【正文】 產增加 在具體考察資產、負債、所有者權益之間的依存關系時，當一個企業(yè)在某一特定時點的資產總額增加，伴隨的原因可能是負債在增加，或者是所有者權益在增加。此時此刻， A 公司的資產又增加 100 萬元，而且公司的所有者權益也增加100 萬元。 也就是說當資產增加時， 負債可能在增加， 所有者權益也可能在增加； 當資產減少時， 負債在減少， 所有者權益也可能在減少。 5) 【案例】： 資產 年末數 年初數 資產總計 16,506,878, 18,574,137, 負債合計 3,581,599, 7,887,131, 所有者權益合計 12,925,279, 10,687,006, 負債及所有者權益總計 16,506,878, 18,574,137, 上 表是Ａ公司的一張資產負債表。 總額觀察的目的就是要把握一個企業(yè)財務狀況發(fā)展的方向是什么。從上往下是一個項目一個項目的觀察，而左右對比就要看一看哪個數字發(fā)生的變化最大；哪個數字發(fā)生變化的速度最快，哪個就是主要原因?？戳鲃迂搨鶗r，會發(fā)現流動負債中有兩個項目變化比較突出，一個是短期借款，另一個是應付票據。應付票據雖然有幾十個億在減少，但公司在買商品時，使用的是商業(yè)匯票結算，而且已經做出承諾要在這個時候付款，那也屬于正常現象。報表中的所有者權益一共有四項：股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤。只有企業(yè)賺了錢，才可能提起盈余公積，只有企業(yè)賺了錢，未分配利潤才有可能增加。 資產負債率 = 負債總額247。 2) 從財務學的角度來說，一般認為我國理想化的資產負債率是 40%左右。債權人強調資產負債率要低，債權人總希望把錢借給那些負債率比較低的企業(yè) ，因為如果某一個企業(yè)負債率比較低，錢收回的可能性就會大一些。如中國人傳統(tǒng)上認為，理想 化的資產負債率在 40%左右。 比如當東南亞突然出現金融危機時，我國雖然受到的影響也比較大，但與東南亞相比，所受到的沖擊要小得多。我國很多的企業(yè)，尤其是上市公司，認為理想的資產負債率是 40%～ 50%，但是很多企業(yè)資產負債率在 30%，甚至是 20%。 不同的階段要有不同的感受，不同的人應該有不同的標準。如果借錢的人到時不能償還債務，那么借給你錢的人很可能就會要求對你清算，那么這樣企業(yè)就會面臨被清算的危險。企業(yè)的流動負債 流動資產就是在一年 內能夠變成錢，或者通過它被消耗、出售掉也變成錢，而流動負債就是在一年內你得還人家。 但有時這個指標可能會造成一種錯覺。流動負債總額 從理論上來講，速動資產是可以迅速地轉換成現金 （可以迅速變成錢） 的資產。 在工商企業(yè)中，存貨在整個流動資產中一般要占到 50%左右。 當一個企業(yè)資產負債率偏高時，財務結構可能不穩(wěn)定，而判斷企業(yè)財務結構是否穩(wěn)定的最主要因素就是短期償債能力的強弱，所以要跟進檢查兩個內容：流動比率和速動比率。發(fā)現負債的那些數字，短期借款在下降，應付票據在償還，而且 我們 判斷是正常的。負債水平在迅速下降，企業(yè)財務的安全系數在增強，這個企業(yè)短期償債能力是強還是弱呢？通過計算了解到，這個企業(yè) 2020 年的流動比率是 ，到了 2020年流動比率是 ，一般的理想值是 2，它是 ，所以流動比率表明這個企業(yè)短期償債能力比較強。 【學生提問】如果某一個企業(yè)的流動比率比 2 大，速動比率比 1 大，那么能不能說明這個企業(yè)短期償債能力就一定強呢 ？ 【高老師回答】剛才所研究的閱讀資產負債表，我們所做的是對企業(yè)的特定時點的財務狀況做一種常規(guī)的檢查，而常規(guī)檢查只是從一般的角度來對企業(yè)財務狀況做一下判斷，而對企業(yè)的資產負債表的實質性內容還需要借助于資產負債表數據為基礎，需要更跟進的一步對資產負債表進行詳細的研究，見下一講。給 3 個候選人出的題目就是使用會計上比較著名的 2+2 法則來進行考試，即 2+2 等于幾。比如說公司買一臺電腦，價格 1 萬元，在賬上告訴別人，購買它花了 1 萬元，在表上也會告訴別人，購買電腦花了 1 萬元，所以2+2=4，它能在表上真實地反映它的價值。例如，某企業(yè)買了一項專利，在買這項專利時花了 16 萬元，可是這項專利最終未能給企業(yè)帶來經濟利益，算是失敗。例如，某企業(yè)在賬上所記載的某項專利是 30萬元。在這種情況下，報表上的 30 萬元就是實際上的 3000 萬。當我們在研究報表時，這個規(guī)則我們必須要加以考慮。會計上有一個基本規(guī)則，就是遵循實際成本原則，或者叫歷史成本原則，即資產負債表上告訴別人的資產額是歷史成本，是取得這項資產時花了多少錢，或者說當你購入這個資產的時候花了多少錢，它是一個歷史成本為基礎來研究的。資產負債表披露的是資產的成本而不是市價，兩者有著很大的差距，作為一個公司的管理者必須注意這一點。從我國的企業(yè)來看，關注資產的質量就是關注資產負債表中的 “含水量 ”。雖然在報表上一是一、二是二照樣反映，但是這兩筆錢很有可能是收不回來的。當然我們可能無法準確估計我們能夠拿回多少錢，但至少我們應該能夠意識到這樣一點。為了保證報表的數字是真實的，按照會計規(guī)則要求，每年年末要對存貨進行全面盤點，如果實際數字和賬面數字不一致，那么要調賬調表，直到表上數字和實際數字一致。 (3) 長期投資 企業(yè)長期投資當中很有可能相當一部分無法收回，如果企業(yè)賬上不轉銷，表上不反映，這些無法收回的部分就是資產負債表中資產存在 “水分 ”的地方?？稍趫蟊砩先匀桓嬖V別人擁有資產 1000 萬元，其中 800 萬元是百分之百的水分。在企業(yè)的賬面上告 訴你這塊土地的使用權是 4000 萬元，可是按照現在的價值只有 2020 萬元，該企業(yè)的無形資產實際為2020 萬元。當然在資產中也有含金量的時候，比如無形資產專利 30 萬，可真正價 值 3000 萬，則報表中的 30 萬值 3000 萬，而這時的資產不是含水，而是具有含金量的資產。 當一個企業(yè)的注冊資金全部到位時，資產負債表上的股本或使用資本，應該和企業(yè)的注冊資金一致。 由于企業(yè)資產負債表中資產是含有水分的，因此新的會計制度規(guī)定，應該對八項資產進行減值準備。資產負債表是企業(yè)在某一時點經濟狀況的快照，它反映企業(yè)在特定時點擁有多少資產、負債和股東權益。國內有很多著名的企業(yè)，這個企業(yè)名稱本身就很值錢，可是在企業(yè)的賬上，在它的資產負債表上肯定不會存在這樣的數字。 第 5 講怎樣閱讀利潤表 (上 ) —— 利 潤表基礎 【本講重點】 什么是利潤表 利潤表的基本格式 利潤表的作用 什么是利潤表 利 潤 表 利潤表是總括的反映企業(yè)在一定期間內（月度、年度）利潤或虧損的實現情況的會計報表，是將“收入－費用＝利潤”的公式用一目了然的表格形式表現出來。 單步驟式利潤表 利潤表所描述的內容是 （第二組詞） 收入、費用和利潤之間的關系，即收入 費用 =利潤。由于一步到位算出利潤，所以稱這種利潤表為單步驟式利潤表。 我國會計制度規(guī)定，多步驟式利潤表一般由四步組成（見表 51）： 表 51 利潤表 編制單位： A股份有限 公司 2020年度 單位：元 項目 本年數 上年數 一、主營業(yè)務收入 10,095,155, 11,602,666, 減：主營業(yè)務成本 8,472,900, 8,398,122, 主營業(yè)務稅金及附加 50,714, 43,207, 二、主營業(yè)務利潤 1,571,540, 3,161,337, 加：其他業(yè)務利潤 146,001, 130,508, 減 :營業(yè)費用 971,773, 774,951, 管理費用 90,342, 466,893, 財務費用 19,925, 21,349, 三、營業(yè)利潤 635,500, 2,028,650, 加：投資收益 16,110, 36,494, 補貼收入 9, 營業(yè)外收入 5,411, 6,163, 減：營業(yè)外支出 3,868, 3,820, 四 、利潤總額 620,942, 2,067,488, 減：所得稅 95,624, 324,772, 五、凈利潤 525,318, 1,742,715, 表 51中，第一步是計算企業(yè)的主營業(yè)務利潤。比如生產企業(yè)的主營業(yè)務收入應該是產品的銷售收入；商業(yè)企業(yè)的主營業(yè)務收入就應該是商品銷售收入；服務行業(yè)的營業(yè)收入就是企業(yè)的服務收入等等，這些收入統(tǒng)稱為主營業(yè)務收入。 （ 3）主營業(yè)務稅金及附加 主營業(yè)務稅金及附加反映企業(yè)經營主要業(yè)務應負擔的營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅、土地增值稅和教育費附加等。交納的城市維護建設稅和教育費附加，就是主營業(yè)務稅金及附加，如果是服務行業(yè)，主營業(yè)務稅金及附加中還應該包括服務行業(yè)的營業(yè)稅。 營業(yè)利潤計算是在主營業(yè)務利潤計算的基礎上進行的。 工業(yè)企業(yè)在賣產品的同時，又需要買材料，如果買材料買多了，就需要把多余的材料賣掉，即工業(yè)企業(yè)既可以賣產品，也可以賣材料。在其他業(yè)務活動當中 ，除了產品銷售以外，把材料賣了有收入 叫其他業(yè)務收入，而買材料的成本， 叫 其他業(yè)務支出。 （ 2）營業(yè)費用 營業(yè)費用是指企業(yè)在銷售商品和提供勞務等主要經營活動中所發(fā)生的相關費用。 比如同樣發(fā)工資，如果在第一線的經營人員發(fā)工資，那么它叫經營費，如果是企業(yè)的行政管理人員發(fā)工資，就叫管理費。 （ 4）財務費用 財務費用是指企業(yè)在籌集資金的過程中所發(fā)生的費用。 3．計算列示利潤總額 利潤總額計算是在營業(yè)利潤計算的基礎上進行的。對于這樣 的項目，一般采用的政策就是 誰出主意誰拿錢，既然你出主意讓我做賠本買賣，那么我賠的錢就得由你來給。例如一個正常經營的工商企業(yè)處理設備，賣掉設備 （賣固定資產）的收入對于企業(yè)而言不是經常 性的收入，只是偶然所得。但是并不是所有轉讓無形資產的收入都是偶然收入，比如轉讓的只是無形資產的使用權，如商標、專利等 ，你用就得給我錢 ，可以 認為該收入屬于日常發(fā)生的 ，如果說沒有轉讓所有權 ，那么這個收入就不應該看成偶然的交易和事項 ，屬于經常性的，既然不是偶然的交易和事項，就不應該在營業(yè)利潤的下邊，而應屬于營業(yè)利潤的構成。 所得稅 =企業(yè)利潤總額所得稅稅率 我國目前所得稅稅率為 33%。比如對某些企業(yè)考察，如果它的 主營業(yè)務利潤越多，企業(yè)的獲利能力就越強，企業(yè)越有生命力 ， 產品有前途，但如果你的主營業(yè)務和其他業(yè)務劃分不是很清楚的話，那么按照這樣 的規(guī)則來判斷，極容易造成失誤，有可能越想準確反而越不準確，怎么辦？唯一的辦法就是不只看主營業(yè)務利潤，還要看企業(yè)的營業(yè)利潤，因為營業(yè)利潤表明的是依靠企業(yè)日常經營活動獲取的利潤，這筆收入是經常發(fā)生的，費用也是隨著收入的發(fā)生而出現的，所以營業(yè)利潤能夠比較好的反映出企業(yè)的盈利能力。 在兩種格式的利潤表當中，世界各國大多采用的是第二種格式 —— 多步驟式利潤表，我國采用的也是多步驟式利潤表，而且在我國每月都要編一張利潤表。目的是便于讀表人對今年的盈利情況與上年的盈利情況做比較（參看表 51）。 （ 3）可以幫助判斷企業(yè)的價值 對一個企業(yè)的價值進行衡量時，企業(yè)的獲利能力通常是評價其價值的一個重要因素。 再如某企業(yè)的管理費第 1年 100萬元，第 2年 90萬元，第 3年 80萬元，企業(yè)管理費用的變化說明企業(yè)在行政管理開支上的壓 縮取得了較好的成績，同時還可以了解該企業(yè)盈利發(fā)展變化的趨勢。 第 6 講怎樣閱讀利潤表 (中 ) 【本講重點】 1. 檢查經營成果 2. 透視經營成果 3. 人為因素對利潤表的影響 檢查經營 成果 1. 把握結果 2. 分層觀察 3. 項目對比 企業(yè)管理者拿到利潤表之后，有個習慣性動作，比如我們通常很少有人從上往下看，往往是從下往上看的比較多，也就是說我們首先看的是最后一行，凈利潤是多少，再往上看一點，利潤總額是多少。 如果一個企業(yè)確實也賺了很多錢，比如凈利潤或利潤總額有 1000 萬，如果營業(yè)利潤只有 200 萬，說明偶然因素賺了 800萬，所以它只能體現在當年，不能體現到未來。但如果說要了解其他公司財務狀況的話，更多的時候可能只能找到一個目標，就是它上年賺了多少錢，而它年初自己準備賺多少錢，這個數字一般很難找到，因為預算目標是相對保密的。營業(yè)利潤有 6 個多億，可以說這個企業(yè)賺錢還主要靠它的日?；顒?，錢賺的還是比較可靠的。 透視經營成果 1. 毛利率 2. 銷售凈利率 3. 資產凈利率 4. 凈值報酬率 5. 市盈率 要借助于相關 的財務比率來加以檢查。你賺錢不滿意，首先要看看你商品有沒有競爭力，商品如果有競爭力，可能就是管理水平存在一定問題。分母是利潤表中第一項 —— 主營業(yè)務收入。比如說，當毛利率適度下降的時候，不一定就應該認為商品的競爭力在減弱， 多銷的促銷政策。我們說，你不光商品獲利能力在減弱，而且你市場也在萎縮。這個比率高，企業(yè)的經濟效益就好，這個比率低，企業(yè)經濟效益就差。通過看資產凈利率可以看企業(yè)的管理水平是高還是低，從凈 值報酬率可以看投資者的感受如何。這個指標在上市公司是很常見的。市盈率從 經濟內容來講，也就是股票的現行價格是每股凈利潤的多少倍，它所表明的是盈利因素在股票的股價上是怎么去支撐。但如果大家都不看好這支股票，對將來的獲利能力不充滿信心，大家不去買它不去炒它，它的市盈率就會下降。如果每股凈賺 1塊錢，在市場上可以支撐 60 塊錢的股價，個別股票曾經達到過 100 倍。談這幾個問題時，市盈率應該在正常范圍內上