【正文】 段。再貼現(xiàn)政策一般包括兩方面的內(nèi)容：一是再貼現(xiàn)率的確定與調(diào)整；二是規(guī)定向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格?！　　≈苯有庞每刂疲菏且孕姓罨蚱渌绞?，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制?！?　　貨幣政策時(shí)滯：是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過(guò)的時(shí)間，也就是貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程所需要的時(shí)間。貨幣供給的增長(zhǎng)和貸款利率的降低可減少投資成本，刺激投資增長(zhǎng)和生產(chǎn)擴(kuò)大，貨幣供給的減少和貸款利率的提高則使投資成本上升，結(jié)果會(huì)抑制投資和縮減生產(chǎn)?！　　?調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比重　　　▲低利率鼓勵(lì)消費(fèi)，高利率有利于儲(chǔ)蓄，而消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比例關(guān)系對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的制約作用?！　　?引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置　　貨幣政策可以通過(guò)利率的變化影響投資成本和投資邊際效率，提高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比重，并通過(guò)金融市場(chǎng)的有效運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。貨幣政策目標(biāo)是隨著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展變化逐漸形成的。失業(yè)率若控制在4%左右，即可視為充分就業(yè)。中央銀行通過(guò)貨幣政策措施的具體實(shí)施，如穩(wěn)定利率、穩(wěn)定和調(diào)整匯率等，能解決和預(yù)防國(guó)際收支的失衡問(wèn)題。菲利浦曲線?！?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡的矛盾　　　隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就業(yè)人數(shù)增加和收入水平提高，對(duì)進(jìn)口商品的需求通常也會(huì)相應(yīng)增加，從而使進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)得更快，其結(jié)果出現(xiàn)貿(mào)易逆差，導(dǎo)致國(guó)際收支情況惡化。在這個(gè)過(guò)程中，中央銀行需要及時(shí)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和預(yù)警，以便觀察政策操作是否使操作指標(biāo)和中介指標(biāo)進(jìn)入目標(biāo)區(qū)，并可及時(shí)調(diào)整政策工具的操作?！?掌握金融監(jiān)管的內(nèi)容與措施，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管有較清楚地認(rèn)識(shí)。90年代以來(lái)，金融監(jiān)管這一復(fù)合詞被廣泛使用。一般銀行業(yè)由中央銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管；證券業(yè)由證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管；保險(xiǎn)業(yè)由保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)既分工負(fù)責(zé)，又協(xié)調(diào)配合，共同組成一個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織體制。大多數(shù)國(guó)家的具體監(jiān)管目標(biāo)體現(xiàn)在銀行法或證券法等金融法規(guī)上。狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整個(gè)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)）實(shí)施的監(jiān)督管理?！　?．系統(tǒng)性。（二）金融監(jiān)管的組織體制　　1．集中監(jiān)管體制　　集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般由一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國(guó)家是由中央銀行來(lái)承擔(dān)。我國(guó)目前采用的就是分業(yè)監(jiān)管的組織體制，由證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)證券業(yè)的監(jiān)管；由保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管；由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)?！　【唧w目標(biāo)則包括：經(jīng)營(yíng)的安全性、競(jìng)爭(zhēng)的公平性和政策的一致性?！　?．穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則。　　3．市場(chǎng)退出的監(jiān)管。（五）對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)運(yùn)作的監(jiān)管　　主要內(nèi)容包括：　　1．資本充足性監(jiān)管?！　?．準(zhǔn)備金管理?！　?．禁止欺詐、操縱市場(chǎng)的原則。 　　★ 掌握金融壓制論與金融深化論的主要內(nèi)容，理解“金融二論”對(duì)發(fā)展中國(guó)家的意義。是與自給自足式的自然經(jīng)濟(jì)和以物易物的實(shí)物交換相對(duì)應(yīng)的一個(gè)范疇?，F(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)是指以現(xiàn)代化管理方式經(jīng)營(yíng)的大銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要集中在經(jīng)濟(jì)和交通發(fā)達(dá)的大城市里營(yíng)業(yè)。　　　金融結(jié)構(gòu)：是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。　　▲掌握“金融壓制論”與“金融深化論”的主要內(nèi)容，理解“金融二論”對(duì)發(fā)展中國(guó)家的意義?！　　　唐方?jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和階段。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低級(jí)階段，只有簡(jiǎn)單的金融需求，金融活動(dòng)只能解決貨幣流通、資金融通和支付清算等基本金融問(wèn)題，金融發(fā)展亦處于初始階段?！　　　ㄟ^(guò)金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)　　　金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng)，直接增加了國(guó)民生產(chǎn)總值，提高了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。　　2．經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的影響因素　　經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過(guò)程。 　　● 金融的作用程度　　貨幣化程度與金融的作用程度高度正相關(guān)?！　　　鹑跇I(yè)的發(fā)展程度。　　● 金融體系呈二元結(jié)構(gòu)　　現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存?！　　?金融深化程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)　　　▲利率、匯率的彈性與水平　　　只有市場(chǎng)利率和匯率才是富有彈性的，才能真實(shí)反映資金的供求情況?！　　　鹑谑袌?chǎng)的運(yùn)行和功能　　　金融市場(chǎng)上參與者眾多，金融工具豐富，市場(chǎng)容納量增大，黑市、倒賣或利用官價(jià)牟利的不合理現(xiàn)象因失去生存基礎(chǔ)就會(huì)銷聲匿跡。 　　5．當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)　　● 金融制度創(chuàng)新　　　▲國(guó)際貨幣制度的創(chuàng)新　　　★固定匯率――浮動(dòng)匯率的國(guó)際貨幣制度?！　　　飮?guó)際證券業(yè)委員會(huì)、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)、證券交易所國(guó)際公會(huì)等等國(guó)際性監(jiān)管或監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)立與履職，一個(gè)新型的國(guó)際性金融監(jiān)管組織體系已經(jīng)開始運(yùn)轉(zhuǎn)。　　　▲新型金融市場(chǎng)不斷形成　　　★金融市場(chǎng)的國(guó)際化?！　　　飳?shí)際上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)迫使分業(yè)管制被動(dòng)放松。6．當(dāng)代金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響　　● 對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用　　　▲提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率　　　★ 新的金融工具、金融服務(wù)、交易方式或融資技術(shù)從數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面同時(shí)提高需求者的滿足程度；　　　★提高了支付清算能力和速度?！　　　镌鰪?qiáng)了剔除個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的能力。　　★提高了金融資源的開發(fā)利用與再配置效率，　　★社會(huì)投融資的滿足度和便利度上升?！?產(chǎn)生的新矛盾和挑戰(zhàn)　　　▲貨幣供求機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)變化，對(duì)金融運(yùn)作和宏觀調(diào)控影響重大。　　　當(dāng)代金融創(chuàng)新雖然利弊作用皆存，但從總體上看，利遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于弊，并且其利始終是主要和主流性的。　　　　▲商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度　　隨著商品經(jīng)濟(jì)逐步發(fā)達(dá)的高級(jí)階段，則產(chǎn)生出許多復(fù)雜的金融新需求，金融規(guī)模也隨之日益擴(kuò)大，必須通過(guò)多種金融機(jī)構(gòu)、多種金融業(yè)務(wù)、多種金融工具、多條融資途徑才能向社會(huì)提供各種所需的金融產(chǎn)品與服務(wù)，才能滿足廣大投資者和籌資者的需求，金融結(jié)構(gòu)也因此而日益復(fù)雜。同樣發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)、貨幣化程度和信用條件下，不同國(guó)家會(huì)形成不同金融結(jié)構(gòu)?！　　　鹑趧?chuàng)新的活躍程度　　　70年代以來(lái)西方發(fā)達(dá)國(guó)家在大規(guī)模、全方位的金融創(chuàng)新中，廣泛采用新技術(shù)，不斷形成新市場(chǎng)，新金融工具、新交易、新服務(wù)層出不窮，直接導(dǎo)致了金融結(jié)構(gòu)的深刻變化，形成了世界金融業(yè)的新格局。 14 /