離岸金融業(yè)務經(jīng)營監(jiān)管法制-預覽頁
【正文】 易的對象。比如，盡管知道其資本來自于本國，但美國還是將本國金融機構的海外分支機構也算作非居民。但也有少數(shù)市場所在國(如日本)把交易對象限于最嚴格意義上(兼采注冊地標準和資本來源地標準)的非居民，將本國的海外分支機構排除在交易主體之外，并禁止個人(即便是非居民)從事離岸金融交易(注釋1：據(jù)日本有關法律的規(guī)定，“特別同際金融交易賬戶”是記錄從非居民取得的存款以及從其他非居民籌措的資金和對非居民的貸款以及對非居民資金的運用的離岸交易專用賬戶。而在中國大陸的離岸金融試點中，主管當局采取了最普遍的交易對象限定方法，即交易限于非居民(包括中資境外注冊機構)之間(注釋2：國人民銀行《》第4條規(guī)定，“非居民”是指在境外(含港、澳、臺地區(qū))的自然人、法人(含在境外注冊的中國境外投資企業(yè))、政府機構、國際組織及其他經(jīng)濟組織，包括中資金融機構的海外支持機構，但不包括境內(nèi)機構的境外代表機構和辦事機構。離岸金融市場所在國之所以對本國貨幣是否能夠作為離岸金融交易貨幣做出限定，通常是出于以下幾種考慮：第一，隔離本幣市場與外幣市場，把金融風險控制在外幣市場。很多發(fā)展中國家的離岸金融市場之所以禁止本幣交易，主要原因就是其本國貨幣尚未成為可自由兌換的貨幣。此外，市場份額少不是限制本幣進入離岸金融市場的原因，相反，較少的份額恰恰意味著本幣業(yè)務在離岸金融市場上有更大的發(fā)展空間。這其中，日本當局為了確保交易的本幣是從境外回流的，還規(guī)定離岸賬戶和普通賬戶之間的資金流入、流出和每天從境外賬戶的凈流入要控制在上個月非居民所運用資產(chǎn)平均余額的10%以內(nèi)，同時在當月中凈流入額的合計不能超過凈流出額的合計。由此可見，只要市場所在國貨幣為可自由兌換貨幣，那么利益的驅(qū)動以及競爭的壓力將促使本幣成為離岸金融交易貨幣(注釋3：如有學者所指出的，主要發(fā)達目家離岸市場的交易幣種本幣化是個趨勢。比如在馬來西亞納敏離岸金融市場上，離岸銀行一般不得從事涉及林吉特的業(yè)務。 前已述及，各離岸金融市場所在國在規(guī)定資本金要求的時候，通常不將其作為直接的要求，而在準入形式或者業(yè)務范圍方面對其加以間接控制，有的國家還特別規(guī)定了離岸金融機構實收資本的限額。一般來說，對于離岸金融機構的資本金，可以按照業(yè)務范圍的不同，劃定不同的檔次，全能型銀行的資本金應當最高，限制瓔銀行次之，離岸銀行再次之，其他離岸金融機構最低。)。多數(shù)國家和地區(qū)在建立離岸金融市場的時候，都并未將離岸金融業(yè)務范圍限制在傳統(tǒng)的貨幣業(yè)務上，僅有少數(shù)國家(如日本)將離岸金融業(yè)務范圍限定在存貸款業(yè)務上?！ ”M管在目前的離岸金融業(yè)務試點中，我國確實僅開展了部分離岸貨幣業(yè)務的試點，試點單位也僅限于部分銀行，但這畢竟不同于正式的實施離岸金融市場建設。這兩款涉外汪券投資金融工具的推出，本身就已經(jīng)說明中國金融改革的目標不僅僅限于貨幣業(yè)務。而有的國家則允許所有的金融產(chǎn)品，包括層出不窮的金融衍生產(chǎn)品進入離岸金融市場進行交易。再次，金融衍生產(chǎn)品發(fā)展迅速、機制復雜、風險較大，即使在監(jiān)管相對較嚴格的在岸市場上都很難加以規(guī)制，如果在監(jiān)管相對寬松的離岸市場上開展此類業(yè)務，更容易因監(jiān)管法制的失位而導致風險。除了需要解決目前的監(jiān)管真空問題之外，更要注意的是，在以后建立離岸金融市場的過程中，應高度霞視對業(yè)務范圍的監(jiān)管，并采取有力的監(jiān)管措施以保障離岸市場的基本秩序。而在內(nèi)外業(yè)務分離型離岸金融市場上，交易對象限制是醬遍存在的，但其程度有所區(qū)別?！ ≡谟袟l件的情況下，我國應適當允許離岸賬戶與在岸賬戶的滲透 [5]，這也就意味著居民可以有條件地參與離岸金融交易。那么市場所在國的本幣是否應當成為交易貨幣呢?綜觀各離岸市場的發(fā)展，本幣業(yè)務的作用是不可忽視的，紐約和東京的離岸市場建立時間不久就取得如此成績也是與本幣交易的繁榮分不開的，在這種壓力之下，倫敦也開始進行變相的本幣交易，可以說，在主要發(fā)達國家的離岸市場上，交易幣種本幣化是一個趨勢。這似乎意味著，只要人民幣成為可自由兌換貨幣，就可以被用于離岸金融交易。就目的的國際規(guī)范而言，《國際貨幣基金組織協(xié)定》儀要求實現(xiàn)經(jīng)常項目的可兌換，不把放松對資本項目的管制作為成員國的義務，IMF僅可在特定環(huán)境下要求國家加強資本控制。實現(xiàn)人民幣資本項目下的完全可自由兌換，是中國政府的一個長期策略，也是實現(xiàn)離岸金融市場建設的關鍵一步?！ ∫虼耍诙唐诓呗陨?，我國可以暫時維持人民幣資本項目下的管制，同時將本幣業(yè)務排除在允許的離岸金融業(yè)務范圍之外，或者先由本國金融機構試點辦理本幣業(yè)務。文章來源：中顧法律網(wǎng) (免費法律咨詢，就上中顧法律網(wǎng)）12 / 12
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