金融工程課后練習(xí)-預(yù)覽頁
【正文】 45 40－ 4550 －5 50 －55 仔細分析由看跌期權(quán)構(gòu)造的牛式價差期權(quán)和由看漲期權(quán)構(gòu)造的牛市價差期權(quán)之間的不同點?？礉q期權(quán)構(gòu)造的牛市價差收益高于看跌期權(quán)。然而，為使期權(quán)在到期日處于實值狀態(tài)，股價僅有很小機會快速下降。此策略將有$3期初現(xiàn)金流入，其損益狀況如下： 股價 價差期權(quán)損益 利潤 =35 0 －3 30＝35 －35 －32 30 －5 －2 b)熊市價差期權(quán)可通過賣空執(zhí)行價格為$30的看跌期權(quán)同時買入執(zhí)行價格為$35的看跌期權(quán)構(gòu)造。做出表格說明這種策略帶來的贏利性。解：定義分別為執(zhí)行價格為的看漲期權(quán)價格。解：如下圖，該對角價差期權(quán)所需的初始投資額較高，但其利潤模式與一般價差期權(quán)相同。解：通過買入執(zhí)行價格為的看跌期權(quán)，同時賣空執(zhí)行價格為的看跌期權(quán)構(gòu)造牛市價差期權(quán)，其收益狀況如下：max(－，0)－max(－，0) 股價 多頭損益 空頭損益 總損益 = 0 0 0 0 － －（－） = － － －（－）。寬跨式期權(quán)較跨式期權(quán)便宜，但要求股價有更大變動以確保正利潤；落式期權(quán)及吊式期權(quán)都比跨式期權(quán)貴，當(dāng)股價有大幅度下降，落式期權(quán)將有更大利潤，當(dāng)股價有大幅度上升，吊式期權(quán)將有更大利潤。遠期合約可由買入1份歐式看漲期權(quán)，同時賣空1份歐式看跌期權(quán)，要求兩份期權(quán)有相同執(zhí)行價格K及到期日T。（V為組合損益，C為期權(quán)費，下同）： (b)該組合等價于一份股票多頭與一份固定收益?zhèn)囝^，其損益，與股價同向同幅度變動
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1