【正文】 是一種會計手段，是便于會計上計算所得稅和利潤額的。 年運行費 （經(jīng)營成本） 工資和福利費及勞保統(tǒng)籌費和住房基金 材料、燃料及動力費 工程維護費 折舊費 攤銷費 利息凈支出 庫區(qū)維護和扶持費 總成本費用 其他費用 無形資產(chǎn)分期攤銷費 遞延資產(chǎn)分期攤銷費 三、財務收入 財務收入又稱為財務效益（ Financial benefit），是水利管理單位向用戶銷售產(chǎn)品或提供服務所獲得的收入。常以年利潤表示。 其中，營業(yè)利潤為營業(yè)收入減去營業(yè)成本、期間費用和各種流轉稅和附加稅費后的余額。 成本利潤率 =利潤總額 /產(chǎn)品總成本 ?100% 產(chǎn)值利潤率 =利潤總額 /企業(yè)總產(chǎn)值 ?100% 銷售利潤率 =利潤總額 /銷售總收入 ?100% 資金利潤率 =利潤總額 /生產(chǎn)總資金 ?100% 投資利潤率 =利潤總額 /基建工程投資總額 ?100% 三、財務收入 水利工程項目財務收入的特殊性： ? 防洪、治澇工程屬于社會公益性質的水利工程，無產(chǎn)品出售，無利潤； ? 農(nóng)田灌排工程，一般實行國家扶持和低收費政策，也無利潤或利潤很少； ? 城鎮(zhèn)供水和水力發(fā)電工程，有水、電產(chǎn)品的出售，財務收入較穩(wěn)定可靠，一般按照企業(yè)進行經(jīng)營管理，可獲得一定的利潤。 四、財務評價的指標與準則 水利建設項目的財務盈利能力分析，是指考察投資的盈利水平。 當 FIRR≥ic（行業(yè)基準收益率）時，財務可行。 年 份 現(xiàn)金流入量 CI 現(xiàn)金流出量 CO 凈現(xiàn)金流量 CICO 凈現(xiàn)金流量累計值 ?（ CICO） (1) (2) (3) (4) (5) 2022 0 2022 2022 2022 2022 0 3000 3000 5000 2022 0 1000 1000 6000 2022 1000 100 +900 5100 2022 1500 150 +1350 3750 2022 2022 200 +1800 1950 2022 2022 200 +1800 150 2022 2022 200 +1800 +1650 解：由表中的計算過程，可知從建設開始年 2022年算起，經(jīng)過 8年后項目的凈現(xiàn)金流量累計值首次出現(xiàn)正值，顯然投資回收期介于 7~8年之間。 tcntt iCOCIF N P V????? ? )1()(1財務凈現(xiàn)值（ FNPV）可根據(jù)財務現(xiàn)金流量表計算求得。它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)評價指標。它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)評價指標。 清償能力分析的意義： ? 在市場經(jīng)濟條件下項目投資資金構成中，借貸資金占有相當?shù)谋戎?。主要評價指標有： ? 固定資產(chǎn)投資借款償還期 ? 資產(chǎn)負債率 ? 流動比率 ? 速動比率 四、財務評價的指標與準則 （ 1）固定資產(chǎn)投資借款償還期 Pd 固定資產(chǎn)投資借款償還期是指項目投入運行后可供還款的各項資金用于償還借款本金和利息所需時間。 %1 0 0?? 資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率 其中，資產(chǎn)總額 =負債 +所有者權益 負債是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務等形式償付或抵償?shù)膫鶆眨凰姓邫嘁鏋闃I(yè)主對項目投入的資金（資本金）以及形成的資本公積金、英語公積金和未分配利潤。目前，國際上一般認為理想的流動比率為200%，企業(yè)的流動比率越接近于理想值說明企業(yè)的財務狀況越穩(wěn)定。速動比率是分析企業(yè)是否能在緊急狀況下具有應變能力的指標，理想的速動比率至少應維持在 100%以上。 ? 如果外匯收支不平衡，長期出現(xiàn)大量逆差，就會使國家的發(fā)展陷入被動，影響國民經(jīng)濟的綜合平衡的實現(xiàn)。 財務評價指標 靜態(tài)指標 動態(tài)指標 其他指標 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 資產(chǎn)負債率 投資回收期 固定資產(chǎn)投資借款償還期 財務內部收益率（ FIRR） 財務凈現(xiàn)值（ FNPV） 財務凈現(xiàn)值率（ FNPVR） 財務外匯凈現(xiàn)值（ FNPVF） 單位生產(chǎn)能力費用 單位產(chǎn)品費用 單位產(chǎn)品成本 單位產(chǎn)品價格（水價、電價等） 主要指標 四、財務評價的指標與準則 4. 盈虧平衡分析（ Breakeven analysis） 研究企業(yè)產(chǎn)品銷售收入與生產(chǎn)成本平衡關系的方法，又稱平衡點分析。 ? 盈虧平衡分析僅適用于財務評價。 （ 3） 資金來源與運用表 ：反映項目計算期內各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計劃，并為編制資產(chǎn)負債表提供依據(jù)。 財務凈現(xiàn)值 。加上實際情況又是在不斷地變化，這些都對原方案的經(jīng)濟和財務評價的結果會產(chǎn)生不同程度的影響。 敏感性大，穩(wěn)定性就差，對決策的影響也大；反之敏感性小，穩(wěn)定性好，風險也就小。 10%~20%。 （ 1）敏感性分析 六、不 確定 分析 敏感性分析一般應遵循以下步驟進行： （ 1）選擇對于經(jīng)濟和財務效益可能產(chǎn)生較大影響的因素； （ 2）確定各因素的變化范圍及其增量； （ 3）選定評價方法，如現(xiàn)值法、年值法、內部回收率法等，以評估各因素的敏感性； （ 4）根據(jù)評價方法，一般先計算出基本情況下的評價指標，然后使選定的因素在確定的范圍內變化，并計算出相應的評價指標，必要時可繪出圖表，以供方案優(yōu)選時決策。為此根據(jù)投資、效益和達到設計效益的年限可能發(fā)生的變化幅度，試進行 敏感性分析 。 經(jīng)濟指標 凈效益現(xiàn)值 效益費用比 內部回收率 基本方案 66 投資上浮 20% 32 投資下浮 20% 101 效益上浮 20% 220 效益下浮 20% 89 投資、效益均下浮 20% 54 投資、效益均上浮 20% 186 投資上浮 20%，效益下浮 20% 123 投資下浮 20%，效益上浮 20% 255 推遲兩年達到設計效益 18 可以看出，投資的增浮對其影響不大，但是效益的下浮對其影響較大。 六、不 確定 分析 （ 2）概率分析 使用概率原理研究預測各種不確定因素和風險因素的發(fā)生，對項目經(jīng)濟效益評價指標影響的一種定量分析方法。 簡單概率分析的基本步驟： ① 列出需要考慮的各種互相獨立的經(jīng)濟隨機因素，并設定其可能發(fā)生的若干種情況，例如投資增減 10%等； ② 調查分析相似地區(qū)類似項目的資料，確定各種情況發(fā)生的概率大小，分析時，要盡量避免主觀性，注意各種經(jīng)濟隨機因素發(fā)生的概率之和必須等于； ③ 求出各種可能事件的凈效益現(xiàn)值、加權凈效益現(xiàn)值及凈效益現(xiàn)值期望值； ④ 求出凈效益現(xiàn)值大于等于零的累積概率，必要時可繪制累計概率分析圖； ⑤ 必要時還需繪出概率分布圖，研究并提出風險的規(guī)避措施。 該法通過對某一隨機事件的有限次試驗，找出基本趨向或規(guī)律，變隨機不確定因素為某種意義上的確定因素，從而為決策和分析提供依據(jù)。 年 效 益（ 萬 元 ） 175 300 450 650 850 發(fā) 生 概 率 1000 27 1 2 3 50 i=6% 1000 45 4 17 300、 450、 650、 850 0 （ 2）求凈效益現(xiàn)值的期望值： 凈效益現(xiàn)值 （ 175） 解： ??????????EB萬元）( 7 2?（ 1）求年效益的期望值： )1%,6,/(1000)2%,6,/()25%,6,/()50175( FPFPAP ??????)2%,6,/(1000 FP??)(8 9 0 0 0 09 4 3 0 0 08 9 0 萬元?????????同理，凈效益現(xiàn)值 （ 300） =（萬元） 凈效益現(xiàn)值 （ 450） = （ 萬元 ） 凈效益現(xiàn)值 （ 650） = （萬元） 凈效益現(xiàn)值 （ 850） = （萬元） 凈效益現(xiàn)值的期望值 )(萬元????????????PENB解：（ 3）求凈效益大于、等于零的概率： 設等于零時的概率為 X ，則從上述數(shù)據(jù)，可求得如下表的結果。 ③清償能力分析：固定資產(chǎn)投資借款償還期、資產(chǎn)負債率的計算與分析。 生產(chǎn)經(jīng)營型項目：① ~⑥ 社會公益型項目： ①、②、⑥ 有償服務型項目：①、②、③、⑥ 七、后評價 ?前評價： 項目決策之前，在深入細致的調查研究和技術經(jīng)濟論證的基礎上，分析項目的技術正確性、財務可行性和經(jīng)濟合理性，為項目決策提供可靠依據(jù)。 七、后評價 ?20世紀 30年代，后評價成為美國國會監(jiān)督政府“新政”投資的手段。 七、后評價 ?60年代后，后評價廣泛應用于許多國家、國際金融組織和多邊援助機構。 中國國際工程咨詢公司 后評價的依據(jù)： 國家有關法規(guī)；經(jīng)國家批準的有關行業(yè)規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)政策；經(jīng)國家有審批權限部門批準的項目建議書、可研報告、開工報告、竣工驗收報告和決算，反映生產(chǎn)（運行）情況的主要資料等。 ? 公正性： 項目決策者和前期咨詢評估人員不宜參加后評價工作。 （ 1）調查搜集資料的方法： ? 利用現(xiàn)有資料法 ? 現(xiàn)場觀察法 ? 訪談法 ? 專題調查會 ? 問卷調查 ? 抽樣調查 七、后評價 水利建設項目后評價的方法 主要指調查搜集資料的方法和分析研究的工作方法。