù)或其代理人蓋章后，買方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買方客戶方可提貨或轉(zhuǎn)讓。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）交割違約的處理 ?會(huì)員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）優(yōu)越性 ?第一，加工企業(yè)可節(jié)約期貨交割成本，靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式，提高資金利用效率。 ?第二， 交易雙方商定價(jià)格。 ?第六， 納稅。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ? 用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和儲(chǔ)存等費(fèi)用；用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息，以及貨物的品級(jí)差