【正文】 源及落實情況；增資發(fā)行的發(fā)行人必須說明前次公開發(fā)行股票所籌資本的運用情況。 什么是股份有限公司的招股說明書？ 股份有限公司的招股說明書是供社會公眾了解發(fā)起人和將要設(shè)立公司的情況，說明公司股份發(fā)行的有關(guān)事宜，指導公眾購買公司股份的規(guī)范性文件。 （3）招股說明書的擬訂招股說明書由發(fā)起人擬訂，經(jīng)所有發(fā)起人認可同意后提交政府授權(quán)部門審批。 招股說明書經(jīng)政府授權(quán)部門批準后，要由發(fā)起人通過新聞媒介予以公告，以便社會公眾知曉。 ____公司招股說明書一、釋 義 　　在本招股說明書中，下列簡稱意義如下： 　　本公司：指________股份有限公司。 　　二、序 言 　　本公司是為適應改革開放和市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，由________等幾家單位發(fā)起，經(jīng)________批準組建的股份制企業(yè)。通過發(fā)起人認購和向境內(nèi)社會法人及本企業(yè)內(nèi)部職工發(fā)行股票募集資金。 　四、股票發(fā)售 　　(一)發(fā)售條件 　　，已經(jīng)____省________第____號文件批準。 　　，以人民幣計值。 　　，紅利以人民幣或股票支付。 　　(三)發(fā)行辦法 　　。承銷單位按實收金額開具股金收據(jù)，特快傳送給認購單位。 　　(四)股票發(fā)售有關(guān)當事人(略) 　?。?略) 　?。篲___市會計師事務(wù)所 五、發(fā)起人簡介(略) 六、公司資料 　　(一)公司名稱：________股份有限公司 　　(二)經(jīng)營范圍：(略) 七、資金投向 　　本次股票發(fā)售所得收入額共________萬元。公司致力于中西藥新藥的引進和研發(fā)，在兒童用藥領(lǐng)域的研發(fā)及生產(chǎn)水平已處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。雖然從招股說明書中獲知康芝藥業(yè)為國內(nèi)最大的尼美舒利制劑生產(chǎn)廠家，技術(shù)成熟度高，主要產(chǎn)品瑞芝清（尼美舒利顆粒）在兒童解熱鎮(zhèn)痛類藥品銷售市場中排名第一，客戶認可度高，在質(zhì)量、品牌、專業(yè)服務(wù)和營銷網(wǎng)絡(luò)等方面都具有其他同類仿制藥企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。投資者還可閱讀招股說明書附錄和整套備查文件。 作為唯一可以依賴的決策資料，投資者如何解讀這份招股說明書呢？依筆者所見，投資者首先要按上節(jié)所述理解當前核準制帶來的重大轉(zhuǎn)變，了解核準制新規(guī)則下對招股說明書的新要求，明白進行證券投資的風險及發(fā)行人、中介機構(gòu)對招股說明書的責任。至于其他風險因素的披露，也一改過去千篇一律空泛的概念陳述和簡單描摹，而是根據(jù)重要性原則或按可能對投資者影響程度的大小進行排序。二 、關(guān)于發(fā)行人歷史和現(xiàn)實情況 投資者對發(fā)行人的認識、了解是進行投資的前提，招股說明書體現(xiàn)了發(fā)行人的自我解剖和中介機構(gòu)對這種解剖的核查。通過發(fā)行人披露的技術(shù)情況了解發(fā)行人是投資者不可忽視的重要內(nèi)容。 投資公司股票在某種意義上是投資于公司的管理團隊。 三、關(guān)于同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易對此，發(fā)行人披露了其不存在同業(yè)競爭的聲明以及今后不開展同業(yè)競爭的承諾。這樣的披露和相關(guān)制度措施，可以防止控股股東、高級管理人員的不當行為，以及出于特殊目的利用關(guān)聯(lián)交易粉飾公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的情況出現(xiàn)，從而有效保護中小投資者的合法權(quán)益。 值得注意的是，對發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭，是否按規(guī)定充分披露了關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，公司是否健全了保障關(guān)聯(lián)交易公允的制度，所發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易是否公允，招股說明書要求發(fā)行人律師和主承銷商進行核查。 發(fā)行人的財務(wù)會計信息是影響投資判斷最重要的信息之一，此次招股說明書的披露體現(xiàn)了核準制新規(guī)則對加大信息披露力度和提高信息披露質(zhì)量的最重要嘗試，也是本次招股說明書重要的篇章。在此基礎(chǔ)上，披露了三張簡要會計報表，讓投資者迅速了解公司的主要財務(wù)數(shù)據(jù)。而且發(fā)行人還按要求披露了凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率等12項財務(wù)會計指標，說明了這些指標的計算方法。 ，發(fā)行人全體董事及公司管理層向投資者作出與本次招股說明書財務(wù)會計資料的時間和范圍口徑大體一致的公司財務(wù)分析的簡明結(jié)論性意見。該簡明結(jié)論性意見能在一定程度上減少信息不對稱的影響，進一步幫助投資者了解公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及財務(wù)信息。 五、如何把握公司的成長性和未來？招股說明書披露的投資規(guī)模及具體投向、投資項目的效益估算等信息，向投資者進一步展示了公司發(fā)展目標、成長性和未來，為投資者對發(fā)行人發(fā)展戰(zhàn)略的認識奠定了一定的現(xiàn)實基礎(chǔ)。在財務(wù)會計信息一章，發(fā)行人披露了盈利預測的主要數(shù)據(jù)，并說明了預測利潤的主要假設(shè)基準和利潤增長的具體因素，披露了會計師事務(wù)所的審核意見。在核準制下，發(fā)行價格由發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定。目前市場重視資本交易收入，對股利分配重視不夠。以“星期六鞋業(yè)”為例，談?wù)勅绾螌W習或者解讀招股說明書雖然如此，但是各個證券公司在制作招股說明書的時候也會發(fā)揮各自的智慧，根據(jù)各個擬上市公司的具體情況將招股書制作的更加漂亮好看。這些都是值得學習的。 二、“重大事項提示”以及風險提示方面，是發(fā)行人乃至保薦機構(gòu)重點關(guān)注的地方，也是審核機構(gòu)重點關(guān)注的地方。 而新的控股公司股東人數(shù)增加，此時星期六鞋業(yè)就成了一人公司，即單一法人為股東的公司。比較可以分為橫向比較，即使公司與其他相同或者類似企業(yè)的比較；從想比較則為從公司歷史沿革的角度進行比較。據(jù)招股書，占發(fā)行后公司總股本的10％。 　　按照上述理念，招商證券上市后將會繼續(xù)堅持穩(wěn)健的經(jīng)營與管理模式，完善風險管理體系與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不以謀求高風險狀態(tài)下的短期高額利潤為目標，并將堅持不以暫時的高收益損害公司可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。一方面進一步強調(diào)和突出證券公司的服務(wù)本質(zhì)，著力發(fā)展經(jīng)紀、投資銀行和資產(chǎn)管理等服務(wù)性業(yè)務(wù)使其成為公司盈利的主要來源。招商證券將加強衍生產(chǎn)品的研究工作，爭取成為備兌權(quán)證等衍生產(chǎn)品市場的領(lǐng)先者；并利用金融期貨和期權(quán)等衍生產(chǎn)品，結(jié)合傳統(tǒng)金融工具，尋求更為安全的新盈利模式并使目前的證券自營業(yè)務(wù)盈利模式更為多元化和穩(wěn)定。因此，招商證券將堅持以人為本，加強人力資源開發(fā)，不斷優(yōu)化人力資源配置，構(gòu)筑符合現(xiàn)代證券公司要求的人力資源管理體系。為實施這一戰(zhàn)略，招商證券將把分支機構(gòu)策略性地分布于中國人均收入水平較高的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，并以這些地區(qū)為出發(fā)點逐漸發(fā)展到整個東部地區(qū)進而覆蓋全國大部分地區(qū)。 招股說明書新格式解讀 中國證監(jiān)會日前對《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第1號招股說明書》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第11號上市公司發(fā)行新股招股說明書》及《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第13號可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》作了修訂。 其一，延長招股說明書的有效期。過去配股和增發(fā)并不需要編制摘要，需直接在指定報刊刊發(fā)配股說明書和增發(fā)招股意向書全文，而現(xiàn)在無論是首次公開發(fā)行，還是發(fā)行新股或轉(zhuǎn)債均需要編制摘要。此次對招股書摘要格式與內(nèi)容的修訂借鑒了新年報摘要準則的經(jīng)驗，力圖以一種簡明扼要的方式給予投資者方便。其三，從保護商業(yè)秘密的角度出發(fā)適當降低了對部分經(jīng)營和技術(shù)事項的披露要求。這些披露要求有利于投資者判斷發(fā)行人改制重組的規(guī)范性，保證發(fā)行人與發(fā)起人之間的“五分開”。解讀：招股意向書與招股說明書有何不同 2005年01月18日　　記者在仔細對照華電國際招股意向書與以往的招股說明書后，發(fā)現(xiàn)有以下不同之處：　　從形式上講，招股說明書的結(jié)構(gòu)主要由各個“節(jié)”按順序構(gòu)成；而招股意向書的結(jié)構(gòu)則主要由各個“章”組成?！　≈档米⒁獾氖?，對于預計實收募股資金，投資者可以比照參考發(fā)行方募集資金投向各個項目所需資金的總和。因此，不能明確披露“預計上市日期”。也就是說，兩者的差別并不十分明顯，不會大大降低社會資源和效率。16