【正文】 先于或后于本金運動；由于固定資產(chǎn)價值轉移與實物更新時間上的分離，會出現(xiàn)本金運動在一定時間脫離物資運動的現(xiàn)象；企業(yè)純收入的分配與上繳財政，從企業(yè)來看是有本金運動而無物資運動。財務管理通過合理利用各種背離，趨利避害，發(fā)揮著獨立的職能作用。 （三）本金運動的內部綜合平衡 企業(yè)本金運動是一種復雜的經(jīng)濟機制，本金運動是否順暢以及能否取得良好的效益，要受到機制內部各部分之間是否協(xié)調平衡的制約。從本金所有與運用的綜合平衡看，本金的收入與支出必須在時間上和數(shù)額上協(xié)調平衡，使一次資金循環(huán)的終點和下一次資金循環(huán)的起點緊密銜接。綜合平衡法是財務決策的基本方法之一。從企業(yè)對外投資活動看，本金通過證券購買由貨幣形態(tài)轉化為證券形態(tài)，通過證券出售再轉化為貨幣形態(tài)。 補償?shù)奶攸c，在一個再生產(chǎn)過程中完成一次周轉；固定資金運動具有價值逐次性轉移、耗費與補償?shù)奶攸c，要在若干個再生產(chǎn)過程中才能完成周轉。 企業(yè)本金運動的連續(xù)并存性，是由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動本身的連續(xù)性與階段性的特點所決定的。 上述各項本金運動規(guī)律，是從本金運動的總體考察的。 從這幾個方面的內容看，企業(yè)籌資、投資與耗資三項，可概括為本金的投入。生產(chǎn)技術經(jīng)濟活動是生產(chǎn)經(jīng)營要素（勞動資料、勞動對象、勞動力等）的投入與生產(chǎn)經(jīng)營成果（商品）的產(chǎn)出?？傊攧栈顒泳褪瞧髽I(yè)本金投入與產(chǎn)出（收益）活動，構成企業(yè)經(jīng)濟活動的獨立方面，即財務經(jīng)濟活動方面，這是財務的經(jīng)濟屬性。在財務活動中所形成的各種經(jīng)濟關系，被稱為財務關系。生產(chǎn)資料所有者與經(jīng)營組織之間財務關系的具體內容，包括本金所有關系、本金使用關系和收益分配關系等。對專業(yè)銀行與企業(yè)之間的信用關系，也應列入這類財務關系。經(jīng)營者（如公司經(jīng)理、工廠廠長等）按照所有者確定的總體經(jīng)營方針與目標進行經(jīng)營活動，在財務上行使本金的支配使用權、費用開支權和商品定價權，并按經(jīng)營業(yè)績獲取報酬。 公司高級財務 6．經(jīng)濟組織與國家社會行政管理者的財務關系 經(jīng)濟組織與國家社會行政管理者的財務關系主要表現(xiàn)為企業(yè)或公司按國家稅法規(guī)定向財稅部門繳納各種稅收的企業(yè)純收入分配關系，同時也包括企業(yè)向有關行政 經(jīng)濟管理部門繳費的關系。財務在實質上是企業(yè)本金投入與收益活動及其所形成的經(jīng)濟關系體系，構成企業(yè)經(jīng)濟活動與經(jīng)濟關系的獨立方面。同時，本金投入與收益活動既包括企業(yè)與 家庭作為微觀主體所進行的活動，又包括國家以生產(chǎn)資料所有者身份作為宏觀主體所進行的活動。財務管理主體是進行本金投入收益的經(jīng)濟組織與個人，財務管理目標是本金收益滿意值。 （二）財務的職能 財務的本質決定財務的職能。企業(yè)本金投入的數(shù)額是由生產(chǎn)經(jīng)營要素形成的規(guī)模與本金周轉速度所決定的。發(fā)揮財務籌資職能，是進行財務組織的前提，也是企業(yè)再生產(chǎn)過程進行的前提。發(fā)揮財務調節(jié)職能，是調整企業(yè)經(jīng)濟行為并使之合理化的重要手段，也是國家宏觀調控政策作用于企業(yè)微觀活動的重要形式。財務分配的對象是企業(yè)在一定時期內實現(xiàn)的全部商品價值的貨幣表現(xiàn)額（ C+V+M）。財務分配職能是使財務范疇與其他經(jīng)濟范疇相區(qū)別的又一重要特征。為了合理組織財務活動，正確處理財務關系，國家制定了有關財稅、金融、財務法規(guī)，所有者與經(jīng)營者也制定了各種有關財務決策方略與內部管理制度。明確了企業(yè)財務職能，才能明確從什么方向去發(fā)揮財務的作用，促進社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展。因此，國家財務是資源配置的重要手段，是國民經(jīng)濟宏觀調控的重要杠桿。企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模需要追加投資，從而要求進行籌資活動。 ② 投資收益與風險對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模與結構的制約性。 取得才具可靠性。 ④ 企業(yè)收入實現(xiàn)與合理分配對再生產(chǎn)連續(xù)性的制約作用。 13基金收支活動及其所形成的經(jīng)濟關系，不屬于財務的內涵，而屬于財政、社會保障、社會事業(yè)等范疇的內涵。 ② 由于基金收支活動及其所形成的經(jīng)濟關系不屬財務的內涵，所以傳統(tǒng)的“行政事業(yè)財務”的提法已不恰當，應提為行政事業(yè)財政較為合適。財務與財政、社保、國家金融的關系，是本金運動與基金運動的關系。上述理論界定不僅明確了財務不再屬 于財政體系，而且明確了商業(yè)保險與商業(yè)金融應屬于財務體系，這對確定商業(yè)保險與商業(yè)金融的資本化經(jīng)營目標、原則與方法具有指導意義。在資金運動中，無論是本金投入收益活動，還是基金收支活動，都會產(chǎn)生大量的資金信息，因此會計不僅存在于本金運動之中，而且也存在于基金運動之中，會計與財務在外延上有所 區(qū)別。有人說，會計不僅要為財務管理提供信息，還要為企業(yè)其他管理提供信息，因而財務會計不屬于財務管理體 ① 郭復初．現(xiàn)代財務理論研究．北京：經(jīng)濟科學出版社， 20xx， 37～ 53 ② 干勝道．所有者財務：一個全新的領域．會計研究， 1995（ 6）；湯谷良．經(jīng)營者財務論：兼論現(xiàn)代企業(yè)財務分層管理架構．會計研究， 1997（ 5）；謝直華．出資者財務論．會計研究， 1997（ 5）；王斌．現(xiàn)金流轉說：財務經(jīng)理的財務觀點 ．會計研究， 1997（ 5） ③ 王慶成．工業(yè)企業(yè)財務管理．修訂本．北京：中國人民大學出版社， 1991， 8～ 9 公司高級財務 即使會計向其他管理直接提供信息，也不能證明會計可以單獨成為一項管理工作，因各項管理子系統(tǒng)之間的交叉服務也是經(jīng)常發(fā)生的。人們一般認為，宏觀調控依靠財政、金融、價格等杠桿來進行，不承認財務也是一種宏觀調控杠桿。上述理論界定為財務發(fā)揮資源配置功能提供了理論 依據(jù)。我國應大膽引進，并結合我國資本市場發(fā)展的實際，進行跟蹤性研究與發(fā)展性研究。對本金理論、財務機制與調控理論、經(jīng)濟核算理論、目標成本理論等進行創(chuàng)新性 研究。對財務公共關系體系、財務公共關系調節(jié)與財務公共關系利用等理論的研究。對財務制度控制、財務制度檢查和財務制度考核等理論的研究。 15 五、財務主體與目標 財務是客觀存在的經(jīng)濟范疇，正確組織財務活動與合理處理財務關系的工作，稱為財務管理。進行本金投入收益活動的經(jīng)濟組織與個人能夠形成財務管理主體，它們包括國家財務機構、生產(chǎn)流通企業(yè)、商業(yè)銀行、商業(yè)保險、非銀行金融組織（包括證券公司、投資銀行、金融性資產(chǎn)管理公司）、企業(yè)化經(jīng)營的事業(yè)單位和從事商品生產(chǎn)交換的個體工商業(yè)戶、農(nóng)村專業(yè)戶和廣大股民等。即必須是不斷追求本金增值，承擔償還債務、自負盈虧和上繳稅費責任的經(jīng)濟組織與個人。如只具備部分條件，則是不完全的財務管理主體。例如國家財務管理體制和企業(yè)財務管理體制雖有一定的共性，但其具體內容和形式是有一定區(qū)別的。 財務管理目標按范圍不同可分為總目標和分目標兩類。 的收益），企業(yè)不會進行無收益的投入。其中，遵守國家法規(guī)，包括與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務活動有關的各種法規(guī)；履行社會責任，包括對顧客的全面服務、按規(guī)定繳納稅金、職工保險金與有關社會保障基金、治理污染、職工安全設施的投入等；資本利潤率滿意度，是在上述前提下，通過不斷提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與財務管理水平，使本企業(yè)資本利潤率高于社會（或行業(yè)）平均資本利潤率，并盡可能進入領先行列。其二，“最大化”的提法本身就不夠科學。 2．財務管理的分目標 財務管理的分目標是各項財務管理所要達到的目的，主要包括籌資管理目標、投資管理目標、資產(chǎn)管理目標、成本費用管理目標、銷售收入管理目標和收入分配管理目標等。一方面，籌資成本較低，有利于增加利潤總額，從而提高資本利潤率；另一方面，按投資需要籌資，防止盲目籌資，有利于控制資本占用額，也可提高資本利潤率。一方面，通過對內投資，提高生產(chǎn)經(jīng)營能力與技術水平，通過對外投資，尋求利潤新的增長點，均有利于增加利潤總額；另一方面，按企業(yè)發(fā)展的需要進行投資，防止盲目投資，有利于控制資本占有額，這些都有利于提高資本利潤率。保證資產(chǎn)安全是各項資產(chǎn)管理共同的要求。其目標是在保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提下，節(jié)約成本費用開支。其目標是擴大市場占有率，不斷增加收入。其目標是按國家規(guī)定與企業(yè)發(fā)展的需要，處理好積累與消費的關系，正確處理各方面利益關系，保持企業(yè)的良好信譽。同時，正確處理各方面利益關系，防止發(fā)生罰款支出，從而有利于今后的資金籌資，也有利于總目標的實現(xiàn)。這一差額價值，在一般情況下表現(xiàn)為正差，即價值的增值額。因此，財務管理所講的資金時間價值一般是以銀行利率為主要表現(xiàn)形式。現(xiàn)值是未來某個時點的價值相當于現(xiàn)在投入的資金量。 表 13 終值與現(xiàn)值計算公式 指標 公式項目 終 值 現(xiàn) 值 單利 0(1 )nv v in?? 0 1(1 )nvv in??? 復利 0(1 )nnv v i?? 0 1(1 )n nvv i??? 年金 10 (1 )n tntv R i?? ??? 0 1 1(1 )n ttvR i?? ?? 公司高級財務 資金時間價值觀念要求企業(yè)高層與中層管理人員在籌資時要考慮資金成本的高低，要盡可能選擇資金成本較低的籌資渠道去籌資。用這種觀念指導理財，就是處處要從提高經(jīng)濟效益出發(fā)去考慮生產(chǎn)經(jīng)營活動的進行，不可盲目擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，片面追求產(chǎn)值，要把企業(yè)發(fā)展速度與效益很好地統(tǒng)一起來。因此，資金風險價值與資金時間價值是既相聯(lián)系而又相區(qū)別的。 資金風險價值的內容主要包括籌資風險價值（主要由于資金成本、資本結構變動）、投資風險價值（主要由于產(chǎn)業(yè)結構、市場結構變動）和外匯風險價值（主要由于外匯結構、匯率變動）。其計算公式為 ① 郭復初．財務通論．上海：立信會計出版社， 1997 3．計算利潤標準離差率（方差系數(shù)） 該指標反映利潤率標準離差對利潤期望值的偏離程度，它是資金風險的相對衡量標準。不同企業(yè)因具體情況不同而采用不同的方法加以確定，一般包括 ① ： （ 1）根據(jù)以往同類項目歷史資料加以計算。 20 資金風險價值觀念要求企業(yè)高層與中層管理人員在投資決策中除考慮資金時間價值的補償外，還必須考慮資金風險收益的獲取，進行必要的風險性投資，并注意通過合理的投資組合防范不必要的投資風險；在籌資決策中將資金成本與籌資風險相結合加以考慮；正確運用負債經(jīng)營而獲利，但同時注意防范財務危機；在外匯收支決策中，預先采取減少外匯風險的財務政策與措施，避免外匯損失，但同時應注意通過科學財務運作，在外匯籌集與投資中為企業(yè)謀取豐厚的外匯收益。從理財層次看，企業(yè)基本上可分為三個層次：一是主管層理財。該層次理財活動主要應由企業(yè)總經(jīng)理與財務副總經(jīng)理負責組織領導。該層管理活動由分管部門經(jīng)理負責進行，其辦事機構（或人員）為分管部門的財務機構（或專職人員）。 企業(yè)理財?shù)娜齻€層次，從縱向看是財務管理總目標與分目標的層層分解、落實與組織實施，從橫向看是各分管部門或各基層單位之間圍繞財務管理總目標實現(xiàn)的分工合作關系。 （ 1）按國內與國際宏觀經(jīng)濟周期選擇財務戰(zhàn)略。 （ 2）按企業(yè)主導產(chǎn)品生命周期選擇財務戰(zhàn)略。搞好國際稅收籌劃，要求企業(yè)高層管理人員充分了解東道國 的稅法和相關法律精神，將東道國的稅收導向和企業(yè)的生產(chǎn)與銷售產(chǎn)品結構盡可能協(xié)調好，多出口東道國征稅稅種少、稅率低的產(chǎn)品與服務，少出口東道國征稅稅種多、稅率高的產(chǎn)品與服務，尤其要重視對方有減免稅照顧的產(chǎn)品與服務的出口，從而使總體稅負水平降低，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。 除上述工作外，企業(yè)高層管理人員還應做好網(wǎng)絡財務管理、財務信用管理和跨國財務風險控制等國際化理財工作，使企業(yè)在國際競爭中立于不敗之地，為實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標作出貢獻。但是，企業(yè)管理的一般要求、企業(yè)資金運動的一般規(guī)律與財務管理的一般政策，決定各項財務管理具有共同的某些財務管理方法，即財務管理的一般方法。財務組織問題在管理學中講述，會計核算與財務監(jiān)督分別在會 計學與審計學中講述，本章僅對財務的預測、決策、計劃、控制、分析、考核等主要方法原理加以介紹，具體應用在后面的章節(jié)闡述。 22財務預測與決策也是實行企業(yè)內部經(jīng)濟核算制的重要條件，因為企業(yè)內部經(jīng)濟核算制的建立，要求確定內部經(jīng)濟責任指標（主要是財務指標），核定各責任單位的資金占用定額、費用開支限額、確定內部分配方案等，這些都要通過財務預測與決策來進行。財務預測的內容一般包括流動資產(chǎn)需用量與短期性投資預測，固定資產(chǎn)需用量與長期性投資預測，成本費用預測、商品價格與銷售收入預測、現(xiàn)金流量預測、利潤總額與分配指標預測等。目前不少企業(yè)還從國外引進回歸分析法、線性規(guī)劃預測法等，均收到了良好的效果。 財務決策主要包括價格決策、利潤決策、成本費用決策、資金占用決策、投資決策和籌資決策等。 ① 財務決策是財務計劃的前提。財務計劃編制的主要依據(jù)資料有：① 財務決策資料；② 企業(yè) 各種經(jīng)濟與技術定額資料；③ 企業(yè)各種生產(chǎn)經(jīng)營計劃資料；④ 國家關于財務報告與評價的表格編制規(guī)定等。上述各種財務計劃形式，各有不同的適用范圍，在財務管理中常常配合使用。企業(yè)財務控制，就是根據(jù)企業(yè)財務計劃目標（或定額、預算等）、財務制度和國家有關法規(guī)，對實際（或預計）的財務活動開展情況進行對比、檢查，發(fā)現(xiàn)偏差并及時加以糾正，使之符合財務目標與制度要求的管理過程。離開財務控制，財務活動就可能盲目進行，各種問題也難以及時發(fā)現(xiàn)與糾正，使財務計劃管理流于形式，甚至使財務活動偏離正確的方向。例如，將制造成本指標按材料消耗、工資、間接費用等進行分解；將流動資金中的存貨指標按采購、儲存和銷售各階段進行分解；將商品銷售收入指標按銷售組、推銷員進行分解等。對不可控目標，不宜分解落實，應由企業(yè)財務部門總管。 財務控制的方式是多種多樣的。通過財務歷史資料與預計資料的分析，可為財務計劃的制定與調整提供依據(jù)；通過對財務計劃執(zhí)行情