銀行年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告-預(yù)覽頁(yè)
【正文】 上復(fù)蘇無(wú)力，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低位運(yùn)行，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)蔓延的情況并沒(méi)有得到根本改善，而我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)期的趨勢(shì)性下行通道，預(yù)計(jì)貨幣政策將進(jìn)行適當(dāng)放松，但力度不會(huì)太大。但另一方面金融危機(jī)促使歐美銀行“去杠桿化”過(guò)程持續(xù)，在業(yè)務(wù)選擇、海外拓展、金融創(chuàng)新等各方面更趨保守，且中國(guó)銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)休戚相關(guān)，在中資企業(yè)“走出去”步伐進(jìn)一步加快、人民幣貿(mào)易結(jié)算以及資本自由化的逐步推進(jìn)下，中國(guó)銀行將更加廣泛且深入地參與全球銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，打破當(dāng)前的體系格局。本期總資產(chǎn)的增加主要得益于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)（流動(dòng)資產(chǎn)ⅩⅩ，%），其主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)和存放同業(yè)和其它金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)的大幅度增長(zhǎng)，分別比去年末增長(zhǎng)25%和85%，二是發(fā)放貸款及墊款的增加，占同期增加額的41%，比去年末增長(zhǎng)25%。凈息差的改善（%）我認(rèn)為是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)集中經(jīng)營(yíng)和事業(yè)部制改革后，公司客戶主體開(kāi)始從低信貸風(fēng)險(xiǎn)的大型企業(yè)向中度風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)轉(zhuǎn)變，特別是大力開(kāi)展銀行相對(duì)議價(jià)能力較高的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)和中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)造成的。 現(xiàn)金流量表分析ⅩⅩ年在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量在流入量、流出量和凈額都比2010年有所增加，達(dá)到1009億元，投資現(xiàn)金流量?jī)纛~相對(duì)于2010年減少流出40%，流出138億元，籌資方面，ⅩⅩ，流出量減少了61%，達(dá)到92億元。其中ⅩⅩ銀行ⅩⅩ%，%%，并且核心資本充足率已跌破監(jiān)管紅線8%。但同時(shí)我們可以看到ⅩⅩ銀行集團(tuán)自身正在通過(guò)利潤(rùn)補(bǔ)充核心資本、發(fā)行100億元次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本等方式試圖提高資本規(guī)模，部分抵消風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加對(duì)資本充足率的影響。但對(duì)比其他的股份制銀行，我們發(fā)現(xiàn)ⅩⅩ銀行好過(guò)華夏銀行與南京銀行，僅與寧波銀行與光大銀行相當(dāng)。 流動(dòng)性指標(biāo)商業(yè)銀行流動(dòng)性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求的能力。根據(jù)2008ⅩⅩ年的年度報(bào)告做分析如下：日期2007200820092010ⅩⅩ總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率(%)總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)凈利潤(rùn)和資產(chǎn)平均總值的比率。但由于公司的資金成本在同行業(yè)中較高，所以其凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)中一直處于中下水平。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率在2007年顯著高于其他年份，是2007年增發(fā)股票導(dǎo)致。 每股指標(biāo)每股收益是分析每股價(jià)值的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)，每股凈資產(chǎn)反映了每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是最具實(shí)質(zhì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其用來(lái)反映該公司的經(jīng)營(yíng)流入的現(xiàn)金的多少。每股收益則是評(píng)價(jià)上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)?？傮w來(lái)說(shuō)，ⅩⅩ年的每股凈資產(chǎn)比2007年有了很大的提高。2. 資本充足率長(zhǎng)期在警戒線邊緣徘徊。ⅩⅩ銀行ⅩⅩ年中間業(yè)務(wù)占比雖然得到較大幅度的上升，但仍遠(yuǎn)低于招商銀行等水平，未來(lái)仍有很大的發(fā)展空間。 發(fā)行次級(jí)債提升資本
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