建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 期 內(nèi) 各年 的凈現(xiàn)金流量，按一定的折現(xiàn)率，折算到計(jì)算期 期初的現(xiàn)值代數(shù)和 。 ② 表達(dá)式： 0)i1()COCI(39。而且 P t越小越好，表示在最短時(shí)間內(nèi)回收投資。 ? 投資回收期是反應(yīng)項(xiàng)目投資回收速度的重要指標(biāo)，另一個(gè)時(shí)間性指標(biāo)是借款償還期。 ? 根據(jù)是否考慮資金時(shí)間價(jià)值，投資回收期分為靜態(tài) 投資回收期和 動(dòng)態(tài) 投資回收期。 CO—— 現(xiàn)金流出量 (CICO)t—— 第 t年的凈現(xiàn) 金流量 0)COCI(tP0t t???? 時(shí)間性評(píng)價(jià)指標(biāo) ③ 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng) P t≤ T0（國(guó)家或部門行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期）時(shí)，可以接受，否則予以否定。 Pt =累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)－ 1 上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 + 時(shí)間性評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 動(dòng)態(tài)投資回收期 （ Pt’） ① 經(jīng)濟(jì)含義：考慮資金的時(shí)間價(jià)值，在給定的基準(zhǔn)收益率 (ic)下，用方案各年的凈收益的 現(xiàn)值來回收全部投資現(xiàn)值所需的時(shí)間。 ? 價(jià)值性評(píng)價(jià)指標(biāo)分析法是通過比較各個(gè)項(xiàng)目方案在整個(gè)壽命期內(nèi)的價(jià)值來選擇最優(yōu)方案。 K0—— 方案初始投資 NPV 0 i(%) IRR K0 ⑤ 折現(xiàn)率 i 的選取： 1. i ＝ ic— 行業(yè)基準(zhǔn)收益率，是常用的參數(shù) 2. i ＝ i0— 計(jì)算折現(xiàn)率 。 NAV=NFV(A/F,i,n) 或： NAV=NPV(A/P,i,n) 價(jià)值性評(píng)價(jià)指標(biāo) （ internal rate of return） （ 1）內(nèi)部收益率的定義 —— 指方案 壽命期內(nèi) 可以使凈現(xiàn)金流量的 凈現(xiàn)值等于零的利率 。 例： 某建設(shè)項(xiàng)目，當(dāng) i1=20%時(shí)其凈現(xiàn)值為 萬元； 當(dāng) i2=23%時(shí)其凈現(xiàn)值為 ，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率是 ： （ ） A % B % C % D % 答案： B （ 5）內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值的關(guān)系 從左圖可以看出， 當(dāng) i ir時(shí)， NPV(i)0, 當(dāng) i ir 時(shí)， NPV(i)0, 因此，在通常情況下，與凈現(xiàn)值等判據(jù)有相一致的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則：當(dāng)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率 ic時(shí)，投資方案是可取的。 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較與選擇 ? 某工程項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量如下表
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